В мае 2025 года рынок криптовалют привлек внимание новой крупной эмиссией Tether (USDT) в сети Tron: был отчеканен свежий миллиард токенов, что вновь сузило разрыв по объему стейблкоина между Tron и Ethereum. На сегодня Tether остается самой востребованной стабильной монетой в криптоиндустрии, а активность по чеканке токенов в разных блокчейнах отражает динамичные процессы внутреннего распределения и конкуренции между ними. Согласно отчету Arkham Intelligence, 5 мая 2025 года произошло массовое добавление $1 млрд USDT именно в сети Tron, которая уже долгое время ведет упорную борьбу за первое место с Ethereum в части циркуляции USDT. На сегодняшний день в Tron находятся $71.4 млрд в форме USDT, тогда как в Ethereum чуть больше — $72.
8 млрд. Осталась разница всего в $1.4 млрд, и при постоянном росте эмиссии в Tron можно ожидать скорого восстановления первого места, которое он занимал большую часть последних двух лет. История противостояния сетей за лидирующие позиции интересна сама по себе. Несмотря на огромный чекан в $18 млрд в Ethereum, который обеспечил ему преимущество, Tron сохраняет высокую скорость выпуска и активность пользователей.
Это объясняется низкими транзакционными издержками в Tron и высокой пропускной способностью сети, которые делают её привлекательной для эмитентов и трейдеров, работающих со стабильными монетами. Помимо Tron и Ethereum, среди других блокчейнов с заметной циркуляцией USDT выделяется Solana с $1.9 млрд. В меньших объемах USDT также распределены по сетям Ton, Avalanche, Aptos, Near, Celo и Cosmos, что демонстрирует диверсификацию изначально централизованного продвижения токенов и желание охватить разные экосистемы. Объем общего обращения Tether достиг рекордных отметок — $149.
4 млрд, что составляет чуть более 60% рынка стейблкоинов по данным CoinGecko. Среди конкурентов стоит выделить компанию Circle с ее USDC, чей рынок составляет около 25% с $62 млрд в обращении. Рост обеих ключевых стейблкоинов отражает увеличение спроса на цифровые активы, покрытые фиатными резервами, которые позволяют минимизировать волатильность. Стабильность и доверие к USDT и USDC подтверждаются тем, что за последние полгода объем эмиссии стейблкоинов вырос на 8.6%.
Сейчас им принадлежит уже около 8% общего рыночного капитала криптовалютного рынка, что демонстрирует их важную роль в облегчении торговли, предоставлении ликвидности и хеджировании рисков. Значительный фактор, влияющий на дальнейшее развитие и развитие рынка стейблкоинов, — это регуляторные инициативы в США. Министерство финансов США в своем апрельском отчете обозначило перспективу рынка стейблкоинов, который может достичь $2 триллионов уже к 2028 году, при условии принятия законодательных норм и ясности регуляций. В Сенате США готовятся к голосованию по двум важным законопроектам. Во-первых, GENIUS Act (Guiding and Establishing National Innovation for US Stablecoins) призван дать четкое определение термину «платежные стейблкоины» и установить требования к резервированию и прозрачности их эмитентов.
Во-вторых, STABLE Act направлен на регулирование и надзор за «федерально квалифицированными некредитными эмитентами платежных стейблкоинов». Эти законодательные инициативы являются ключевыми для формирования стабильной и прозрачной системы использования цифровых долларов, что окружит рынок большей уверенностью и привлечет институциональных инвесторов. Кроме того, платформа Tether уже анонсировала планы по запуску новой версии USDT на базе США, что станет важным шагом навстречу законодательным требованиям и откроет канал доверенных инвесторов и пользователей. Тайминг запуска целиком зависит от принятия вышеозначенного законодательства, что подчеркивает критическую важность регуляторного климата для дальнейшего роста рынка. Успехи Tron в эмиссии USDT идут рука об руку с достоинствами его технологической основы.
Преимущества низкой стоимости транзакций и высокая скорость подтверждения блоков помогают удерживать пользователей и проекты в сети. Это особенно актуально для стейблкоинов, где мгновенные и надежные транзакции с минимальными комиссиями играют решающую роль. В то же время Ethereum продолжает сохранять преимущества благодаря большому уровню децентрализации и широкой экосистеме приложений DeFi, NFT и прочих инноваций. Однако наблюдаемая волна миграции части токенов USDT в Tron говорит о том, что успешное балансирование между техническими характеристиками и масштабированием — залог удержания лидерских позиций в будущем. Обобщая, можно заметить, что рынок стейблкоинов стремительно растет и переходит в новую фазу зрелости.
Эмиссия $1 млрд USDT на Tron — не просто технический показатель, а отражение более широкой тенденции к диверсификации блокчейн-инфраструктуры и усилению роли стейблкоинов как финансового инструмента. В преддверии ожидаемого регулирования именно те проекты, которые смогут предложить максимальную безопасность, прозрачность и удобство, станут главными бенефициарами рынка. Параллельно с ростом эмиссии, внимание инвесторов и регуляторов сосредоточено на вопросах прозрачности резервов и бухгалтерского учета стабильных монет. Tether активно ведет направление раскрытия информации, публикуя регулярные отчеты о балансах и аудите резервов, что усиливает доверие к их стейблкоинам. Несмотря на все успехи, рынок сталкивается с вызовами, которые связаны с общей волатильностью криптовалют, нестабильной макроэкономической обстановкой и геополитическими рисками.
Тем не менее стейблкоины продолжают выступать своеобразным «мостом» между традиционными финансами и цифровым сектором, облегчая переход ко все более цифровой экономике. В итоге, запуск $1 миллиарда USDT на Tron является мощным сигналом для инвесторов и пользователей о росте доверия к этой экосистеме и важной роли, которую стейблкоины сейчас занимают в мировой экономике. Следите за новостями о развитии законодательства и технологических достижениях в этой области, ведь дальнейшие изменения могут кардинально повлиять на ландшафт крипторынка в ближайшие годы.
