В начале июля 2025 года биткоин продолжает демонстрировать уверенный рост, показывая позитивную динамику после рекордного закрытия июня. Традиционно июль считается благоприятным месяцем для цифрового актива, согласно историческим данным, что подогревает интерес инвесторов и аналитиков. Последние данные свидетельствуют о том, что в 7 из 10 прошлых июлей биткоин показывал рост, а средний месячный прирост составлял около 7%. Это подтверждается и исследованиями таких маркет-мейкеров, как Wintermute, которые сопоставили средний дневной доход биткоина с уровнем финансирования, отражающим настроение инвесторов. Примечательно, что среди всех месяцев именно июль откликается сильными ценовыми подъемами при практически нейтральных показателях финансирования.
Это может указывать на отсутствие чрезмерного оптимизма, но при этом стабильный спрос, что создает предпосылки для устойчивого роста. Стоит отметить, что в последние годы биткоин показывал среднюю дневную доходность свыше 0,3% в июле при одновременной близости финансирования к нулю. Это означает, что трейдеры не проявляют чрезмерной активности в сторону заимствований или лонговых ставок, возможно, ожидая подтверждения тренда или реагируя на внешние макроэкономические риски. Одним из ключевых факторов, который сейчас формирует ожидания относительно дальнейшей динамики биткоина, является слабость американского доллара. Индекс доллара США (DXY), который отражает его стоимость относительно других мировых валют, опустился до минимальных значений за последние три года и приближается к технической модели «смертельный крест», известной тем, что в прошлом он служил прелюдией к разворотам и минимумам.
Связь между долларом и биткоином исторически часто считается обратной: ослабление доллара способствует притоку капитала в цифровые активы, так как последние становятся более привлекательными в качестве инструмента сохранения стоимости и защиты от инфляции. В этом контексте ожидается, что последующие данные по занятости в США, запланированные на начало июля, а также решения Федеральной резервной системы по ставкам окажут непосредственное влияние на рынок криптовалют. Председатель ФРС Джером Пауэлл подчеркнул намерение наблюдать за влиянием тарифной политики на инфляцию, что сохраняет неопределенность и замедляет принятие ключевых решений в монетарной политике. На фоне ожидаемых событий в сфере торговых отношений США с основными партнерами, включая намеченный на 9 июля срок для введения взаимных тарифов, внимание криптовалютного сообщества сосредоточено на том, как эти изменения повлияют на экономическую ситуацию и, следовательно, на спрос на биткоин. Плюс ко всему, текущие законодательные инициативы по увеличению национального долга способны внести дополнительную волатильность и настроить инвесторов на стратегическую переоценку рисков.
С другой стороны, институциональный интерес к биткоину зафиксировал заметный рост. Объем закупок крупнейшими публичными компаниями во втором квартале вырос на 18%, значительно опередив приток средств в спотовые биткоин-ETF, которые подросли всего на 8%. Это свидетельствует о продолжающемся консолидационном периоде, в ходе которого крупные инвесторы накапливают биткоины, готовясь к возможным изменениям на рынке. Помимо спотового рынка, интерес вызывает и ситуация на рынке деривативов — опционах и фьючерсах. Открытый интерес по биткоину и эфиру остается относительно стабильным и находится на уровне около 25 миллиардов и 11 миллиардов долларов соответственно.
Такая картина указывает на то, что трейдеры проявляют сдержанный интерес, не делая резких ставок, что подкрепляет идею неопределенности и ожидания более четких сигналов со стороны макроэкономики и регуляторов. В частности, индикаторы рынка опционов на платформе Deribit не показывают ярко выраженного направления, а «риск реверсалы» — разница в ценах пут и колл опционов, — демонстрируют почти равное количество бычьих и медвежьих ожиданий. Исключением являются более долгосрочные опционы с экспирацией в сентябре-октябре, где наблюдается небольшая склонность к росту. В то же время, среди альткоинов можно отметить смешанную картину. XRP и DOGE демонстрируют внушительный прирост цен, свидетельствуя о возросшем ажиотаже вокруг мемкоинов и цифровых активов с развитой экосистемой.
Однако открытый интерес по XRP сопутствует отрицательным или нейтральным ставкам финансирования, что говорит о некоторой осторожности и более склонных к пессимизму сделках на рынке для этого токена. На этом фоне развивается и институциональная инфраструктура. К примеру, появление в США первого ETF, который сочетает цену Solana с вознаграждением от стейкинга, ожидается 2 июля, и это привлекает внимание инвесторов, ищущих диверсификацию доходности и новые инструменты для работы с криптовалютами. Также интересным событием станет запуск Lynq — сети реального времени для расчётов цифровых активов, построенной на блокчейне Avalanche и обеспечивающей мгновенное урегулирование платежей с возможностью непрерывного накопления дохода. Между тем, на традиционных рынках происходит поддержка роста волатильности и изменений, связанных с новыми экономическими данными: отчёты PMI из Канады, Бразилии и США в начале июля, данные по занятости и страхованию по безработице США создают фон, на котором цифровые активы могут получить дополнительный импульс или, наоборот, коррекцию.
Технологический анализ несущественно расходится с общим настроением рынка: например, Bitcoin Cash последние месяцы показывал лучшую динамику, чем биткоин, однако по-прежнему остается в широком ценовом диапазоне, где можно ожидать прорыва уровней сопротивления или поддержки, что может стать предпосылкой для долгосрочного изменения тренда. Что касается компаний из криптоотрасли, то корпоративные акции показывают разнонаправленное движение. Крупные игроки, такие как MicroStrategy и Coinbase, закрывали последние сессии с умеренными потерями, однако в предторговую сессию отмечается рост их котировок. Компании из майнингового и инвестиционного сегмента проявляют схожую статистику, отражая ожидания от обновления макроэкономических данных и регулирования. Инвестиционные потоки в спотовые биткоин и эфир-ETF продолжают показывать смешанную картину — несмотря на общий положительный баланс с начала года, в отдельные дни фиксируются значительные оттоки средств, что дополнительно подтверждает явление неопределенности и ожидания новых драйверов для активации сильных трендов.
Интересной деталью является значительное сокращение объёмов эфира, депонированного в сети Base — layer-2 решении от Coinbase. За последний месяц количество ETH на этом блокчейне уменьшилось вдвое, причина чего пока не ясна и требует дополнительного анализа. Наконец, мировой геополитический контекст также не остается без влияния на крипторынок. Недавние инциденты в регионе Персидского залива, потенциальные риски введения новых санкций, а также активизация проектов, связанных с токенизацией и интеграцией цифровых валют в традиционную финансовую систему, создают сложный, но интересный ландшафт для дальнейшего развития рынка. В целом, июль 2025 года начинает с позитивной динамики для биткоина и ряда альткоинов, но рынок демонстрирует явные признаки осторожного подхода и ожидания точных сигналов от макроэкономики и регуляторов.
Инвесторам и трейдерам рекомендуется внимательно следить за ключевыми новостями и аналитическими обзорами, а также не забывать учитывать широкий спектр факторов: от технического анализа и настроений на рынке деривативов до глобальных экономических тенденций и политических событий. Это создает уникальную возможность для взвешенного подхода к инвестициям и торговле в криптовалютном пространстве, где умение читать нюансы и управлять рисками становится особенно важным в условиях высокой волатильности и динамичности рынка.
