В последние годы глобальная финансовая система испытывает значительные изменения, вызванные развитием цифровых валют и распределенных реестров. Особое внимание привлекают стабильные монеты — цифровые активы, обеспеченные реальными валютами или активами, которые обеспечивают стабильность их стоимости. В этом контексте Китай, один из крупнейших игроков мировой экономики, предпринимает решительные шаги для увеличения международного значения своей национальной валюты — юаня. Ключевую роль в этой инициативе играют такие гиганты, как JD.com и Ant Group, которые стремятся запустить юань-стейблкоины, способные составить конкуренцию долларовым токенам, доминирующим на рынке стабильных монет.
Инициатива этих компаний направлена на то, чтобы усилить присутствие китайского юаня в международной торговле и сократить зависимость глобальной экономики от доллара США. На сегодняшний день доллар удерживает лидирующие позиции в расчетах на мировом уровне, занимая около 48% доли платежей, осуществляемых через международные платформы, такие как SWIFT. В то же время доля юаня снизилась до исторического минимума — 2,89%. Такая тенденция вызывает обеспокоенность на высоком уровне, поскольку доминирование доллара создает финансовые риски и ограничивает возможности для альтернативных валютных систем. В ответ на это JD.
com и Ant Group приступили к активному лоббированию у Народного банка Китая разрешения на выпуск стабильных монет, обеспеченных оффшорным китайским юанем, — валютой, которая официально используется вне материкового Китая. LD.com и Ant Group предлагают запуск этих юань-стейблкоинов не только на материке, но и в специальных административных регионах, в частности в Гонконге. Именно там регуляторы уже готовят законодательную базу для регулирования цифровых активов и стабильных монет. Новая стратегия Гонконга предусматривает внедрение системы лицензирования эмитентов стабильных монет, которая начнет работать с 1 августа текущего года.
Это создаст правовую определенность и позволит развивать экосистему цифровых активов, нацеленную на реальные кейсы применения и повышение уровня доверия инвесторов. JD.com демонстрирует амбициозные планы: их руководитель подтвердил намерение подавать заявки на получение лицензий по выпуску стабильных монет в крупнейших мировых юрисдикциях, где функционируют основные валюты. Такой стратегический шаг отражает стремление компании играть важную роль в формировании мультиполярной валютной системы, о которой заявлял губернатор Народного банка Китая Пан Гуншэн. По его мнению, экономика будущего должна опираться на несколько равноценных валют, способствующих диверсификации и устойчивости мировой финансовой системы.
В противовес этому стоит текущее положение, когда доллар США и евро доминируют в расчетах и резервных активах. Выпуск юань-стейблкоинов позволит сделать расчеты с использованием китайской валюты более удобными, быстрыми и дешевыми, по сравнению с традиционными межбанковскими платежами и даже большинством долларовых стейблкоинов. Эффективность трансграничных платежей с цифровыми активами, обеспеченными юанем, может повыситься, что привлечет торговых партнеров Китая, заинтересованных в сокращении валютных рисков и издержек. Важно упомянуть, что сам рынок стабильных монет стремительно растет: по данным CoinMarketCap, общая капитализация оценивается более чем в 258 миллиардов долларов. При этом все крупнейшие стейблкоины — USDT, USDC и другие — тесно связаны с долларом США.
В этом контексте появление стабильных монет, подкрепленных юанем, станет важным шагом в расширении многообразия цифровых валют, доступных на международной арене. Кроме того, запуск юань-стейблкоинов будет иметь положительный эффект на международное признание и принятие цифрового юаня — конкретной версии цифровой валюты центрального банка (CBDC), которую Китай активно тестирует и внедряет. Эти усилия создадут дополнительный стимул для распространения цифрового юаня, а также позволят привлечь больше участников к экосистеме цифровых валют. С другой стороны, на пути к реализации подобных проектов стоят многочисленные вызовы. Необходимо выработать эффективные механизмы регулирования для обеспечения безопасности и прозрачности операций с цифровыми активами, минимизировать риски отмывания денег и мошенничества.
Кроме того, международное признание нового стандарта и его интеграция в существующие финансовые системы требуют времени и согласования с глобальными регуляторами. Тем не менее пример Гонконга показывает, что региональные регуляторные инициативы могут ускорить внедрение технологий блокчейн и стабильных монет, создавая благоприятную среду для инноваций. Согласно законодательной инициативе, лицензирование установит строгие стандарты работы для эмитентов, обеспечит защиту прав пользователей и сформирует доверие к цифровым активам. Таким образом, JD.com и Ant Group выступают в роли пионеров, продвигающих амбициозную цель — создание конкурентоспособных стабильных монет, привязанных к китайскому юаню.
