В середине июля 2025 года акции Wells Fargo (WFC) ощутили значительное падение после того, как банк опубликовал обновлённый прогноз по ключевому показателю своей прибыльности — чистому процентному доходу. Это событие вызвало беспокойство у инвесторов и аналитиков, которые внимательно следили за развитием ситуации после отмены семилетних ограничений со стороны Федеральной резервной системы США. В данном материале подробно рассмотрим основные факторы, повлиявшие на снижение прогноза Wells Fargo, разберём финансовые результаты предыдущего квартала и попытаемся оценить перспективы крупнейшего финансового института в нынешних условиях. Чистый процентный доход — это важнейший показатель, отражающий разницу между процентами, которые банк получает по выданным кредитам, и процентами, которые он выплачивает по привлечённым депозитам и другим обязательствам. Именно на этом показателе в значительной степени строится прибыльность банковской деятельности.
В 2024 году Wells Fargo продемонстрировал чистый процентный доход в размере 47.7 миллиарда долларов. В начале 2025 года банк ожидал рост этого показателя на уровне 1-3%, что отражало умеренный оптимизм в отношении сохранения финансовой устойчивости и способности эффективно управлять кредитным портфелем в условиях меняющейся экономической среды. Однако в июле 2025 года руководство Wells Fargo объявило о понижении прогноза чистого процентного дохода на 2025 год. Теперь банк ожидает сохранить его примерно на уровне 2024 года, что стало шоком для инвесторов и аналитиков.
Второй квартал 2025 года подтвердил этот тренд: чистый процентный доход сократился до 11.71 миллиарда долларов против 12.02 миллиарда долларов за аналогичный период прошлого года, при этом фактический показатель оказался ниже прогнозируемых 11.84 миллиарда долларов. Несмотря на это, скорректированная прибыль на акцию (EPS) за квартал составила 1.
6 доллара, превысив ожидания рынка, а выручка выросла до 20.82 миллиарда долларов. Одной из ключевых предпосылок для роста Wells Fargo была отмена в июне 2025 года Федеральной резервной системой ограничений на рост активов банка, наложенных семь лет назад после череды скандалов с мошенническими операциями. Эти ограничения существенно сдерживали развитие и расширение бизнеса Wells Fargo. Теперь, когда банку разрешено увеличить масштабы деятельности, ожидалось, что это станет катализатором роста доходов и прибыли.
Генеральный директор Wells Fargo, Чарли Шарф, охарактеризовал снятие лимита как переломный момент в преобразовании банка, отметив также отказ от множества контрольных предписаний, действовавших с 2019 года. Несмотря на позитивное влияние такой отмены ограничений, снижение прогноза по чистому процентному доходу указывает на то, что Wells Fargo сталкивается с определёнными финансовыми и рыночными трудностями. Возможно, банк испытывает давление из-за изменения процентных ставок, конкурентной среды, а также воздействия макроэкономической неопределённости. В частности, текущие настроения на рынке и нестабильность в банковском секторе США продолжают влиять на оценки инвесторов. Реакция рынка на объявление о снижении прогноза была стремительной: в ходе торгов во вторник акции Wells Fargo упали более чем на 5%, хотя с начала 2025 года до этого момента демонстрировали рост почти на 19%.
Это падение акций Wells Fargo оказало влияние и на общий индекс крупных банков KBW, который снизился более чем на 1% в тот же день, что свидетельствует о тревогах в банковском секторе в целом. Для инвесторов и аналитиков важно внимательно следить за дальнейшими действиями руководства Wells Fargo, а также оценивать, как банк планирует справляться с вызовами и использовать возможности, даваемые снятием долгосрочных ограничений. В частности, ключевое внимание будет уделено управлению процентными рисками, улучшению качества кредитного портфеля, а также развитию новых направлений бизнеса с целью повышения рентабельности. В целом ситуация с Wells Fargo отражает сложный период трансформации для банка, сопряжённый с восстановлением доверия инвесторов и клиентов после прошлых проблем и адаптацией к новым экономическим реалиям. Понижение прогноза по прибыли — хоть и нежелательный, но вполне ожидаемый этап в корректировке стратегических ожиданий.
