В мире криптовалют и финансовых инноваций зарегистрирован заметный прорыв, связанный с развитием инвестиционных продуктов на базе блокчейна Solana. 8 июля 2025 года Rex-Osprey Solana + Staking ETF (торговый тикер SSK) продемонстрировал впечатляющий рост совокупных притоков капитала, удвоив их до 41,2 миллиона долларов. Этот показатель привлек значительное внимание специалистов рынка и инвесторов, поскольку отражает возрастающий интерес к Solana в формате спотовых ETF как к новому классу активов. Прежде чем углубиться в детали события и его значение для рынка, стоит рассмотреть саму структуру продукта, его особенности и сравнительные показатели в контексте криптовалютных ETF на Bitcoin и Ethereum. Rex-Osprey SSK — первый в США спотовый ETF, ориентированный на Solana, но с особенностями относительно структуры вложений.
Согласно последним данным, не менее 40% активов фонда направлены на другие Solana ETFs, преимущественно выпущенные вне Америки, в то время как остальная часть фонда инвестируется непосредственно в SOL — нативный токен сети Solana. Такая схема была одобрена в рамках Закона об инвестиционных компаниях 1940 года, что отличает ее от схем одобрения популярных ныне спотовых ETF на Bitcoin и Ethereum. Это важный аспект, который влияет на характер продукта, ожидания инвесторов и регулирование. Притоки в Rex-Osprey Solana ETF 8 июля составили 21 миллион долларов всего за один день. Этот результат в 104% превысил сумму, привлеченную фондом за три предыдущих торговых сессии, что символизирует значительный рост интереса и доверия со стороны инвесторов.
Несмотря на позитивную динамику, общие притоки пока остаются значительно ниже масштабов, зафиксированных аналогичными инструментами для Bitcoin (BTC) и Ethereum (ETH), учитывая размеры их рыночных капитализаций. Сравнительный анализ показывает, что в первые четыре торговых дня спотовые ETF на Bitcoin привлекли около 2,9 миллиарда долларов, что соответствует примерно 0,34% от рыночной капитализации BTC на момент запуска. Ethereum продемонстрировал притоки около 1,2 миллиарда долларов или 0,3% рынка ETH во время их запуска. Для Solana финансовые потоки в размере 41,2 миллиона долларов составляют около 0,05% от рыночной капитализации SOL, что почти в шесть раз меньше процентов проникновения по сравнению с лидерами рынка BTC и ETH. Такие показатели свидетельствуют о том, что Solana, несмотря на технологическую инновационность и растущий интерес, находится на начальном этапе институционального внедрения.
Одной из основных причин более низких стартовых результатов является значительная комиссия за управление фондом Rex-Osprey, установленная на уровне 0,75%. Эта ставка в три раза выше, чем у ведущих фондов Bitcoin и Ethereum, запущенных такими финансовыми гигантами, как BlackRock и Fidelity, у которых комиссии составляют 0,25% или ниже. Высокая плата снижает привлекательность для крупного институционального капитала, который традиционно стремится к минимизации издержек и максимизации эффективности инвестиционного портфеля. К тому же, для запуска фондов Bitcoin и Ethereum были сформированы значительные посевные инвентаризации — свыше 300 миллионов долларов у BlackRock и Fidelity, помогающие обеспечить ликвидность и стабильность ценообразования. Для Rex-Osprey стартовый запас был относительно скромным — лишь 600 тысяч долларов, что ограничивает возможности для масштабного принятия фонда на рынке и снижает глубину рынка активов фонда.
Дополнительно способствует ограничению динамики тот факт, что Rex-Osprey является пока единственным непосредственным эмитентом Solana ETF, что не даёт шанс инвесторам выбирать из широкого спектра предложений. Тем не менее, прирост 21 миллиона долларов за одну сессию говорит о растущем интересе к Solana — как к блокчейну и активу, так и к инвестиционным продуктам, которые на его базе создаются. Функционал Solana и перспективы её развития, включая технологию Proof of History, способен обеспечить быстрые и недорогие транзакции, что делает её привлекательной для участия в DeFi, NFT и других сферах криптоэкономики. Запуск спотовых ETF усиливает институциональную инфраструктуру вокруг Solana, привлекая новые капиталы, особенно со стороны профессиональных инвесторов и фондовых менеджеров. Регулирование и одобрение SEC продолжают играть ключевую роль в развитии криптовалютных ETF.
Большое количество заявок на подобные продукты от таких известных управляющих компаний, как Franklin Templeton, VanEck, Grayscale, 21Shares, Bitwise и Canary Capital, находятся в текущей стадии рассмотрения. Это демонстрирует возрастающую конкуренцию и интерес к сегменту, ожидается, что появление альтернативных Solana ETF способно увеличить поток капитала и повлиять на снижение комиссий под давлением конкуренции. Для крипторынка запуск и динамика Rex-Osprey Solana ETF представляют собой важный барометр принятия и институциализации токена SOL. Несмотря на количество вызовов и сравнительно небольшие стартовые параметры, факт удвоения притоков за один день свидетельствует о потенциале Solana в качестве инвестиционного актива. Со временем, по мере повышения ликвидности и доверия инвесторов, а также возможного снижения расходов управления, доля Solana в списке предпочтительных крипто-инвестиционных продуктов может существенно возрасти.
Наблюдая за динамикой рынка и реакцией инвесторов, можно отметить, что Solana пока занимает нишевое, но активно развивающееся место среди цифровых активов с институциональной поддержкой. Поддержка таких продуктов, как Rex-Osprey SSK, помогает расширять доступ к токену через традиционные финансовые инструменты, снижая барьеры входа и способствуя интеграции криптовалют в глобальные портфели. Итогом текущего этапа можно считать появление новых трендов в формировании рынка крипто-ETF. Комбинация высокой волатильности, технологических инноваций и институционального участия формирует условия для дальнейшего роста и диверсификации предложения. Solana в этом контексте выступает своеобразным полигоном для проверки новых инвестиционных стратегий и продуктов, и успех Rex-Osprey ETF может стать прецедентом для внедрения аналогичных фондов на другие перспективные блокчейны.
В заключение стоит подчеркнуть значимость наблюдаемого удвоения объемов инвестиций 8 июля для всех участников рынка: для инвесторов это сигнал о появлении новых возможностей, для управляющих компаний — повод для расширения продуктовой линейки и снижения издержек, а для самих разработчиков и экосистемы Solana — стимул к дальнейшему совершенствованию технологий и привлечению капитала. Со временем такие процессы способны изменить ландшафт криптовалютных инвестиций, повышая доверие и расширяя охват аудитории как на розничном, так и на институциональном уровнях.
