Защита криптовалюты: прибыльный бизнес, и Уолл-Стрит хочет участвовать В последние годы криптовалюты стали неотъемлемой частью финансового мира. С приливом интереса как со стороны инвесторов, так и со стороны обычных пользователей, рынок криптовалют превратился в огромную армию возможностей. Однако вместе с этой экспансией пришли и неотъемлемые риски. В мире, где хакеры и мошенники не дремлют, вопрос сохранности цифровых активов стал актуален как никогда. Таким образом, рынок криптокустодии — защиты цифровых активов — начал привлекать внимание крупных финансовых институтов, таких как компании на Уолл-Стрит.
Традиционно кастодиальные услуги (где компании хранят активы клиентов и защищают их от потерь) в мире акций и облигаций воспринимаются как нудная, но необходимая работа. В криптовалютной сфере все иначе: здесь защита активов становится порой куда более сложной задачей. По оценкам экспертов, услуги по криптокустодии могут стоить в десять раз дороже, чем услуги по сохранению традиционных активов. В этом заключается привлекательность и потенциальная выгода для новых стартапов и устоявшихся финансовых гигантов. Crypto-крупные игроки, такие как Coinbase и BitGo, на протяжении некоторого времени доминировали на рынке.
Но, несмотря на регуляторную неопределенность, традиционные финансовые компании начали прощупывать возможности для входа в эту сферу. Хотя сегмент кастодиальных услуг в настоящее время оценивается всего в 300 миллионов долларов, есть прогнозы о том, что он будет расти на 30% ежегодно. Финансовые заведения, такие как BNY Mellon, State Street и Citigroup, уже сделали первые шаги в сторону крипто-кастодии и проявляют интерес к расширению своих операций в этой области. Кастодиальные услуги были спорной темой с самого начала существования криптовалюты. Многие приверженцы философии «не ваши ключи, не ваши монеты» считают, что только те, кто обладает зашифрованными ключами к своим цифровым кошелькам, действительно контролируют свои активы.
Это установило тон для растущего сектора кастодиальных услуг. С одной стороны, такие компании стремятся снизить риск кражи и взлома, но, с другой стороны, недавние инциденты показывают, что даже самые надежные фирмы могут допустить ошибки. Например, известные розничные брокеры, такие как Robinhood, столкнулись с проблемами в сфере криптокустодии, что привлекло внимание регулирующих органов. Это подчеркивает важность квалифицированного хранения активов для институциональных инвесторов. Тем не менее, усилия Уолл-Стрит в этой области пока полны затруднений.
Так, BNY Mellon в 2022 году анонсировал создание своей системы цифровой кастодиальной инфраструктуры, но до сих пор не расширил свои усилия. В 2023 году Nasdaq приостановил свои операции в области криптокустодии. Несмотря на это, такие компании продолжают проводить испытания и разрабатывать планы по обеспечению токенизированных активов. JPMorgan Chase запустил проект под названием Onyx, позволяющий осуществлять блокчейн-платежи между клиентами банка. Однако множество финансовых учреждений сталкивается с проблемами, связанными с регулирующими рамками, что также сдерживает их рост в этой области.
Правило SEC, известное как SAB 121, делает затруднительным предоставление кастодиальных услуг высокорегулируемыми финансовыми учреждениями. Президент Джо Байден ветоировал попытку Конгресса отменить это правило, что стало еще одним препятствием для банков, желающих войти в эту сферу. Несмотря на существующие преграды, некоторые банки получили исключения из правила, а в начале сентября в речи одного из представителей SEC были перечислены примеры, когда агентство разрешало отдельным организациям не следовать правилам SAB 121. Тем не менее, другие учреждения, желающие получить исключение, ждут результатов выборов в США в надежде на возможные изменения в регулировании со стороны будущей администрации. С учетом всех этих факторов, рынок криптокустодии выглядит как перспективная область для новых инвестиций и инноваций.
Смешение старой и новой финансовой парадигмы открывает двери для создания новых бизнес-моделей и подходов, что является дополнительным стимулом для крупных игроков. В конечном итоге успехи в этой сфере станут зависеть не только от технологии, но и от того, насколько быстро и гибко регуляторы смогут адаптироваться к новым реалиям. Криптовалютная индустрия находится на стадии перехода от «Диких Западных» времен к более структурированной и безопасной экосистеме. Каждый новый шаг в сторону улучшения защиты активов и определения четких правил игры помогает создать доверие как со стороны институциональных инвесторов, так и розничных клиентов. Как только будет достигнут этот уровень доверия, можно ожидать ещё большего притока капитала и повышения капитализации всего криптовалютного рынка.
В заключение, уже сейчас очевидно, что защита криптовалюты становится прибыльным бизнесом, и Уолл-Стрит хочет участвовать в этом процессе. Однако для успешной интеграции традиционных финансовых институтов в криптоэкономику необходимо преодолеть существующие барьеры и наладить четкое диалоговое взаимодействие с регуляторами. Времена изменяются, и те, кто сможет адаптироваться к новым условиям, останутся на плаву в этой стремительно развивающейся сфере.
