Китай рассматривает возможность значительного вливания капитала в банки на сумму 142 миллиарда долларов (1 триллион юаней), что могла бы стать крупнейшей государственной инспекцией после глобального финансового кризиса 2008 года. Этот шаг, нацеленный на поддержку экономики, стремящейся восстановиться после затяжных трудностей, вызван потерей доверия со стороны инвесторов и падающим экономическим ростом. В условиях, когда четыре из пяти крупнейших банков Китая опубликовали слабые результаты за второй квартал, власти стремятся найти пути для улучшения ситуации. Правительство Китая планирует использовать новые специальные государственные облигации для финансирования этого масштбного пакета помощи, чтобы восстановить уверенность в экономике. Аналитики утверждают, что такая мера срочно необходима стране, сталкивающейся с дефляционным давлением и риском не выполнения целевых показателей экономического роста в 5% на текущий год.
Недавние данные от Народного банка Китая (НБК) показывают, что хотя банковская система и обладает достаточно свободной ликвидностью, уровень кредитного спроса со стороны населения и бизнеса остается крайне низким. Это ставит под сомнение эффективность ожидаемого вливания капитала, которое, по мнению экспертов, может оказаться недостаточным для реального восстановления экономической активности без дополнительных стимулов. Китайская экономика показала замедление темпов роста после рекордов, достигнутых в прошлом году, когда страна снова открылась для мира после пандемии COVID-19. Однако отсутствие устойчивого спроса на кредиты и последующие снижения процентных ставок лишь усугубили ситуацию. По информации международных агентств, снижение ставок может подтвердить свою безрезультатность, если не будут предприняты дополнительные меры для активизации кредитования и поддержания реального сектора экономики.
Рынки откликнулись на потенциальные действия правительства положительно. Индекс CSI 300, который включает крупнейшие компании на фондовом рынке Китая, подскочил на 0,35% всего за один день, а гонконгский индекс HSI вырос на 1,5%. Юань также укрепился, увеличившись на 0,12% по отношению к доллару. Однако, несмотря на такие позитивные сигналы, большая часть аналитиков остается скептичной относительно реальной эффективности предлагаемых мер. В последние месяцы стало очевидным, что традиционные методы стимулирования, такие как снижение процентных ставок, утратили свою эффективность.
Ведущие банки страны, включая Промышленно-коммерческий банк Китая (ICBC) и Китайский строительный банк (CCB), сообщают о сокращении чистой прибыли на фоне попыток правительства увеличить выдачу кредитов путем понижения ставок. В случае ICBC, чистая процентная маржа упала до 1,43% по итогам второго квартала, что также отразило общие экономические трудности. Аналитики, такие как Джулиан Эванс-Притчард из Capital Economics, отмечают, что объявленный пакет стимулов, хотя и является значительным, возможно, не окажет должного влияния на восстановление экономики. Эта мера может оказаться недостаточной для работы с текущими структурными проблемами, для преодоления которых потребуются дополнительные фискальные стимулы. Среди других предложений, которые обсуждаются в правительственных кругах, – увеличение государственных инвестиций в инфраструктурные проекты, которые могли бы создать дополнительные рабочие места и способствовать росту внутреннего спроса.
В условиях глобальных экономических неурядиц и неопределенности это могло бы помочь также укрепить позиции Китая на международной арене. Тем не менее, это не единственные меры, которые принимает правительство. Народный банк Китая также сообщил о намерении снизить базовую процентную ставку по кредитным ресурсам, что может дополнительно оказать влияние на остальную часть экономики. Руководство страны осознает, что для долгосрочного восстановления необходимо стимулирование спроса на кредиты, и поэтому рассматриваются различные инструменты и политики, способные изменить текущую ситуацию. Обсуждение новых мер происходит на фоне растущих социальных волнений и недовольства населения, которое уже ощутило на себе негативные последствия экономических трудностей.
Растущая безработица и падение доходов населения стали серйозным предзнаменованием, и правительство должно реагировать на эти изменения, чтобы не потерять доверие граждан. В случае принятия решения о введении пакета мер на сумму 142 миллиарда долларов, можно ожидать, что это повлечет за собой различные последствия, как позитивные, так и негативные. Исходя из отзывов экспертов, важно учитывать, что банкам, в первую очередь, потребуется больше гарантированных рабочих мест и жизнеспособные планируемые проекты для того, чтобы сделать эти инвестиции действительно продуктивными. Таким образом, Китаю предстоит непростой путь к восстановлению. Меры стимулирования, которые рассматриваются правительством, могут помочь, но только если они будут комплексными и направлены на решение основных структурных проблем экономики.
Инвесторы, рынки и, что особенно важно, граждане страны с нетерпением ожидают, смогут ли власти эффективно справиться с текущими вызовами эпохи.
