Финансирование биткоина опускается до годовых минимумов: на горизонте медвежий тренд — анализ CryptoQuant

Анализ крипторынка

В последние недели рынок криптовалют стал свидетелем значительных изменений в динамике ставок финансирования по биткоину, особенно на крупнейшей торговой площадке Binance. Эти изменения говорят о смещении баланса сил между длинными и короткими позициями и формируют предпосылки для формирования нового направления ценового тренда. По данным аналитической платформы CryptoQuant, в августе 2024 года ставки финансирования биткоина достигли минимальных значений с начала текущего года, что является красноречивым индикатором усиления медвежьих настроений среди участников рынка. Ставки финансирования — это механизм, используемый в бессрочных фьючерсных контрактах, при котором владельцы длинных позиций периодически платят владельцам коротких, или наоборот, в зависимости от текущего тренда. Когда ставки становятся отрицательными, это говорит о том, что количество открытых коротких позиций превышает длинные, сигнализируя о том, что трейдеры ожидают снижения цены актива в ближайшей перспективе.

В случае с биткоином данный феномен наблюдается уже несколько дней подряд, что свидетельствует о консолидации негативных настроений. Подробный анализ поведения ставок финансирования Binance показывает, что с середины августа 2024 года рынок оказался под влиянием доминирования продавцов, в то время как интерес институциональных инвесторов к цифровому золоту заметно снизился. Это подтверждается данными 10x Research, подчеркивающими падение активности крупных игроков. Индекс семьдневного соотношения эмиссии стейблкоинов, выступающего ключевым индикатором притока фиатных средств в криптовалюты, отмечает снижение притока капитала именно в BTC, что усиливает медвежий настрой. Почему же такое смещение настроений наблюдается именно сейчас? Во-первых, после достижения определенных локальных максимумов в ценах, часть участников рынка начинает фиксировать прибыль, и происходит перераспределение активов в сторону более консервативных инструментов.

Во-вторых, продолжающиеся макроэкономические неопределенности и недавние ужесточения регулирования в различных юрисдикциях добавляют рынку дополнительную волатильность и осторожность. Однако стоит отметить, что на фоне падения ставок финансирования у спотовых биржевых фондов (ETFs) по биткоину происходит увеличение объема притока средств. Данные Sosovalue указывают на рост чистой стоимости активов spot BTC ETFs до почти 52 миллиардов долларов, при этом за последние недели приток составил более 17 миллиардов долларов. Этот факт указывает на то, что несмотря на краткосрочный медвежий тренд, институциональные и частные инвесторы продолжают рассматривать биткоин как привлекательный объект для долгосрочных вложений. Низкие ставки финансирования также могут подтолкнуть крупных игроков к открытию более агрессивных коротких позиций, что на фоне сниженного интереса институционалов и отсутствия значительных объемов покупки может усилить нисходящее давление на цену BTC.

В прошлом такие периоды часто сопровождались значительными ценовыми коррекциями и повышенной волатильностью, что требует от трейдеров и инвесторов повышенной осмотрительности при принятии решений. Особое внимание следует уделить тому, что подобный уровень отрицательных ставок финансирования в сочетании с уменьшением активной поддержки со стороны крупных участников рынка наблюдался в октябре 2023 года, что предшествовало значительному снижению цены биткоина. История повторяется, и текущие сигналы могут послужить предупреждением о возможных дальнейших коррекциях. В то же время рост интереса к спотовым ETF сигнализирует о том, что существует устойчивый спрос на биткоин среди определенной категории инвесторов, которые видят в нем средство для диверсификации и защиты капитала от инфляционных рисков. Это может оказать поддержку стоимости BTC и ограничить масштаб медвежьего сценария.

Важным фактором, который стоит учитывать, является продолжающееся влияние технологических новшеств и развитие экосистемы вокруг биткоина и эфира. Например, интеграция новых решений, улучшение масштабируемости и повышения безопасности могут привлечь дополнительный капитал и стимулировать рост интереса со стороны институциональных игроков. Для трейдеров и инвесторов, учитывая текущую ситуацию, ключевой задачей становится тщательный мониторинг изменений ставок финансирования, активности крупных участников и динамики ETF-притоков. Кроме того, не стоит забывать о внешних факторах, таких как регулирующие инициативы и макроэкономические события, которые могут существенно повлиять на рынок в краткосрочной перспективе. Подводя итог, можно сказать, что снижение ставок финансирования биткоина до годовых минимумов в сочетании с доминированием коротких позиций отражает нарастающий медвежий тренд на рынке.

Тем не менее, устойчивый спрос на спотовые ETF и продолжающееся развитие криптоэкосистемы создают условия для возможной стабилизации и даже нового витка роста в среднесрочной перспективе. В условиях повышенной волатильности и неопределенности инвесторам рекомендуется проявлять осторожность и тщательно оценивать риски при принятии решений, собирая максимально достоверную информацию из различных источников и опираясь на комплексный анализ рынка. Рынок криптовалют традиционно отличается высокой динамикой и подвержен быстрому изменениям настроений. Поэтому своевременное понимание таких индикаторов, как ставки финансирования и поведение институциональных инвесторов, позволит лучше ориентироваться в ситуации и принимать более взвешенные решения. Прогнозы на ближайшее будущее указывают на постепенное закрепление текущей медвежьей тенденции, однако наличие факторов, способных поддержать цену биткоина, даёт повод не исключать возможность возвращения к росту.

Наблюдение за фундаментальными и техническими индикаторами, а также за позиционированием крупных игроков, поможет сформировать более полное представление о перспективах BTC и адаптировать стратегию инвестирования под актуальные рыночные условия.