В последнее время на криптовалютном рынке наблюдается внимание к изменению инфляционного характера Эфириума. После масштабных изменений, произошедших в сети, включая переход на Proof of Stake в результатах обновления, известного как «Слияние», Эфириум теперь демонстрирует инфляционную модель, которая, по мнению некоторых аналитиков, не является неприемлемой. В этой статье мы рассмотрим, почему рост инфляции Эфириума может иметь благоприятные последствия для сети. Начиная с апреля 2024 года, среднесуточное предложение Эфириума стало стремительно увеличиваться, вызывая сомнения у инвесторов относительно долгосрочной стабильности и ценности актива. По данным Ultra Sound Money, предложение Эфириума возросло на более чем 262 000 ETH с начала апреля и достигло уровня в 120 326 493 ETH по состоянию на 6 сентября.
Это произошло на фоне значительного снижения газовых сборов — плата, взимаемая за выполнение транзакций в сети Эфириум, почти снизилась на 90%. Однако аналитики, опрошенные Cryptonews, утверждают, что инфляция Эфириума, хотя и может вызывать краткосрочные колебания на рынке, не является чем-то катастрофическим. В отличие от биткойна с его дефляционной моделью, где общее количество монет ограничено 21 миллионом, Эфириум имеет гораздо более гибкую модель эмиссии. Эфириум рассматривается как утилитарный токен, который функционирует как основа для децентрализованных финансов (DeFi) и других приложений на платформе. Саша Иванов, основатель децентрализованной платформы Waves, отметил, что «Эфириум имеет хорошо продуманную модель эмиссии, основанную на восприятии ETH как утилитарного токена».
Он подчеркнул, что такая модель не сосредоточена на дефиците токенов, как это происходит с биткойном. Вместо этого Эфириум уделяет внимание долгосрочной устойчивости сети и обеспечивает постоянные вознаграждения для валидаторов. Рост инфляции также может побуждать пользователей активнее тратить Эфириум. Как пояснил Шубх Варма, гендиректор Hyblock Capital, «определенный уровень инфляции стимулирует использование ETH, а не его накопление». Именно этот аспект экономической активности в экосистеме Эфириума может привести к активному росту, если спрос на сеть превышает уровень инфляции.
Тем не менее, мнения аналитиков различаются. Райан Ли, главный аналитик Bitget Research, утверждает, что растущая инфляция может оказать негативное влияние на рыночные ожидания и настроение инвесторов. Он подчеркивает, что «большее количество ETH в обращении заставляет инвесторов задаваться вопросом о долгосрочной ценности токена». Однако у него есть и оптимистичные взгляды: исторически низкие газовые сборы служили сигналом к формированию ценового пола для ETH, приводя к сильным отскокам в среднесрочной перспективе. Эта ситуация ставит под сомнение традиционное восприятие Эфириума как актива, обладающего стабильной ценностью.
Основная ценность Эфириума заключается в его способности поддерживать активные приложения DeFi и поддерживать растущую экосистему, а не в его ограниченном предложении. Ли отмечает, что Эфириум должен эффективно развивать свои решения второго уровня, при этом сохраняя основную ценность на основной сети. Одним из решающих факторов изменения инфляционной модели Эфириума стал обновление сети под названием «Денкун», состоявшееся в марте 2024 года. Это обновление привело к снижению газовых сборов, что в свою очередь способствовало инфляционным процессам в сети. Например, за последние 30 дней было «сожжено» 7 380 ETH, что составляет примерно 17,7 миллионов долларов.
В то же время в этот же период было выдано 77 632 ETH, что соответствует 186,3 миллиона долларов. Количество новых ETH в обращении за последние 30 дней составило в среднем 1 652 ETH в день, что приведет к общей инфляции в 600 000 ETH в год, при этом текущая инфляция составляет 0,7%. В сравнении с биткойном, который демонстрирует инфляцию в 0,8%, Эфириум выглядит более гибким, способным адаптироваться к изменяющимся потребностям сети. Рост инфляции также сопровождается вопросами о том, как изменится экосистема DeFi в ближайшие годы. Динамика использования децентрализованных приложений и активов на платформе Эфириум останется критически важной для его успешного развития.
Ключевой вопрос заключается в том, сможет ли Эфириум адаптироваться к изменениям в потребностях пользователей и рыночной среде, поддерживая интерес к своим услугам и приложениям. Наконец, важно отметить, что хотя инфляционные процессы в Эфириуме могут вызывать беспокойство у инвесторов, они не обязательно должны восприниматься как негативный фактор. Удобство, доступность и возможность использования токенов в DeFi экосистеме могут привести к росту спроса на Ethereum, что в свою очередь компенсирует потенциальные негативные последствия от увеличения предложения. В заключение, растущая инфляция Эфириума представляет собой сложный, но интересный аспект экосистемы криптовалют. В качестве одного из ведущих игроков на рынке Ethereum не только формирует новые искушения для инвесторов, но также создает возможности для дальнейшего роста и развития.
Инвесторы и аналитики будут внимательно следить за тем, как сеть справится с вызовами и возможностями, которые принесет дальнейшее распространение децентрализованных финансов и новых приложений.
