Современный финансовый мир стоит на пороге новой эры цифровизации, где блокчейн-технологии играют все большую роль. Институциональные инвесторы и крупные финансовые институты проявляют растущий интерес к цифровым активам, однако их масштабное внедрение сталкивается с серьезными техническими ограничениями. Об этих вызовах и возможных путях их решения в интервью Cointelegraph рассказала Аннабель Хуанг, соучредительница Altius Labs - компании, сосредоточенной на улучшении производительности блокчейнов и устранении узких мест исполнения. За последние годы финтех-компании, такие как Robinhood и Stripe, перешли от простой поддержки криптотокенов к созданию собственных блокчейн-решений, что ознаменовало начало новой эпохи - эры блокчейнов, построенных профессионалами финансовой индустрии. Robinhood анонсировал разработку собственного децентрализованного блокчейна второго уровня с целью поддержки токенизированных акций и реальных активов, в то время как Stripe совместно с Paradigm работает над платежной цепочкой Tempo.
Однако, несмотря на амбициозные планы, существующая производительность блокчейнов еще далека от стандартов традиционных финансовых рынков. Аннабель Хуанг определяет эту проблему как "узкое место исполнения". В ее понимании оно заключается в том, что современные блокчейны обрабатывают транзакции в миллисекундах или секундах, в то время как финансовые рынки требуют обработки операций в микросекундах. Этот разрыв замедляет институциональное принятие криптотехнологий и ограничивает возможности для использования блокчейнов в высокочастотной торговле и масштабных финансовых операциях. Для сравнения, традиционная торговая платформа Nasdaq способна обработать более миллиона сообщений в секунду с задержкой менее 40 микросекунд.
В то же время Ethereum, одна из крупнейших платформ для смарт-контрактов, в среднем выполняет около 15 транзакций в секунду с временем блока порядка 12 секунд. Solana продолжает разбивать рекорды с несколькими тысячами транзакций в секунду и временем блока около 400 миллисекунд, но этого все равно недостаточно для требований институциональных игроков. Модульность решения как ключ к производительности В попытке решить проблему узкого места исполнения Аннабель Хуанг и ее команда в Altius Labs разрабатывают инновационный модульный уровень исполнения, который легко интегрируется с существующими блокчейнами. Цель - повысить скорость и пропускную способность без необходимости полного пересмотра архитектуры сети. Подход заключается в том, чтобы вместо создания новых цепочек или слоев, которые лишь усложняют экосистему, концентрироваться на модернизации самого движка исполнения транзакций - ядра любого блокчейна.
Это позволяет значительно улучшить скорость обработки, сохраняя при этом децентрализацию и безопасность. Такой подход отличается от распространенной практики использования сайдчейнов или дополнительных уровней второго слоя (Layer 2), которые, хотя и увеличивают масштабируемость, зачастую вводят сложности с пользовательским опытом и фрагментируют экосистему. Модульная архитектура, по мнению Хуанг, создаст платформу для одновременного роста и интеграции различных решений, не теряя преимущества децентрализованных технологий. Институциональные инвестиции - от косвенных вложений к непосредственному участию До того как блокчейн-сети станут высокопроизводительными и смогут удовлетворить потребности институциональных участников, многие из них начали вкладывать в цифровые активы через косвенные каналы. Основным инструментом выступают биржевые фонды (ETF) и корпоративные казначейства.
Корпорации, такие как MicroStrategy, стали известными за счет масштабных приобретений биткоина и дополнительного привлечения финансирования путем выпуска конвертируемых облигаций. Такая стратегия позволяет им выступать как левереджированные спекулятивные игроки на рынке криптовалют с более низкой ценой входа, чем у обычных инвесторов. Однако эксперты, включая Хуанг, предупреждают о рисках таких стратегий, особенно для розничных инвесторов. Волатильность цены и различные финансовые структуры компаний могут привести к существенным колебаниям стоимости акций и потенциальным убыткам, если условия рынка ухудшатся. Популярность ETF и казначейских стратегий продолжает расти благодаря их удобству и относительной безопасности.
Тем не менее, для инвесторов, заинтересованных в альткойнах, данный сегмент менее развит, и они часто прибегают к долговым инструментам или более сложным финансовым продуктам для доступа к широкому спектру цифровых активов. Принятие stablecoins и кастомных блокчейнов как следующий этап Финтех-компании, такие как Robinhood и Stripe, не только расширяют свои продуктовые линии криптовалютными предложениями, но и вкладывают значительные ресурсы в разработку собственных блокчейнов, ориентированных на специфические приложения. Эти цепочки призваны облегчить доступ к цифровым активам, улучшить скорость обработки и соответствовать нормативным требованиям. Важным элементом интеграции институциональных игроков с криптоэкономикой становится использование stablecoins - цифровых валют, привязанных к стабильным активам, например, доллару США. Они обеспечивают прозрачность, ликвидность и позволяют проводить расчеты с минимальным волатильным риском, что критично для корпоративных клиентов и финансовых институтов.
Регулируемые криптовалютные ликвидные провайдеры, которые ранее выступали только в качестве неформальных бизнес-структур, теперь трансформируются в нормативно соответствующие компании, обеспечивая отчетность, соблюдение стандартов и прозрачные процессы расчета для клиентов. Путь к взаимодействию с Wall Street и будущее институциональных вложений Институциональные игроки ожидают от блокчейн-платформ и криптоинфраструктуры показателей, сопоставимых с традиционными финансовыми рынками, прежде чем массово переложить значительные капиталы ончейн. В то время как технические решения находятся в разработке и тестируются, крупные инвесторы уже выбирают различные формы участия - от вложений в ETF до прямого владения цифровыми активами в корпоративных балансах. Аннабель Хуанг подчеркивает, что реальные сдвиги в институциональном принятии криптовалют начались годы назад, но сегодня эти тенденции обретают силу и формируются в масштабные инвестиционные потоки. Предприятия и финансовые учреждения, настроенные на долгосрочное присутствие в пространстве цифровых активов, выстраивают собственные технологические решения, интегрируют цифровые валюты в операционные процессы и стремятся к полной нормативной прозрачности.
Высокая производительность, соответствие регулированию и удобство для пользователей остаются ключевыми факторами успеха и масштабного внедрения блокчейн-технологий в традиционную финансовую систему. Благодаря усилиям пионеров нового поколения, таких как Аннабель Хуанг и ее команда, решения для устранения узких мест исполнения постепенно становятся реальностью, открывая путь к более глубокому сотрудничеству между мирами Web3 и Web2. Подводя итог, можно сказать, что институциональное принятие блокчейна - это не вопрос "если", а "когда". Преодоление технических барьеров и создание надежной, масштабируемой инфраструктуры позволит цифровым активам интегрироваться в мировую экономику на фундаментальном уровне, предоставив новые возможности для инвесторов и бизнесов по всему миру. Аннабель Хуанг и Altius Labs играют важную роль в этом процессе, помогая не только улучшить технологии, но и сформировать доверие между традиционными финансовыми институтами и криптовалютной отраслью.
.
