Во втором квартале 2025 года Morgan Stanley продемонстрировал заметный рост прибыли, превзойдя ожидания рынка, при этом акции банка снизились в цене из-за сокращения доходов от инвестиционно-банковского направления. Эта динамика отражает сложные и неоднородные реалии финансового сектора в условиях повышенной экономической неопределённости и геополитических рисков. Волатильность рынка, вызванная, в том числе, новой торговой политикой правительства США, стала одним из главных движущих факторов для трейдеров Morgan Stanley, обеспечивших весомый вклад в общий финансовый результат компании. Резкие колебания биржевых индексов, вызванные объявлением президентом США Дональдом Трампом о введении всеобъемлющих тарифов в отношении крупных зарубежных экономик, спровоцировали повышенную торговую активность и рост объёмов хеджирования инвестиционных рисков. Трейдеры Morgan Stanley эффективно воспользовались этими изменениями, что позволило значительно увеличить доходы институциональных ценных бумаг, основной части операций банка на Уолл-стрит.
Общий доход этого направления составил 7,6 миллиарда долларов, превзойдя показатели аналогичного периода предыдущего года на 600 миллионов. Тем не менее, инвестиционно-банковский бизнес Morgan Stanley не показал такого же быстрого восстановления, как конкуренты, включая Goldman Sachs, Citigroup и JPMorgan Chase. В частности, уменьшилось количество завершённых сделок по слияниям и поглощениям, что негативно сказалось на доходах от консультативной деятельности. Снижение выручки компании на 5% связано напрямую с этим снижением активности на рынке M&A, отражая временные трудности в одном из ключевых коммерческих сегментов. Высокий уровень неопределённости, связанный с международной торговлей и геополитическими событиями, в первом полугодии текущего года существенно повлиял на рынок капитала в целом.
По словам генерального директора Morgan Stanley Теда Пика, первые месяцы квартала были отмечены волатильностью и осторожностью инвесторов, однако во второй половине наблюдалось постепенное восстановление активности и улучшение рыночного климата. Оптимизм руководства относительно перспектив деятельности в сфере слияний и первичных публичных размещений основан на возобновлении дискуссий между компаниями о стратегических перспективах, несмотря на сохраняющиеся торговые ограничения. Стоит отметить, что Morgan Stanley продемонстрировал впечатляющий рост в сегменте продольного размещения акций — доходы по этому направлению увеличились на 42%, достигнув 500 миллионов долларов. Такой успех обеспечили сделки на базе конвертируемых инструментов и последующих эмиссий, в том числе несколько заметных IPO. Среди них особо выделяются первичные размещения таких компаний, как финтех-гигант Chime, а также Hinge Health и MNTN, специализирующиеся на здравоохранении и маркетинговых технологиях соответственно.
Кроме того, банк выступал лидирующим андеррайтером в финансировании проектов Илона Маска, в том числе xAI, а также оказывал консультационные услуги при продаже Silvus Technologies корпорации Motorola. Эффективное управление расходами стало ещё одним фактором, позволившим Morgan Stanley удержать прибыль на высоком уровне. После сокращения численности персонала на 2000 сотрудников в первом квартале, банк не планирует дальнейших массовых увольнений, что свидетельствует об уверенности руководства в долгосрочной устойчивости бизнеса. Финансовый директор Шарон Йешая подчеркнула, что компании всё больше ориентируются на стратегическое развитие и рост, не позволяя краткосрочным трудностям тормозить деловые инициативы. Несмотря на падение стоимости акций компании на фоне новостей о потенциальных кадровых перестановках на уровне Федеральной резервной системы США, результаты Morgan Stanley выглядят удовлетворительно.
