В июне 2023 года крупнейшая в мире управляющая активами компания BlackRock подала заявку на одобрение биржевого фонда, основанного на спотовом биткоине (Bitcoin ETF), в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC). Этот шаг стал важным событием для всего криптовалютного сообщества и финансового мира в целом, поскольку BlackRock имеет репутацию организации с строго выдержанной стратегией и высоким уровнем доверия регуляторов. Впервые серьезный игрок финансового рынка с таким весомым влиянием официально заинтересовался предоставлением институциональным инвесторам упрощенного и регулируемого инструмента для приобретения реального биткоина через ETF. BlackRock известна своим послужным списком успешных одобрений от SEC: из сотен поданных заявок было отклонено всего одно предложение. Такое впечатляющее историческое соотношение заявок и одобрений усиливает уверенность участников рынка в том, что появление ETF на основе спотового биткоина станет реальностью в ближайшем будущем.
В отличие от фьючерсных ETF, которые не требуют физического владения активом, спотовый ETF предполагает, что управляющий фонд будет фактически приобретать и хранить биткоины от имени инвесторов, что может значительно повлиять на его спрос и цену. Институциональные инвесторы долгое время были осторожны в отношении непосредственного владения криптовалютой из-за рисков, связанных с хранением и регулятивными неопределенностями. Появление Bitcoin ETF от BlackRock даст им возможность участвовать в рынке без необходимости самостоятельного управления криптовалютными кошельками и сопутствующими рисками. ETF выступает своеобразным мостом, упрощающим процесс покупки, продажи и хранения биткоинов, что положительно скажется на ликвидности и доверии к рынку. С точки зрения регулирования, подача заявки от такого крупного и уважаемого игрока, как BlackRock, может свидетельствовать о скором изменении общей позиции SEC в отношении криптовалют.
В последние годы регулятор неоднократно отклонял заявки на Bitcoin ETF, ссылаясь на недостаточную прозрачность и опасения манипуляций на рынке. Однако, учитывая опыт BlackRock и ее ответственность перед инвесторами, а также положительные тенденции в регулировании криптовалюты на глобальном уровне, вероятность одобрения данной заявки повышается. Одобрение Bitcoin ETF окажет значительное влияние на цену биткоина и на весь рынок криптовалют. Обеспечивая доступ крупных институциональных капиталов к активу, будет активизирован приток средств, что потенциально приведет к росту стоимости BTC. ETF, подкрепленный физическими биткоинами, создаст дополнительный спрос на реальное цифровое золото и снизит волатильность благодаря появлению масштабных и долгосрочных инвесторов.
Также это может стимулировать дальнейшее развитие инфраструктуры криптовалютного рынка, включая платформы кастодиального хранения, усовершенствованные биржевые механизмы и нормативные стандарты. Кроме того, инициатива BlackRock создает эффект легитимации криптовалюты на уровне традиционных финансов. Множество институциональных клиентов и пенсионных фондов, ранее скептически относящихся к цифровым активам, смогут пересмотреть свои позиции. Присутствие такого фонда будет способствовать устранению психологических и нормативных барьеров, что окажет мультипликативный эффект на принятие биткоина и других криптовалют в качестве инвестиционного инструмента. Не менее важен и временной фактор: одобрение ETF может совпасть с ожидаемым событием — уменьшением вознаграждения майнерам биткоина (halving), происходящим приблизительно каждые четыре года.
Исторически halving способствовал значительному росту стоимости BTC вследствие сокращения производства новых монет и увеличения дефицита предложения. Объединение этих двух факторов — институциональный запуск ETF и сокращение эмиссии — может усилить восходящий импульс и создать благоприятные условия для инвесторов. В контексте конкуренции среди компаний, подающих заявки на Bitcoin ETF, BlackRock имеет четкий мотив — контролировать крупную долю растущего рынка, чтобы удовлетворить запросы своих клиентов и извлечь прибыль из нового продукта. Появление подобного фонда от столь авторитетного участника рынка приведет к реакции конкурентов и может ускорить процесс одобрения других проектов. Это формирует потенциал для значительной трансформации инвестиционного ландшафта, интегрируя криптовалюты в портфели традиционных активов.
Итак, заявка BlackRock на запуск спотового Bitcoin ETF отражает серьезный поворот в отношении традиционной финансовой индустрии к криптовалютам. Этот шаг открывает двери институциональным капиталам, усиливает доверие к биткоину и может стать катализатором для нового витка роста и развития отрасли. Принятие ETF станет мостом между классическим фондовым рынком и цифровыми активами, приводит к повышению прозрачности и снижению рисков владения криптовалютой. В результате Bitcoin и весь рынок криптовалют могут получить новые возможности для расширения и укрепления своей позиции в мировой финансовой системе. Таким образом, будущее биткоина и всего криптоинвестирования тесно связано с итоговым решением SEC, влияющим на скорость и масштаб институциональной интеграции.
BlackRock своей заявкой задала высокую планку, которая, в случае одобрения, перевернет представления об инвестициях в цифровые активы и предоставит мощный сигнал рынку, что криптовалюты прочно входят в mainstream финансового мира.
