В последние годы мир финансовых технологий стремительно развивается благодаря внедрению искусственного интеллекта и сложных алгоритмов обработки данных. Одной из компаний, которая выделяется на этом фоне, является Pagaya Technologies. Несмотря на то, что этот стартап на первый взгляд кажется доступным и недооценённым, его успехи внушают оптимизм, а рост акций составил впечатляющие 262% за текущий год. В отечественной и зарубежной прессе всё чаще звучат вопросы: может ли Pagaya стать новым Palantir, лидером AI-аналитики и данных, акции которого выросли на 440% за прошедший год и получили статус одного из самых дорогих технологических проектов нашего времени? Попробуем разобраться в этом подробнее. Основное направление деятельности Pagaya – использование искусственного интеллекта для оценки кредитного риска и оптимизации кредитных решений.
Компания разработала платформу, которая анализирует огромное количество данных о потребителях, позволяя кредиторам принимать более точные и выгодные решения по одобрению займов. Это обеспечивает возможность выдачи большего количества кредитов без повышения рисков для банков и инвесторов. Такая технология стала особенно востребованной на фоне растущей конкуренции в сфере потребительского кредитования и тенденций к цифровизации финансовых услуг. Одним из важнейших аспектов успеха Pagaya является её сотрудничество с крупными и узнаваемыми партнёрами. В список клиентов входят такие немалые компании, как Visa, SoFi Technologies и U.
S. Bancorp. Эти сотрудничества не просто демонстрируют доверие рынка к платформе, но и открывают компании доступ к масштабным каналам для роста и расширения бизнеса. Важную роль играет и свежий продукт компании — POSH (Point-Of-Sale Holdings), который сфокусирован на сегменте "купи сейчас, плати потом" (Buy Now, Pay Later). Система POSH интегрируется с точки продаж, предоставляя моментальное одобрение кредитов даже потребителям с кредитными рейтингами около 600, которые традиционно считаются рисковыми.
В основе работы POSH лежит сложный ИИ-модель, которая учитывает гораздо больше переменных, чем стандартные кредитные скоринги, что позволяет расширить круг потенциальных заемщиков и увеличить объёмы продаж. Недавно Pagaya заключила первую сделку с Klarna на сумму 300 миллионов долларов, что сопровождалось тысячами инвестиций с AAA кредитным рейтингом – показатель высокого доверия к проекту. Pagaya демонстрирует удивительные финансовые результаты. К началу 2025 года компания обеспечила выпуск активов под управлением в размере 2,8 миллиарда долларов в формате ABS (asset-backed securities). Это свидетельствует о том, что бизнес растет не только в технологическом плане, но и в плане масштабов привлечения капитала и генерации дохода.
При этом компания недавно привлекла порядка миллиарда долларов на развитие продукта POSH, что еще больше укрепит ее позиции на рынке. В конечном итоге потенциал Pagaya обусловлен огромным адресным рынком в секторе потребительских финансов. Сегмент "купи сейчас, плати потом" в прошлом году составлял около восьми процентов от всей праздничной торговли в США, и эксперты прогнозируют его дальнейший устойчивый рост. Благодаря своей уникальной технологии и партнерским отношениям, Pagaya становится не просто финансовой технологией, а перспективным игроком, способным переопределить кредитование с помощью ИИ. Сравнивая Pagaya с Palantir, можно отметить как сходства, так и различия.
Palantir — это компания с крепко устоявшейся платформой в области анализа больших данных и искусственного интеллекта, ориентированная на решение сложных правительственных и корпоративных задач. Продукты Palantir высоко ценятся за исключительную безопасность и проработанность, что обеспечивает ей высокую рыночную стоимость и признание. Однако оценка компании в P/E-коэффициенте с рекордными показателями вызывает вопросы у многих инвесторов относительно справедливости такой стоимости. В отличие от Palantir, Pagaya пока находится в стадии интенсивного роста и динамичного расширения рынка. Её P/E значительно доступнее, что делает акции привлекательно дешёвыми для инвесторов, которые ищут компании с потенциалом взрывного роста в сфере применения искусственного интеллекта.
Pagaya предлагает решение более специализированное – улучшение кредитования через ИИ, что может стать драйвером устойчивого бизнеса в условиях ужесточения требований и конкуренции в финансовом секторе. Критически оценивая инвестирование в Pagaya, необходимо отметить, что несмотря на перспективы, финансовые технологии, основанные на искусственном интеллекте, связаны с определёнными рисками. Рынки могут измениться, новые конкуренты могут появиться, а технологические сдвиги — повлиять на темпы и направление развития компании. Кроме того, важна и регуляторная среда, которая постоянно эволюционирует и может вносить корректировки в работу финансовых сервисов. Тем не менее, текущие результаты Pagaya и структура бизнеса внушают оптимизм и формируют основу для долгосрочного роста.
Для российских инвесторов и специалистов рынок ИИ-финансовых платформ, таких как Pagaya, становится интересным направлением для анализа и поиска новых возможностей. Рост компании на 262% за год и уникальная модель кредитования дают повод полагать, что подобные технологии со временем превратятся в стандарт индустрии. Инвестиции в такие компании могут стать катализатором доходности, особенно для тех, кто готов диверсифицировать портфель и принимать сбалансированные риски. Подводя итог, Pagaya Technologies — это яркий пример компании, которая использует передовые технологии искусственного интеллекта для решения реальных задач в финансовой индустрии. Её продукты, партнерская база, масштабирование и текущий уровень капитализации создают условия для заметного роста на ближайшие годы.
В то время как Palantir остается на вершине отрасли в плане корпоративных решений и больших данных, Pagaya предлагает уникальный и более доступный продукт, который может занять прочную нишу в цифровом кредитовании и финансовых сервисах. Сегодня Pagaya — это не просто "дешёвая акция" с внушительным ростом, а перспективный стартап, который необходимо отслеживать всем, кто интересуется развитием искусственного интеллекта и финансовых технологий.
