В последние годы мир цифровых финансов стремительно меняется, и одной из самых значимых тенденций стало стремительное распространение стейблкоинов. Эти криптовалюты, обеспеченные стабильной привязкой к традиционным валютам или активам, уже сейчас занимают центральное место в системе цифровых платежей. По данным компании Alchemy, одного из ведущих поставщиков инфраструктуры для стейблкоинов, они превращаются в своего рода «дефолтный расчетный уровень» для интернета, превосходя по объему транзакций такие гиганты, как Visa и Mastercard. Noam Hurwitz, глава инженерного отдела Alchemy, отмечает, что популярность стейблкоинов быстро растет, и это объясняется не только технологическими преимуществами, но и экономической эффективностью. Особенности стейблкоинов, такие как низкие комиссии, высокая скорость расчетов и глобальная доступность, делают их оптимальным инструментом для онлайн-платежей.
Стейблкоины обеспечивают дешевый, быстрый и безопасный способ перевода денег по всему миру, что особенно актуально для трансграничных операций и ситуаций, когда традиционные системы оказываются недостаточно эффективными. Компании мирового масштаба, такие как PayPal и Stripe, активно интегрируют стейблкоины в свои платформы и финансовую инфраструктуру. Это позволяет скорректировать подход к проведению платежей благодаря использованию ончейн технологий, что делает операции быстрее и дешевле. По словам Hurwitz, объем транзакций в сети стейблкоинов уже превысил показатели Visa и Mastercard примерно на 7%, что свидетельствует о крепкой позиции цифровых валют в платежной экосистеме. Alchemy играет ключевую роль в этой инновационной трансформации, предоставляя инфраструктуру для крупнейших экосистем стейблкоинов и обслуживая таких клиентов, как Robinhood Wallet, Visa, Stripe, Circle и PayPal.
Благодаря масштабируемым решениям и возможности интеграции с крупнейшими финансовыми гигантами, компания способствует глобальному развитию цифровых расчетных сетей. Стейблкоины приобретают широкое применение в различных сферах. Их используют в кроссбордных платежах, предсказательных рынках, таких как Polymarket, а также в качестве инструмента для инвестиций и хеджирования. Значимым примером является Tether (USDT), которая становится одним из крупнейших держателей американских государственных облигаций. По оценкам, Tether в прошлом году сгенерировала около 13 миллиардов долларов прибыли, владея более чем 113 миллиардами долларов в казначейских чеках США.
Это свидетельствует о том, что токенизированные деньги становятся фундаментом для новой токенизированной финансовой системы. Однако, несмотря на очевидные успехи и перспективы, рынок стейблкоинов продолжает сталкиваться с определенными вызовами. Одной из ключевых проблем остается фрагментированность блокчейн-пространства и необходимость обеспечить надежность провайдеров услуг и минимизировать риски контрагентов. Особое внимание уделяется обеспечению безопасности и масштабируемости сервисов, особенно учитывая, что многие участники рынка – это еще молодые стартапы, которые должны адаптироваться к требованиям крупных предприятий. Ярким примером инноваций в этом направлении стал проект Kinexys от JPMorgan, представляющий собой токенизированный банковский депозит.
Это разрешенный депозитный токен, который дает институциональным клиентам возможность получить доступ к доходным депозитам на публичном блокчейне с круглосуточным расчетом, почти мгновенной ликвидностью и потенциалом выплаты процентов держателям токенов. Такие продукты могут значительно расширить возможности применения стейблкоинов в традиционной финансовой системе. Важным событием стало принятие Сенатом США закона GENIUS Act (Guiding and Establishing National Innovation for US Stablecoins), который создал федеральные рамки регулирования рынка стейблкоинов. Новый регуляторный ландшафт призван сделать этот рынок более прозрачным и структурированным, что будет способствовать как развитию инноваций, так и минимизации рисков для серьезных финансовых игроков. Несмотря на бурное развитие индустрии, существуют технические и пользовательские сложности, которые требуют дальнейшей проработки.
Компании хотят отделить пользовательский опыт от сложностей, связанных с построением на блокчейне, и для этого необходим высокий уровень технической экспертизы. Ожидается, что дальнейшее развитие масштабируемых решений, включая собственные блокчейны финансовых сервисов и Layer 2 сети, позволит решать проблемы масштабируемости и сделать сервисы более удобными и эффективными. Перспективы развития также включают создание «бесшовной» межцепочечной совместимости, которая позволит интегрировать различные блокчейн-сети и создавать более связанную, эффективную экосистему, основанную на стейблкоинах. Это позволит финансовым сервисам лучше масштабироваться, сохранять ликвидность и создавать инновационные продукты на основе новых технологий. В то же время, позиция некоторых международных регуляторов, таких как Банк международных расчетов (BIS), остается осторожной.
