В сентябре 2025 года Федеральная резервная система США (ФРС) объявила о снижении основной ставки федеральных фондов на 25 базисных пунктов - с 4,25%-4,5% до 4%-4,25%. Это первое снижение ставки с декабря прошлого года и важный сигнал для мировой экономики. Решение принято на фоне замедления деловой активности, ухудшения ситуации на рынке труда и растущих экономических рисков. Такое снижение названо председателем ФРС Джеромом Пауэллом "мерой управления рисками" и является попыткой стимулировать экономический рост, одновременно сохраняя контроль над инфляцией. Специалисты и участники рынка внимательно изучают этот шаг, пытаясь понять, как он повлияет на дальнейшее развитие событий внутри страны и на глобальных рынках.
Экономическая ситуация в США в начале 2025 года характеризовалась умеренным ростом, однако в последние месяцы появляется всё больше признаков охлаждения. В частности, темп создания новых рабочих мест замедлился: в августе было зафиксировано всего 22 тысячи новых вакансий, что значительно меньше ожиданий аналитиков. Уровень безработицы вырос до 4,3%, что является самым высоким показателем с 2021 года. Кроме того, пересмотр данных предыдущих месяцев продемонстрировал, что рост занятости был слабее, чем предполагалось изначально. Такой сценарий заставил регулятора пересмотреть позицию, поскольку замедление на рынке труда может ослабить внутренний спрос и экономическую динамику в целом.
В заявлении ФРС подчеркнули, что экономический рост в первой половине года замедлился, а рынок труда "похолодел" в связи с изменениями в миграционном законодательстве и других факторах. Вместе с тем Пауэлл отметил, что нет поддержки идеи более резкого снижения ставок, и что ФРС намерена действовать постепенно и осторожно, не спеша с более глубоким смягчением денежно-кредитной политики. Решение о снижении ставки вызвало живую реакцию на финансовых рынках. Криптовалюта Биткойн после объявления поднялась примерно на 1%, однако затем отыграла часть роста и в дальнейшем торгуется с небольшой отрицательной динамикой. Акции ведущих американских индексов также демонстрировали кратковременный рост, но вскоре начали корректироваться вниз.
Золото и другие активы традиционно воспринимаемые как убежища от рисков, повторили подобную динамику. Аналитики повсеместно отмечают, что снижение ставки - это сигнал о том, что ФРС переходит к более мягкой политике по отношению к экономике. Известные эксперты подчеркивают, что хотя сегодняшнее снижение на 25 базисных пунктов было ожидаемым событием, важнее теперь прогнозы самой ФРС относительно дальнейшего снижения ставок. Речь идет о возможности еще двух дополнительных снижений в текущем году, что открывает новые возможности для инвесторов и компаний по привлечению более дешевых кредитных ресурсов. Такая динамика также усиливает ожидания на рынках относительно будущей политики, создавая благоприятные условия для роста рисковых активов, включая цифровые валюты.
Важной деталью является то, что ФРС сохраняет независимость от политического давления, несмотря на активные комментарии со стороны бывшего президента Трампа, который критиковал регулятор за осторожность и медленные действия в ответ на замедляющуюся инфляцию. Пауэлл на пресс-конференции подчеркнул, что решение принимается исключительно исходя из объективных экономических данных и долгосрочных целей центрального банка. Снижение ставки в рамках "управления рисками" означает, что ФРС осторожно балансирует между необходимостью поддержать экономику и борьбой с инфляционными рисками. Значительную роль в решении сыграли признаки ослабления рынка труда: недостаточный прирост занятости и рост безработицы. Такие тенденции формируют основание для более мягкой монетарной политики, что косвенно может стимулировать активность бизнеса и потребителей.
Для криптовалютного рынка ставка ФРС является одним из ключевых маркеров настроений инвесторов. После длительного периода высоких ставок, направленных на сдерживание инфляции, снижение ставки создает перспективы для более ликвидной денежной массы, что способно положительно повлиять на спрос и восстановление рынка цифровых активов. Однако эксперты предупреждают, что ситуация остается неопределенной и резкие движения курсов возможны в зависимости от дальнейших экономических данных и решений регулятора. В краткосрочной перспективе ожидается усиление волатильности на всех финансовых рынках. Инвесторы внимательно следят за изменением политики ФРС и экономическими индикаторами, чтобы своевременно корректировать портфели.
Параллельно с этим государственные и корпоративные заемщики получают возможность рефинансировать свои обязательства под более низкие проценты, что может благотворно сказаться на росте бизнес-активности и снижении финансовых издержек. В целом снижение ставки сигнализирует о том, что США вступают в фазу более мягкого регулирования в области кредитно-денежной политики на фоне наблюдаемого замедления экономики и напряжений на рынке труда. Однако, учитывая сохраняющиеся риски, ФРС намерена предпринимать шаги постепенно, не создавая предпосылок для выхода инфляции из-под контроля. Аналитики прогнозируют, что дальнейшее снижение может произойти до конца 2025 года, при условии сохранения текущих экономических тенденций. Таким образом, решение ФРС послужит важным ориентиром для рынка, инвесторов и компаний, а также определит характер экономического развития страны в ближайшие месяцы.
Важным остаётся мониторинг реакций как внутри США, так и на международной арене, поскольку политика ФРС оказывает влияние на глобальные финансовые потоки и инвестиционные решения. Учитывая интеграцию мировой экономики, снижение ставки в США способно стимулировать более активное движение капитала, поддержать спрос и содействовать восстановлению роста, что будет особенно важно на фоне ряда внутренних и внешних вызовов. С учетом всех факторов можно ожидать, что следующий период станет временем высокой неопределенности, но и новых возможностей для участников рынка, готовых оперативно реагировать на изменения и использовать преимущества мягкой монетарной политики в своей стратегии инвестирования. .
