Федеральная резервная система США (ФРС) привлекла внимание финансового мира, объявив о неожиданном снижении процентной ставки на полпроцента. Это решение было принято в рамках начала нового цикла смягчения денежно-кредитной политики, которое, как сообщается, связано с растущей уверенностью центрального банка в том, что высокая инфляция, с которой страна столкнулась за последний год, наконец, остается позади. В этот раз ФРС установила диапазон для своей основной процентной ставки на уровне 4,75%-5,00%. На пресс-конференции после заседания ФРС председатель Джером Пауэлл заявил, что такое решение направлено на поддержку низкого уровня безработицы и предотвращение дальнейшего ослабления на рынке труда. Он отметил, что хотя экономика по-прежнему демонстрирует устойчивость, важно действовать проактивно, чтобы не допустить отрицательных последствий, таких как рост безработицы, если инфляция продолжит снижаться.
Пауэлл добавил, что такое решение является «перекалибровкой» в ответ на резкое снижение уровня инфляции, которое наблюдалось в последние месяцы. Этот шаг ФРС стал первым случаем, когда со времени начала повышения ставок в 2022 году, когда Фед повысил свою базовую ставку на 0,50%, появилась явная дивергенция мнений среди членов федрезерва. Если Джером Пауэлл поддержал эту меру, то губернатор ФРС Мишель Боуман проголосовала против, предложив уменьшить ставку только на 0,25%. Это стало свидетельством того, что разногласия внутри ФРС становятся более заметными. Согласно последним прогнозам, ФРС ожидает дальнейшего снижения ставок на 50 базисных пунктов к концу года и на 100 базисных пунктов в 2025 году.
Эти изменения знаменуют собой важный поворот в денежной политике США, при этом центральный банк также отметил, что текущая инфляция находится всего на 0,5% выше целевого уровня в 2%. Это падение можно считать значительным достижением для ФРС, которая ранее столкнулась с инфляцией, стремившейся к 40-летнему максимуму. Исполняющая обязанности вице-президента Камала Харрис охарактеризовала снижение процентной ставки как «радостную новость» для всех американцев. В то же время, экс-президент Дональд Трамп, комментируя решения ФРС, выразил сомнение относительно состояния экономики и высказал мнение, что такое серьезное снижение ставки может свидетельствовать о том, что ситуация в экономике становится серьезной. Данные о состоянии рынка труда также остаются на высоком уровне.
Уровень безработицы составляет 4,2%, и многие индикаторы свидетельствуют о том, что рабочий рынок по-прежнему жесткий. Однако по мнению многих экономистов, необходимо учитывать, что изменения в денежной политике требуют времени, прежде чем скажутся на реальной экономике. Как отметил экономист Дайан Свонк из KPMG, повышение уверенности ФРС в том, что экономические условия становятся более устойчивыми, потенциал для «мягкой посадки» может оказать значительное влияние на политику центрального банка в будущем. Его уверенность может стать важным моментом в его наследии как председателя ФРС. Рынок акций отреагировал на новость о снижении ставки небольшой волатильностью и колебанием, однако в конечном итоге закрылся на отрицательной территории.
Во время того как доллар немного укрепился против других валют, доходность по облигациям США также поднялась в ответ на изменения в ожиданиях относительно будущей денежно-кредитной политики. Тем не менее, трейдеры на рынке фьючерсов начали учитывать даже более агрессивное снижение ставок, чем ожидает ФРС. Некоторые трейдеры предполагают, что к концу года основная ставка может опуститься до уровня 4,0%-4,25%. К этой сниженной ставке многие экономисты высказывают предположения о том, что экономический рост в США единожды может достигнуть темпов роста в 2,1% уже в 2024 году и 2% в 2025 году. Естественно, что будущее ФРС остается неопределенным, и предстоящие неподтвержденные данные о состоянии экономики могут оказать значительное влияние на дальнейшие изменения в подходе к денежно-кредитной политике.
Учитывая наближающиеся выборы, аналитики также заметили, что такие резкие меры со стороны ФРС могут оказать влияние на предвыборную гонку, в то время как экономические условия могут быть ключевыми для всех кандидатов. Таким образом, решение Федеральной резервной системы о сокращении ставок открывает новые горизонты для участников финансовых рынков и экономистов, предлагая дополнительную основу для обсуждения устойчивого экономического роста в США. Параллельно оно вносит свой вклад в текущую дискуссию о том, как управлять денежно-кредитной политикой в условиях меняющейся экономической среды и переживаемой страной инфляции.
