В последние недели внимание общественности во всем мире сосредоточилось на огромных перераспределениях активов в рамках банкротства криптовалютной биржи FTX. В центре этого обсуждения оказалась не только сама судьба криптовалюты, но и более широкий контекст регулирования криптоиндустрии. Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) снова взяла на себя инициативу, выступив с предупреждением для FTX, касающимся легальности распределения криптоактивов согласно плану главы 11. FTX, когда-то считавшаяся одной из ведущих криптобирж в мире, столкнулась с серьезными финансовыми проблемами в конце 2022 года, что привело к ее банкротству. В результате этого события множество инвесторов потеряли средства, и многие из них начали задаваться вопросом о том, как именно будут распределены доступные активы.
План глава 11 предназначен для реструктуризации долгов и определения способов выплаты кредиторам, но именно с ним у SEC возникли определенные сомнения. Как утверждает SEC, распределение криптоактивов по данному плану может противоречить требованиям законодательства о ценных бумагах. Многие активы, которые планируется распределять, могут считаться ценными бумагами, что требует выполнения строгих требований по раскрытию информации и регистрации. В этом контексте SEC явно дает понять, что будет внимательно следить за развитием событий и не допустит нарушений со стороны FTX. Если токены, которые планируется раздавать, окажутся под контролем SEC, это может существенно изменить условия для всех вовлеченных сторон.
Критики уже указывают на возможные последствия такого вмешательства. Некоторые эксперты полагают, что вмешательство SEC может затормозить процесс возвращения средств инвесторов, так как потребуется доскональное исследование легальности каждого актива, который включен в распределение. Это может привести к дополнительным задержкам и усложнить финансовую ситуацию инвесторов, которые настраивались на возможное получение своих средств в ближайшем будущем. Одним из ключевых вопросов, возникающих в этой ситуации, является то, как классифицировать криптоактивы. Как сообщает SEC, биржи и эмитенты токенов должны учитывать, что многие из них могут подпадать под действие законодательства о ценных бумагах, что обязывает их выполнять дополнительные требования.
Это может повлечь за собой необходимость регистрации токенов до их распределения, что в свою очередь может привести к дополнительным юридическим спорам. К тому же можно отметить, что вмешательство SEC создаёт прецедент для других криптовалютных проектов, которые испытывают финансовые трудности или рассматривают возможность банкротства. Ожидаемое воздействие на весь рынок криптовалют может быть значительным, если другие биржи и стартапы начнут задумываться о том, как они могут быть подвержены аналогичному вмешательству. Это в свою очередь может повлиять на весь рынок криптовалют, снижая интерес инвесторов и предпринимателей к новым проектам, что вызовет дополнительное падение цен. Не менее важен и правовой аспект данной ситуации.
Как показывает практика, многие исследователи и юристы задаются вопросом о том, насколько эффективным может быть механизм регулирования криптовалют на уровне SEC. Некоторые эксперты указывают на необходимость создания более четкой и понятной правовой базы, которая будет конкретно определять, какие криптоактивы подпадают под действие законодательства о ценных бумагах, а какие нет. Это приведет к снижению неопределенности и повысит уровень доверия как со стороны инвесторов, так и со стороны разработчиков. В то же время критики SEC указывают, что такое вмешательство может сдерживать инновации и развитие криптоиндустрии в целом. Избыточные ограничения могут оттолкнуть разработчиков от создания новых проектов и технологий, которые могли бы расширить возможности блокчейна и его применения в различных сферах.
