Walgreens Boots Alliance (WBA) продолжает оставаться одной из самых обсуждаемых компаний в секторе розничной фармацевтики и здравоохранения. Недавняя оценка и выводы от Leerink Partners снова привлекли внимание инвесторов и аналитиков благодаря своему взвешенному подходу к оценке текущих показателей компании и прогнозированию ее динамики. В апреле 2025 года известный аналитик Майкл Черни из Leerink Partners подтвердил рейтинг «держать» для акций Walgreens Boots Alliance, оставив при этом целевую цену на уровне 11,50 долларов. В чем же заключаются причины такого решения, и какие перспективы открываются для одной из крупнейших многопрофильных корпораций на рынке?Первое, что выделяет Черни, это значительный рост аптечного сегмента Walgreens, особенно выраженный в увеличении сопоставимых рецептур — этот показатель говорит о том, что покупатели чаще приобретают рецептурные лекарства, что является ядром бизнеса компании. Примечательно, что этому росту способствует не только увеличение клиентского потока, но и расширение ассортимента медикаментов и повышение эффективности обслуживания.
Однако при этом существует вызов, касающийся фронтальной части торговых точек — продажи товаров не медицинского назначения, которые традиционно приносят значительную часть выручки магазинов, показывают снижающуюся динамику. Спад спроса на товары повседневного спроса, косметику и другие сопутствующие товары негативно сказывается на общих результатах розничных продаж.Вторая ключевая тема, которую затрагивает анализ, касается географического распределения и международной деятельности Walgreens Boots Alliance. Компания активно наращивает международное присутствие, укрепляя позиции в Европе и Латинской Америке. Этот сегмент демонстрирует позитивный тренд, однако рост операционных затрат, связанных с инвестициями в технологические решения и выплаты персоналу, частично нивелирует ожидаемую прибыльность.
Вложения в цифровизацию, автоматизацию процессов и развитие новых сервисов являются стратегически важными шагами, но требуют времени для выхода на соответствующий возврат инвестиций.Отдельно стоит упомянуть о деятельности американского направления Walgreens Boots Alliance, в особенности о улучшении показателей в сегменте здравоохранения, чему в значительной мере способствуют дочерние компании Shields и VillageMD. Введение комплексных медицинских услуг и расширение интеграции со страховыми программами позволяют повысить рентабельность, укрепить лояльность клиентов и создать дополнительный поток доходов вне стандартных аптечных услуг. Эти инновационные подходы и стратегические партнерства позиционируют WBA как более современную и конкурентоспособную организацию в условиях меняющегося рынка.Не менее важным событием для акционеров и рынка в целом стала официальная новость о предстоящем приобретении Walgreens Boots Alliance компанией Sycamore Partners.
Сделка, оцененная в 23,7 миллиарда долларов, знаменует собой начало нового этапа в истории корпорации. Переход в частные руки позволит компании сосредоточиться на долгосрочных стратегических целях, освободившись от краткосрочного давления публичного рынка и отчетности. Аналитики считают, что такой шаг может дать Walgreens Boots Alliance больше свободы для реструктуризации, оптимизации бизнес-процессов и совершенствования предложения для клиентов.С точки зрения инвестиционной привлекательности, Leerink Partners занимает умеренно консервативную позицию, рекомендую удерживать акции, что свидетельствует о наличии определенной стабильности, но без явных сигналов к существенному росту в краткосрочной перспективе. Эти рекомендации свидетельствуют о необходимости внимательно следить за дальнейшими действиями компании и широкими рыночными тенденциями, особенно учитывая появление новых технологических игроков и изменения в законодательстве, регулирующем фармацевтическую индустрию.
Несмотря на позитивные сигналы в ряде направлений и потенциальные возможности от сделки с Sycamore Partners, Walgreens Boots Alliance сталкивается с рядом серьезных вызовов. Это и растущая конкуренция со стороны специализированных аптечных сетей и онлайн-платформ, и изменение потребительских привычек, направленное на предпочтение цифровых каналов. Кроме того, нестабильность мировой экономической конъюнктуры и изменения в политике здравоохранения создают дополнительные риски для бизнеса, которые требуют гибкого и проактивного управления.Для инвесторов, рассматривающих Walgreens Boots Alliance как возможность вложения, важно учитывать баланс между стабильным сегментом аптеки и снижающимися продажами розничных товаров, а также долгосрочные перспективы роста, обусловленные международной экспансией и инновационными проектами. Компания продолжает оставаться значимым игроком благодаря масштабам, разнообразию брендов — включая Walgreens, Boots, Duane Reade и Benavides — и высоким стандартам сервиса.
