В сфере инвестиций понятие защитных акций играет важную роль для тех, кто стремится минимизировать риски и сохранить капитал в периоды экономической нестабильности. Одной из компаний, которая вызывает интерес у инвесторов с точки зрения защитной стратегии, является Waste Management, Inc. (WM) — гигант в области утилизации и переработки отходов в США. В последние годы всё чаще возникает вопрос: можно ли WM считать действительно защитной акцией, на которую стоит обратить внимание в условиях грядущих экономических спадов и рыночной неопределённости? Для ответа на этот вопрос стоит разобраться в ключевых аспектах, которые формируют класс защитных акций, и понять, соответствует ли Waste Management этим критериям. Защитные акции традиционно относятся к компаниям, чьи товары или услуги востребованы вне зависимости от экономического цикла.
Такие акции изменяют свою стоимость гораздо слабее по сравнению с остальным рынком во время кризисов, так как потребление их продукции остаётся стабильным. Классическими примерами являются коммунальные услуги, продукты питания и базовые потребительские товары. Waste Management, являясь ведущим оператором по сбору, транспортировке и переработке отходов, предоставляет услугу, которая необходима в любой экономической ситуации. Независимо от состояния экономики, отходы появляются постоянно, и их утилизация — обязательное мероприятие, требуемое законами и санитарными нормами. В первом квартале 2025 года инвестиционный фонд Parnassus Core Equity Fund опубликовал отчёт, где Waste Management была выделена как одна из защитных акций.
Фонд подчеркнул, что бизнес компании относительно невосприимчив к экономическим спадам и торговым тарифам. Эта устойчивость была обусловлена тем, что независящие от конъюнктуры услуги коммунального характера создают стабильный денежный поток. За первый квартал 2025 года акции WM продемонстрировали меньший спад по сравнению с расчётным индикатором S&P 500, что оценивается инвесторами как признак прочности и надёжности компании в периоды рыночной турбулентности. Стоит обратить внимание и на динамику акций компании за последние 52 недели, которая показывает положительный рост более 7%. Это ещё один признак того, что несмотря на общий экономический фон и некоторые краткосрочные колебания, доверие инвесторов к компании остаётся на хорошем уровне.
В мае 2025 года WM имела рыночную капитализацию порядка 92 миллиардов долларов, что свидетельствует о её большом и стабильном присутствии на рынке. Одной из уникальных черт Waste Management является её принадлежность к сектору, предоставляющему услугу практически «первой необходимости». Наравне с коммунальными службами, здравоохранением и некоторыми видами розничной торговли такие компании воспринимаются рынком как «тихие гавани» на случай ухудшения экономических условий. Это означает, что акции WM могут использоваться инвесторами как своего рода страховка — в периоды спадов спрос на услуги сохраняется, что обеспечивает диверсификацию риска и стабильность дохода. Однако важно понимать, что понятие защитных акций не гарантирует отсутствия рыночных колебаний или временных потерь.
В течение самого первого квартала 2025 года акции Waste Management зафиксировали снижение на 3,86%, что связано с общими фондовыми движениями и специфическими факторами отрасли. Тем не менее, сравнительный анализ с индексом S&P 500, упавшим на 4,27%, демонстрирует относительную устойчивость WM. Эксперты и ведущие аналитики неоднократно отмечают, что сектор управления отходами обладает рядом факторов, делающих бизнес устойчивым к экономическим рискам. Показатели снижения потребления редко оказывают значительное влияние на объем отходов, так как городская и промышленная инфраструктура продолжает функционировать. Ещё одна особенность — долгосрочные контракты с муниципалитетами и крупными корпорациями, которые обеспечивают непрерывность доходов.
Это снижает волатильность прибыли и позволяет компаниям планировать развитие с большей уверенностью. С другой стороны, на позиции WM в качестве защитного актива влияет текущее восприятие рынка и поведение институциональных инвесторов. По состоянию на первый квартал 2025 года количество хедж-фондов, владеющих акциями WM, незначительно уменьшилось с 67 до 66. Это указывает на умеренный, но не устрашающий отток интереса к акциям компании со стороны профессиональных игроков. При этом многие крупные фонды продолжают рассматривать WM как важный элемент сбалансированного портфеля, особенно для снижения общей рыночной волатильности.
Стоит ли WM рассматривать как единственный защитный актив? Безусловно, рынок предлагает более широкий набор альтернатив, включая акции компаний коммунального сектора, фармацевтических гигантов и компаний, выпускающих продукты питания. Тем не менее, Waste Management обладает преимуществом уникальной рыночной ниши — оно обеспечивает экосистему, напрямую связанную с повседневной жизнью и промышленным производством, что создаёт стабильный поток доходов и повышает прогнозируемость бизнеса. Интересно отметить, что параллельно с ростом популярности WM, инвесторы активно смотрят на высокотехнологичные компании, особенно в сфере искусственного интеллекта, где ожидаются потенциально более высокие доходы и быстрый рост капитала. В отчётах и аналитических обзорах подчёркивается, что хотя акции WM и привлекательны с точки зрения безопасности, потенциал роста технологических акций значительно выше, хотя и сопровождается большими рисками. Это подталкивает инвесторов к более диверсифицированному подходу, сочетая защитные акции с более динамичными инвестиционными инструментами.
Подводя итог, можно сказать, что Waste Management, Inc. действительно обладает существенными характеристиками защитной акции. Её бизнес модель, основанная на предоставлении жизненно необходимых услуг, долгосрочные контракты, устойчивость к макроэкономическим колебаниям и стабильность доходов делают WM привлекательной для инвесторов, ориентированных на сохранение капитала во время нестабильности. Несмотря на краткосрочные колебания цены акций, компания сохраняет позиции одного из лидеров в сфере защитного инвестирования. Для широкого круга инвесторов, ищущих надёжность и возможность диверсифицировать свои портфели с прицелом на долгосрочную стабильность, акции Waste Management могут стать разумным выбором.
Анализ данного сектора и компании в частности позволит сформировать сбалансированный инвестиционный портфель, сочетающий элементы роста и безопасности, что особенно важно в условиях современной динамичной и неопределённой мировой экономики.
