Федеральная резервная система США (ФРС) произвела значительное изменение в своей монетарной политике, объявив о снижении процентной ставки на полпункта. Это решение, одобренное большинством членов правления, стало проявлением новой стратегии, направленной на поддержку экономического роста в условиях замедления на рынке труда и ослабления инфляционного давления. На двухдневном заседании Федерального комитета по открытым рынкам, прошедшем в минувшую среду, центральный банк понизил свою ключевую процентную ставку с диапазона 5,25%-5,5% до нового уровня 4,75%-5,0%. Это первое снижение ставок с 2020 года и завершение агрессивной кампании по борьбе с инфляцией, которая продолжалась с начала текущего десятилетия. Ставки находились на 23-летнем максимуме с июля 2023 года, и их снижение стало неожиданным шагом, вызванным изменением экономической ситуации в стране.
Обсуждение о снижении ставок было непростым. На заседании возникло разногласие между членами ФРС. Например, член правления Мишель Боуман выразила свое несогласие с предложением о снижении на 50 базисных пунктов и предпочла бы более мягкое снижение на 25 базисных пунктов. Данное расхождение во мнениях является важным индикатором того, насколько разные члены управления воспринимают текущее положение экономики и возможные пути её развития. В то время как большинство участников заседания поддержали снижение ставок, появились заявления о том, что увиденные улучшения в экономике не означают, что ФРС должна действовать поспешно.
Председатель ФРС Джером Пауэлл, выступая на пресс-конференции после заседания, подчеркнул, что решение о снижении ставок не является попыткой «догнать» рынок, а лишь является частью более широкой стратегии. По его словам, снижение ставок является своевременным шагом и отражает приверженность Федерального резерва к тому, чтобы не отставать от экономических реалий. После объявления о снижении, участники рынка начали пересматривать свои ожидания касательно будущих изменений процентных ставок. Согласно прогнозам, ФРС может осуществить еще два снижения на 25 базисных пунктов в оставшиеся месяцы этого года и дополнительно четыре снижения в 2025 году. Эти данные основываются на опросах среди членов комитета, где девять участников высказались за четыре снижения в этом году, а семь – за три.
В то же время, два представителя комитета предсказывают только два снижения, а один – пять. Недавние данные о состоянии экономики показывают заметные падения в темпах роста занятости. За летние месяцы число созданных рабочих мест было ниже ожидаемого: 118 тысяч новых рабочих мест в июне, 89 тысяч в июле и 142 тысячи в августе. Эти показатели значительно ниже среднемесячного прироста в 202 тысяч за предыдущие 12 месяцев. Замедление на рынке труда, по мнению экономистов, требует от ФРС гибкости в принятии решений и готовности к адаптации стратегии в ответ на реальные условия.
Инфляция, которая была одной из главных забот для ФРС, начала демонстрировать тенденции к снижению. Череда отчетов по индексу потребительских цен в последние месяцы показала, что инфляция начинает отступать, что создало пространство для смягчения монетарной политики. Пауэлл отметил, что «терпение», проявленное ФРС, позволило лучше оценить направления инфляции и принять более взвешенные решения. Но в то же время остается много неопределенности. Экономические прогнозы остаются на уровне догадок, и многие аналитики задаются вопросом, какое влияние окажут будущие изменения процентных ставок на финансовые рынки и потребительское поведение.
Инвесторы внимательно следят за действиями ФРС, поскольку возможные изменения в политике могут повлиять на уровень долговой нагрузки, потребительские расходы и инвестиционные решения. Применение новых мер, таких как снижение процентных ставок, может привести к увеличению ликвидности на рынке и поддержанию экономического роста, особенно если потребуется стимулировать спрос. Рынок жилья и корпоративные инвестиции могут получить импульс благодаря более низким ставкам, что может привести к дополнительным рабочим местам и улучшению экономической ситуации в стране. Тем не менее, критики таких шагов предупреждают, что чрезмерное снижение ставок может привести к росту инфляции в будущем. Каждый шаг ФРС тщательно анализируется не только местными, но и международными экономистами и экспертами, которые рассматривают влияние этих решений на глобальную экономику и финансовые рынки.
