Банк Японии (BOJ) принял решение не повышать процентные ставки на предстоящем заседании, запланированном на 19-20 сентября. Однако, согласно опросу Reuters, большинство экономистов предсказывают, что ужесточение денежной политики все-таки произойдет к концу 2024 года. Эти прогнозы отражают продолжающуюся приверженность BOJ к постепенному выходу из многолетней эпохи дешевых кредитов, в то время как мировые центральные банки, включая Федеральную резервную систему США, рассматривают возможности снижения ставок. В опросе, проведенном с 4 по 12 сентября, участвовали 52 экономиста, и ни один из них не ожидал повышения процентной ставки на следующем заседании. Тем не менее, 54% опрошенных, что составляет 28 специалистов, уверены, что BOJ всё же повысит ставки до конца текущего года.
Это число несколько снизилось по сравнению с 57% в августовском опросе. Медианная оценка ставки к концу года была зафиксирована на уровне 0,50%, что совпадает с предыдущими оценками. Из 23 экономистов, которые предсказали повышение ставок до конца года и предложили более конкретные сроки, 18 отметили декабрь, а пятеро выбрали октябрь. Это демонстрирует растущее ожидание от экономики Японии, которая, несмотря на неустойчивые темпы роста, требует адаптации к новым условиям глобального финансового рынка. Старший экономист Sumitomo Mitsui Trust Bank Юнки Ивахаси указал на то, что BOJ, вероятнее всего, будет действовать осторожно, увеличивая ставки примерно раз в полгода, тщательно оценивая влияние такой политики на внутреннюю экономику.
Однако он также отметил, что потенциальные проблемы могут возникнуть в случае резкого замедления экономики США или ускорения темпов снижения ставок в этой стране. Такие события могут затруднить дальнейшее ужесточение денежной политики в Японии. Финансовые рынки по-прежнему остаются под давлением, даже несмотря на июльское решение центрального банка повысить базовую процентную ставку до 0,25% в результате смены политики, которая освободила экономику от отрицательных ставок всего через четыре месяца. Это решение стало неожиданностью для многих участников рынка и вызвало дополнительные вопросы о том, как страна будет справляться с экономическими вызовами в условиях глобальной неопределенности. Новые данные о состоянии японской экономики показали, что она росла медленнее, чем ожидалось в прошлом квартале.
Это произошло на фоне пересмотра данных о расходах домохозяйств и корпоративных инвестициях, что указывает на более сложные перспективы для потребления во второй половине года. Как продемонстрировала экономическая ситуация, японцы становятся более осторожными в своих расходах, несмотря на действия правительства, направленные на поддержку экономики, такие как налоговые льготы и увеличение летних бонусов. Экономисты, опрошенные Reuters, не пришли к единому мнению о том, какой из кандидатов на пост лидера правящей Либерально-демократической партии (ЛДП) имеет наилучшие шансы стимулировать среднесрочный экономический рост. Из 21 респондента лидерами стали Синдзиро Кодзим и Таро Коно, собравшие по четыре голоса. Вторая позиция была закреплена за Сигэру Исиба, Санаэ Такаити и Тошимицу Мотэги, каждый из которых получил по три голоса.
Как отмечает Сайсуке Сакаи, старший экономист Mizuho Research и технологий, независимо от того, кто станет новым лидером ЛДП, текущая экономическая политика, скорее всего, останется в своих основных рамках в краткосрочной перспективе. Выборы новой главы ЛДП пройдут 27 сентября, а победитель будет назначен премьер-министром на экстраординарной сессии парламента в начале октября. Таким образом, несмотря на непростые экономические условия в Японии, центральный банк исходит из необходимости постепенного возвращения к нормализации монетарной политики. Это явственно указывает на уверенность не только в восстановлении японской экономики, но и в ее будущих перспективах. В долгосрочной перспективе благоприятные прогнозы должны помочь улучшить финансовые условия для домохозяйств и компаний, что в свою очередь может активизировать денежные потоки и активность на внутреннем рынке.
Однако, экономические реалии остаются сложными, и борьба с инфляцией по-прежнему является приоритетом для японских властей. Наблюдая за событиями, многие аналитики указывают на важность соблюдения умеренного подхода к повышению ставок, чтобы избежать резких колебаний финансовых рынков и обеспечить плавный переход к новым условиям. В этой связи аналитики будут особенно внимательно следить за экономическими показателями, чтобы включить их в свои прогнозы и ожидания относительно дальнейших действий BOJ. Пока что ещё слишком рано делать окончательные выводы о том, какое именно направление примет японская экономика и как это скажется на планах центрального банка. Однако, как показывает практика, малейшие изменения в экономических условиях могут оказать сильное влияние на денежно-кредитную политику и потребительское поведение.
Япония стоит на перепутье, и в ближайшие месяцы станет ясно, готова ли страна к изменениям в условиях глобальной финансовой нестабильности.
