Июль 2025 года стал знаковым для американских фондовых рынков, когда ведущие индексы S&P 500 и Nasdaq достигли новых исторических максимумов. Подъем был обусловлен сразу несколькими факторами, среди которых играют ключевую роль оптимизм инвесторов относительно новых торговых соглашений, а также признаки замедления американского рынка труда, что увеличивает вероятность смягчения политики Федеральной резервной системы (ФРС) в ближайшие месяцы. Одним из главных драйверов роста стало объявление о заключении соглашения о торговле с Вьетнамом, которое вызвало волну позитивных настроений на рынке. Президент США Дональд Трамп опубликовал детали сделки, включающей введение высоких тарифов на товары, пересылаемые через Вьетнам, с целью защиты американских производителей от «тура региональной трансфера». По словам президента, Вьетнам впервые предоставит США полный доступ к своим рынкам, что открывает новые возможности для американского экспорта.
Это сообщение сразу отразилось на котировках компаний из сектора розничной торговли и производства, особенно на акциях таких гигантов, как Nike, Lululemon, Deckers и On Holding, которые ощутили заметный рост на фондовом рынке. Повышенное внимание инвесторов привлекли и данные по рынку труда. Согласно отчету от компании ADP, частные работодатели США неожиданно сократили количество рабочих мест на 33 тысячи в июне, что стало первым сокращением за последние два года и существенно превзошло прогнозируемый рост занятости. Этот показатель натолкнул финансовое сообщество на мысль о более глубоком замедлении экономики и о том, что ФРС может принять решение о снижении процентных ставок для стимуляции роста. Экономисты прогнозируют, что в официальном отчете по занятости, который выпускает Бюро статистики труда США, число новых рабочих мест по несельскохозяйственному сектору вырастет лишь на 110 тысяч, а уровень безработицы увеличится с 4,2% до 4,3%.
На фоне этих экономических новостей индекс S&P 500 вырос примерно на полпроцента, закрывшись на отметке 6 277 пунктов — новый исторический максимум. Nasdaq прибавил более 0,9%, завершив торговую сессию на уровне около 20 400 пунктов, также обновив рекордные значения. В то же время индекс Dow Jones Industrial Average оставался практически неизменным, подчеркивая различия в секторном составе движения рынка. Акции технологических компаний, традиционно являющихся движущей силой Nasdaq, показали смешанную динамику. Акции Apple заметно выросли после того, как аналитики Jefferies повысили рейтинг компании, отметив устойчивый рост продаж iPhone, особенно в Китае.
Однако эксперты предостерегают, что выпуск модели iPhone 17 в конце года может оказаться не столь успешным из-за отсутствия прорывных инноваций и ограниченного влияния искусственного интеллекта в новинке. Tesla, с другой стороны, несмотря на снижение объема поставок электромобилей в сравнении с прошлым годом, смогла превзойти ожидания по производству, что поддержало акции компании на росте. Не менее интересным стало развитие событий вокруг Google Cloud. Аналитики считают, что облачное подразделение Alphabet обладает значительным потенциалом, и в случае выделения в отдельную компанию этот бизнес сможет стать одним из лидеров на рынке программного обеспечения. Особое преимущество Google Cloud связывают с уникальной инфраструктурой, включая использование собственных AI-чипов и возможностей обработки данных.
Это говорит о том, что технологический сектор остается ключевым драйвером роста и инноваций на рынке. Одновременно с этим, некоторые компании столкнулись с трудностями. Intel после изменения стратегии под руководством нового генерального директора отказывается от ранее анонсированных технологий 18A в пользу 14A, что вызвало некоторое разочарование у инвесторов и снижению акций на фоне сомнений в способности компании успешно конкурировать с лидерами полупроводникового рынка. С экономической точки зрения, июльские данные укрепляют мнение о начале фазы замедления в американской экономике, что, однако, воспринимается рынком скорее позитивно. Потенциальное снижение процентных ставок ФРС может стимулировать рост фондового рынка и увеличить инвестиционную активность.
Согласно последним биржевым данным, многие участники рынка ожидают снижения ставок не раньше сентября, однако вероятность двух сокращений к этому моменту уже выросла более чем до 20%. Политический фон также оказывает влияние на рыночную динамику. Недавно принятый в сенате «Большой красивый закон» по налогам и расходам, инициированный Дональдом Трампом, предполагает значительное сокращение федеральных трат на здравоохранение. Это вызвало негативную реакцию на акции страховщиков и компаний сектора здравоохранения, которые потеряли значительную часть своей рыночной капитализации. В целом, первая половина 2025 года оказалась для фондового рынка США очень неоднородной и волатильной.
Несмотря на текущие рекордные максимумы, в течение года были резкие падения и коррекции, особенно заметные в технологическом и коммуникационном секторах. Это еще раз подтверждает известную истину финансовых рынков: волатильность — цена за перспективу роста и возможность получения значительных доходов. В числе других важных событий стоит выделить кардинальное расширение возможностей трейдинговой платформы Robinhood, которая недавно запустила торги токенизированными акциями и фондами в Европе. Это помогает ей занять более широкую нишу на рынке и привлечь новых пользователей, что положительно сказывается на котировках компании. Таким образом, июль 2025 года начался с серии существенных событий, которые формируют позитивную картину для фондовых рынков США.
Внимание инвесторов сосредоточено на предстоящем отчете по занятости, от которого во многом зависит траектория денежно-кредитной политики ФРС и, как следствие, развитие фондовых индексов во втором полугодии. Новые торговые соглашения и геополитические факторы также создают предпосылки для дальнейшего роста американского рынка, хотя и не исключают периодических коррекций и повышенной волатильности.
