На протяжении последних нескольких лет рынок биткоина переживает значительные колебания, вызывая у инвесторов и аналитиков постоянный интерес к инструментам и индикаторам, способным предсказать ценовые тренды. Одним из таких показателей является сложность майнинга — технический параметр, отражающий, насколько трудно добывать новые блоки в блокчейне биткоина. Изменения в этом показателе иногда сигнализируют о важных точках разворота цены, включая так называемые «дна» или минимальные уровни, после которых цена начинает расти. Сложность майнинга является величиной, которая регулируется автоматически примерно каждые две недели, чтобы поддерживать постоянный интервал между созданием новых блоков — около 10 минут. Если хэшрейт — общая вычислительная мощность сети — растёт, сложность повышается, заставляя майнеров прилагать больше усилий для добычи одного блока.
Аналогично, когда майнеры уменьшают свою активность, сложность понижается. Такие изменения часто отражают текущее состояние рынка, так как доходность майнинга напрямую связана с ценой биткоина: при падении цены некоторые участники могут закрывать свои фермы из-за убыточности. В декабре 2019 года биткоин столкнулся с серьёзным спадом — цена опустилась ниже 6500 долларов, достигнув восьмимесячного минимума. При этом одновременно фиксировалось первое за год снижение сложности майнинга — показатель упал с 13,7 триллионов в ноябре до 13 триллионов в декабре. Этот фактор оказался важным сигналом, который указывал на возможное завершение медвежьего тренда.
Исторически подобные отрицательные корректировки сложности предваряли развороты рынка и рост цены. Примером подобного поведения можно считать спад после пика в декабре 2017 года, когда цена биткоина опускалась с почти 20 000 долларов к уровню около 3100 долларов в декабре 2018 года. В конце того периода наблюдались подряд идущие месячные снижения сложности, отражающие массовый уход майнеров с рынка из-за сокращения прибыльности. После того, как предложение от этих майнеров было поглощено рынком и цены стабилизировались, начался новый восходящий цикл. Ещё один исторический пример относится к периоду с 2013 по 2015 год.
После пика около 1153 долларов в декабре 2013 года биткоин упал приблизительно до 200 долларов, а сложность майнинга, которая была на уровне около 0,0494 триллионов в апреле 2015 года понизилась до 0,0488 триллионов в мае того же года. Данный парадоксальный спад сложности, означавший, что майнинговые мощности отключались массово, также свидетельствовал о завершении стадии капитуляции и начале нового этапа роста. Суть объясняется простыми экономическими закономерностями. При падении цены биткоина майнинг становится менее выгодным, особенно для небольших или менее эффективных майнинговых ферм, которые вынуждены приостанавливать работу, чтобы не нести убытки. Они зачастую продают накопленные биткоины для покрытия расходов, что дополнительно усугубляет давление вниз на стоимость.
Лишь после того, как эта волна дефолтов и продаж исчерпывается и рынок абсорбирует избыточное предложение, начинается стагнация и возможное восстановление цены. Таким образом, снижение сложности — это показатель того, что якобы самые уязвимые участники рынка майнинга покидают игру, сигнализируя о приближении дна. Для инвесторов и трейдеров такой индикатор может служить ценным инструментом при принятии решений, особенно в условиях неопределённости и волатильности. Важно помнить, что помимо изменения сложности на цену влияют и другие факторы: общий спрос и предложение на криптовалютном рынке, макроэкономические события, регулирование отрасли и технологические нововведения. Но несмотря на это, связь между динамикой сложности майнинга и ценой биткоина подтверждается историческими данными и является одним из немногих внеценовых инструментов, показывающих реальное настроение и активность в сети.
На фоне текущей ситуации, когда после снижения в конце 2019 года биткоин восстановился и торговался выше 7700 долларов, наблюдается положительный сигнал для участников рынка. Возможное завершение затяжного медвежьего периода создаёт предпосылки для возобновления восходящего тренда, особенно если последующие корректировки сложности продолжат демонстрировать стабилизацию или рост. В заключение, анализ сложности майнинга биткоина — это не просто технический параметр сети, а важный барометр состояния всей экосистемы. Для внимательных инвесторов и аналитиков он помогает определить фазы рынка и своевременно реагировать на переломные моменты, минимизируя риски и оптимизируя стратегию вложений. Понимание и использование таких инструментов, как сложность майнинга, особенно актуально в сфере криптовалют, где высокая волатильность и неопределённость требуют глубокой и комплексной оценки ситуации.
Следовательно, интеграция анализа этих данных в инвестиционные и торговые практики способствует более осознанному подходу и повышению шансов на успех в долгосрочной перспективе.
