Аргентина уже давно подвергается серьезным экономическим трудностям, но текущая ситуация с государственными облигациями приобрела угрожающий характер. Саифедеан Аммус, известный экономист и автор книги "Биткоин Стандарт", высказывает свое мнение, что нынешняя политика Аргентины представляет собой классическую финансовую пирамиду, или "Понци", которая вот-вот рухнет, приведя страну к глубокому кризису. Он предупреждает, что единственным разумным выходом из данной ситуации может стать обращение к биткоину - современной, децентрализованной форме защиты активов, которая хорошо зарекомендовала себя в условиях гиперинфляции и экономической нестабильности. По словам Аммуса, аргентинское правительство под руководством президента Хавьера Милей создало систему, в которой финансовая стабильность зависит от высокодоходных краткосрочных облигаций, механизм известный среди местных как "la bicicleta financiera" - "финансовый велосипед". Эта практика предполагает покупку государственных облигаций, которые обещают процентные доходы значительно превышающие скорость обесценивания национальной валюты, аргентинского песо.
Благодаря этому, облигации выглядят привлекательными для инвесторов, даже несмотря на резкое падение стоимости национальной валюты. Однако такая стратегия ведет к порочному кругу. Чтобы выплачивать большие проценты по облигациям, правительству приходится выпускать новые песо, что еще больше обесценивает валюту. В итоге возникает классическая финансовая пирамида, когда только приток новых инвесторов позволяет поддерживать выплаты предыдущим. Саифедеан Аммус акцентирует внимание, что такая схема не может существовать вечно - она обречена на крах в момент, когда русло капиталов начнет менять направление.
Сама ситуация усиливается тем, что экономическая политика правительства сопровождается широкомасштабной эмиссией денег и высокими ставками по государственным долговым обязательствам, доходность которых уже перешагнула отметку в 80%. Несмотря на существенные интервенции Национального банка на валютном рынке (около 540 миллионов долларов), песо продолжает быстро девальвироваться, что отражается на снижении доверия инвесторов и резком падении стоимости как акций, так и облигаций Аргентины. Аммус подчеркивает, что огромное количество капитала - от 40 до 80 миллиардов долларов - вовлечено в эту схему, что ведет к оттоку ресурсов из реального сектора экономики. Вместо инвестиций в развитие производственной инфраструктуры деньги направляются на поддержание иллюзии прибыли в облигационном фоне. Это не только тормозит экономический рост, но и создаёт системные риски, угрожающие стабильности всей финансовой системы страны.
Интересно, что в этой схеме участвуют и крупные международные игроки - банки и институциональные инвесторы, такие как JPMorgan, которые грамотно выстраивают свои входы и выходы, извлекая выгоду из волатильности и временного поддержания "финансового велосипеда". Саифедеан Аммус отмечает, что для многих банков эта игра выглядит как рискованная рулетка с оглушительными прибылями, оформленными под видом простой спекуляции. Критическая точка наступит в момент, когда доходность облигаций перестанет компенсировать темпы девальвации песо. Именно тогда инвесторы начнут массово распродавать свои облигации и переводить сбережения в более безопасные активы - прежде всего в доллар США и биткоин. Саифедеан Аммус уверяет, что именно в такой момент аргентинская экономика столкнется с настоящим шоком, а правительство будет вынуждено обратиться за финансовой помощью к Международному валютному фонду.
Причина столь печального прогноза кроется в создании искусственной и непрочной финансовой среды, где высокие доходы по облигациям формируются не за счёт реального экономического роста, а благодаря манипуляциям с национальной валютой и её постоянному обесцениванию. Такая политика разрушает доверие к национальным финансам и подрывает основу для долгосрочного развития. Еще одним аспектом, усугубляющим ситуацию, является коррупционный фон и политические скандалы в администрации президента Милей. В числе громких историй выделяется поддержка им мемекоина Libra, который вскоре после появления потерял почти 94% своей стоимости, оставив сотни миллионов долларов убытков для инвесторов. Несмотря на это, официальные органы не усмотрели нарушений с его стороны, что вызывает вопросы о прозрачности и ответственности власти.
В контексте всех этих проблем биткоин представлен как альтернативный способ сохранения капитала. В условиях гиперинфляции, девальвации национальной валюты и нестабильности финансовых институтов криптовалюта становится своего рода "безопасной гаванью" для инвесторов и населения. Благодаря децентрализации и ограниченной эмиссии, биткоин не подвержен инфляционным процессам и государственным манипуляциям, что делает его привлекательным инструментом для защиты сбережений. Идеи Саифедеана Аммуса заключаются в том, что переход к биткоину и отказ от разрушительных практик валютной эмиссии и долговых пирамид позволит Аргентине выйти из кризиса. По его мнению, простое прекращение "финансового велосипеда" - необходимый и обязательный шаг, который, хотя и будет сопровождаться болевыми экономическими последствиями, в долгосрочной перспективе вернет доверие и стабильность рынку.
Вне зависимости от политических взглядов и текущих экономических дискуссий, аргументы Аммуса заставляют обратить внимание на важность устойчивых финансовых моделей и необходимость своевременного реагирования на признаки системных рисков. Экономический эксперимент с высокодоходными облигациями и эмиссией национальной валюты, ставший для Аргентины способом краткосрочного достижения стабильности, оказался мошеннической финансовой конструкцией, с последствиями которой придется столкнуться всем гражданам и инвесторам. Перспективы для Аргентины сегодня довольно неоднозначны. Люди ищут пути защиты своих сбережений и альтернативные источники дохода. Криптовалюты, и в первую очередь биткоин, получают всё большее признание как инструмент сохранения стоимости в условиях нестабильности.
Саифедеан Аммус подчеркивает, что такие технологии обладают потенциалом не только для частных инвесторов, но и для формирования новой финансовой экосистемы, основанной на прозрачности и децентрализации. В итоге подход Аргентиса к финансовой политике является предостережением для других стран с похожими проблемами: невозможность бесконечного наращивания долга и эмиссии национальной валюты без реальных экономических оснований. Криптовалюты могут играть ключевую роль в будущем мировой финансовой системе, предлагая альтернативу традиционным уязвимым моделям и помогая защитить средства граждан в эпоху глобальной неопределенности. Таким образом, анализ ситуации в Аргентине от автора "Биткоин Стандарта" рисует картину финансовой нестабильности, которая нуждается в кардинальных изменениях. Биткоин выступает не только как инструмент для сохранения денег, но и как символ перехода к новому пониманию ценности денег, основанному на доверии, прозрачности и ограниченности эмиссии.
Рано или поздно парадигма мировой финансовой системы будет вынуждена трансформироваться, и Аргентина сегодня находится на переднем крае этого исторического процесса. .
