В первой половине 2025 года рынки акционерного капитала Гонконга продемонстрировали впечатляющий рост и активизацию, что стало важным свидетельством восстановления после некоторого затишья, наблюдавшегося в последние годы. Рост активности на биржах связан с обострением внимания международных инвесторов к китайскому рынку вкупе с ожиданиями относительно выхода на биржу крупного игрока в индустрии быстрой моды – Shein. Это событие рассматривается как стратегический момент, способный возвратить Гонконгу статус важного глобального центра привлечения капитала, несмотря на продолжающуюся геополитическую неопределённость и торговые споры между США и Китаем. С начала 2025 года индекс Hang Seng продемонстрировал рост более чем на 21%, став одним из самых динамичных среди крупных мировых фондовых индексов. Подобное обновление результатов торгов отражает не только улучшение макроэкономической ситуации в регионе, но и растущую уверенность инвесторов в долгосрочном потенциале азиатских рынков.
Важную роль в восстановлении рынков сыграли крупные сделки по привлечению капитала, а также многочисленные сделки формата "A to H", когда компании, уже заявленные на материковом Китае, размещают свои акции в Гонконге, тем самым развивая синергию между региональными площадками. Ожидаемый выход Shein на гонконгскую биржу является одним из ключевых драйверов текущего подъёма. Shein выросла за последние годы в глобального модного гиганта, специализирующегося на быстрой моде и успешно охватывающего рынки практически всех континентов, благодаря грамотным маркетинговым стратегиям и цифровой трансформации. Появление такого игрока на бирже должно не только привлечь значительные объёмы инвестиций, но и повысить доверие к гонконгским рынкам в целом. Это важно на фоне текущей неопределённости, обусловленной изменениями в торговой политике США и общим усилением экономического соперничества между мировыми державами.
Влияние глобальных экономических трендов на региональные рынки остаётся значительным. Изменения в политике США, связанные с тарифами и торговыми барьерами, заставили многие компании и инвесторов пересмотреть свои стратегии. В этой новой реальности ожидается перераспределение капитала в сторону азиатских экономик, в том числе Китая и Гонконга, которые становятся всё более привлекательными для инвестиций. Такие изменения обеспечивают новые возможности для фондовых рынков региона, стимулируя рост IPO и привлечения капитала. Объёмы привлечённых средств в гонконгском сегменте рынка акций в первом полугодии увеличились многократно по сравнению с прошлым годом.
Согласно данным London Stock Exchange Group, совокупный объём средств, привлечённых через первичные размещения и вторичные листинги в Гонконге, достиг 12,8 миллиарда долларов, что значительно превышает показатели предыдущего года. Несмотря на рост, уровень IPO в абсолютных цифрах пока уступает американскому рынку, где за тот же период было привлечено около 8,5 миллиарда долларов через Nasdaq, однако темпы роста и динамика свидетельствуют о значительных сдвигах. Несмотря на позитивные тенденции, инвесторы сохраняют осторожность при вложениях в первичные размещения. Продолжительная волатильность на глобальных рынках и неопределённость касательно макроэкономических перспектив заставляют участников рынка ждать подтверждения устойчивости рынка и стабильности оценок. В этом контексте сделки формата "A to H" воспринимаются как менее рискованные, поскольку имеют референсные значения цены на материковом рынке, тогда как самостоятельные IPO требуют большей уверенности в спросе и оценке.
Роль крупных компаний, таких как производитель аккумуляторов CATL и автопроизводители Xiaomi и BYD, в оживлении гонконгского рынка капитала трудно переоценить. Их успешные листинги и привлечение крупных инвестиций свидетельствуют о растущей значимости технологического и производственного секторов Китая на мировой арене и поддерживают общую позитивную динамику. Аналитики отмечают, что текущий период можно воспринимать как начало новой структурной эпохи на мировых рынках капитала с растущей интеграцией и централизацией финансовых потоков в азиатском регионе. Это открывает широкие возможности для инвесторов, готовых адаптироваться к принципиально новым условиям и искать перспективы в развивающихся экономиках. Подводя итоги, можно отметить, что восстановление рынков акционерного капитала в Гонконге в первой половине 2025 года является важным индикатором возрождения деловой активности и инвестиционной привлекательности региона.
В сочетании с потенциальным IPO Shein и поддержкой технологических гигантов, текущая тенденция формирует основу для устойчивого роста и укрепления статуса Гонконга как одного из ведущих мировых финансовых центров. Несмотря на сохраняющиеся вызовы и нестабильность глобальной экономической среды, азиатские рынки демонстрируют способность адаптироваться и привлекать значительные капиталы, закрепляя своё место в международной экономической архитектуре.
