BlackRock, крупнейшая управляющая компания в мире с активами на сумму 4,4 триллиона долларов, нацеливается на запуск Bitcoin ETP (биржевого торгуемого продукта) в Европе, вдохновленный подавляющим успехом своего Bitcoin ETF в США. Эта новость поступила на фоне растущей регуляторной ясности и роста рынка криптовалют, что делает данный шаг особенно значимым. Успех Bitcoin ETF в США С момента своего запуска в январе 2024 года Bitcoin ETF от BlackRock, известный как iShares Bitcoin Trust (IBIT), стал одним из крупнейших ETF на рынке Bitcoin. По состоянию на 4 февраля 2025 года, фонд накопил около 58 миллиардов долларов в Bitcoin, что вывело его на 31-е место среди всех ETF в мире, включая традиционные финансовые продукты. Неудивительно, что BlackRock теперь стремится расширить свои предложения в сегменте цифровых активов, запустив Bitcoin ETP в Европе.
Планы по запуску ETP в Европе По информации Bloomberg, запланированный Bitcoin ETP может дебютировать в Швейцарии уже в этом месяце. Это будет первый крипто-ETP от BlackRock на европейском рынке. Несмотря на то, что в Европе уже существует более 160 продуктов, отслеживающих различные цифровые активы, их объем остается значительно меньше по сравнению с США. По мнению аналитиков, BlackRock, возможно, придется запустить отдельный европейский Bitcoin ETF, так как регуляторы ЕС могут отказать в использовании «обертки», которая позволяет ETF держать акции своих американских аналогов. Это означает, что будем ждать открытия нового специализированного ETP с специфической структурой и различными комиссиями.
Конкуренция и регуляторные барьеры Регуляторы в ЕС настроены жестко, и это создает определенные препятствия для выхода BlackRock на рынок. Аналитик Bloomberg ETF James Seyffart отметил, что возможность повторного применения структуры канадского Bitcoin ETF в Европе вызывает сомнения среди регуляторов. Более того, в Европе уже имеются ETF с более низкими комиссиями, которые могут составить конкуренцию новому продукту от BlackRock. Например, в Европе уже существуют ETF с комиссией на уровне 25 базисных пунктов и даже с нулевой комиссией, что значительно затруднит BlackRock предложение конкурентоспособного продукта. В то же время, высокая степень финтех-образованности европейских инвесторов может стать подспорьем для успешного запуска нового продукта.
Рынок ETP и потенциал для роста Рынок ETP в Европе все еще уступает американскому по размеру и интересу со стороны инвесторов. Например, несмотря на то, что рынок ETF криптовалют в США лишь на один год старше аналогичных продуктов в Европе, доля США на глобальном рынке составляет 91%. Это примечательно, учитывая, что европейские инвесторы, хотя и являются более опытными, в прошлом проявляли меньший интерес к рискованным инвестиционным продуктам. Тем не менее, BlackRock может извлечь выгоду из текущих условий на рынке. Криптоактивы, в частности Bitcoin, снова достигли исторических максимумов.
Это положительно влияет на восприятие инвесторов и может активизировать интерес к Bitcoin ETP в Европе. Заключение Таким образом, планы BlackRock по запуску Bitcoin ETP в Европе представляют собой стратегическую попытку внедрения на рынок, возглавляемый сильной позицией в рамках своих предыдущих успехов в США. Однако им предстоит преодолеть регуляторные барьеры и сильную конкуренцию в условиях изменяющейся экономической среды. Успешный запуск Bitcoin ETP в Европе может значительно повысить интерес к цифровым активам, однако только время покажет, сможет ли BlackRock преодолеть все препятствия и сами ли они станут катализатором революции на европейском рынке криптоинвестиций.
