В июле 2025 года в США был подписан очень важный для рынка криптовалют закон под названием GENIUS Act, или «Guardrails for Emerging and Novel Instruments Utilizing Stablecoins». Этот федеральный закон направлен на регулирование выпуска и обращения стабильных монет, таких как USDC и USDT, которые на сегодня занимают ключевые позиции в экосистеме цифровых активов. Подписание президентом Дональдом Трампом данного закона оказало значительное влияние на крипторынок и напрямую коснулось компании Circle Financial, выпускающей стабильную монету USDC. Многие инвесторы задаются вопросом: стоит ли сейчас покупать акции Circle, учитывая новые правила и рыночные условия? Для ответа на этот вопрос необходимо разобраться в сути закона, позиции Circle на рынке и мнениях профессиональных аналитиков. Закон GENIUS предназначен для установления строгих рамок по выпуску стабильных монет.
Ключевое требование – лишь финансовые учреждения с федеральным одобрением и достаточным капиталом, такие как банки или регулируемые финтех-компании, могут выпускать стабильные криптовалюты. При этом все эмитенты обязаны иметь резервы один к одному, соответствующие сумме выпущенных монет, преимущественно в наличных средствах или краткосрочных государственных ценных бумагах. Такое регулирование направлено на повышение прозрачности, надежности и безопасности стабильных монет, что важно для их массового принятия и интеграции в традиционные финансовые системы. Компания Circle была одним из пионеров рынка стабильных монет, запустив USDC, который сегодня является одним из главных цифровых долларов на рынке. После выхода на биржу акции CRCL (Circle) продемонстрировали впечатляющий рост более чем на 500%.
Значительная часть этого рыночного подъема была спровоцирована именно принятием и вступлением в силу закона GENIUS, который воспринимается инвесторами как своеобразный «знак одобрения» государственных структур. Позиция Circle как института, которому теперь законом разрешено выпускать стабильные монеты, увеличивает доверие к компании и потенциал ее долгосрочного роста. Однако при всем позитиве нельзя обойти вниманием и растущие опасения по поводу оценки акций Circle. Ведущие инвестиционные банки и аналитики в своих отчетах отмечают высокую текущую цену акций и рекомендуют осторожность при входе на рынок. Так, Goldman Sachs дал целевую цену акций CRCL в районе 83 долларов, что подразумевает потенциальное снижение стоимости бумаги примерно на 57% от текущих уровней.
Несмотря на это, аналитики банка признали привлекательность бизнеса и перспективы роста Circle. Опенгеймер также выразил одобрение компании, но советует инвесторам ждать более выгодных моментов для покупок из-за увеличившейся переоценки. Аналогичная позиция прослеживается и у JPMorgan, которая поставила рейтинг «Underweight» с ценовым таргетом 80 долларов. Причина такой осторожности заключается в быстром росте рынка и формате бизнеса Circle. Компания выступает в роли инфраструктурного поставщика для цифровых финансов, ориентируясь на обеспечение стабильности и надежности цифровых долларов без прямого взаимодействия с фиатными транзакциями.
Вместо этого Circle сотрудничает с регулируемыми банками для движения средств и сосредоточена на выпуске цифровых токенов и их безопасной обработке. Эта модель отлично вписывается в требования и дух новых регуляций, но одновременно подразумевает необходимость инвесторам учитывать степень технологических и рыночных рисков. Долгосрочные перспективы Circle связаны с растущей ролью цифровых валют и переходом мировой экономики к более интегрированным и технологичным системам расчетов. Стабильные монеты позволяют значительно повысить скорость, прозрачность и доступность финансовых операций, что становится особенно ценным в условиях глобализации и расширения криптоэкосистемы. Закон GENIUS усилил позиции Circle, укрепив монетарные политики и обеспечив прозрачность резервов, что должно удовлетворить требования регуляторов и увеличить уровень доверия со стороны институциональных инвесторов и корпоративного сектора.
Среди факторов не только поддержки, но и вызовов, можно выделить конкуренцию на рынке стабильных монет. Помимо Circle и USDC, присутствует сильное влияние со стороны других крупных игроков, таких как Tether с USDT. Кроме того, новые регуляторные нормы могут усложнить выпуск альтернативных стабильных монет, что, с одной стороны, уменьшает конкуренцию, но с другой стороны ограничивает инновационное развитие в отдельном сегменте. Такие условия вынуждают компании, подобные Circle, сохранять гибкость, инновационность, а также укреплять сотрудничество с финансовыми институтами и регуляторами. Для инвесторов ключевым пунктом при принятии решения о покупке акций CRCL является понимание баланса между быстрым ростом стоимости, связанной с позитивным влиянием законодательства, и риском возврата к более сбалансированным ценовым уровням.
Вхождение на рынок на пике может сопровождаться значительной волатильностью. В то же время, долгосрочные инвесторы, верящие в рост цифровых финансов и продолжающееся принятие стабильных валют, могут найти акции Circle привлекательными для формирования портфеля с перспективой на несколько лет вперед. Еще одним аспектом, заслуживающим внимания, является активность крупных инвестиционных банков и их отношение к сектору стабильных монет. Мнение авторитетных организаций, таких как Goldman Sachs и JPMorgan, показывает, что несмотря на озабоченность по поводу высокой оценки, интерес к направлению сохраняется. Такой баланс позволяет предположить, что рынок стабильных монет и инфраструктурные компании, работающие в этой сфере, будут получать поддержку, адаптируясь под требования законодательства и развивая технологические решения для укрепления своей позиции.
Резюмируя, подписание закона GENIUS стало переломным моментом для индустрии стабильных монет и укрепило позиции Circle как одного из ключевых игроков рынка. В краткосрочной перспективе стоит ожидать умеренной коррекции акций компании на фоне высокой оценки и ожиданий рынка. При этом долгосрочные прогнозы демонстрируют потенциал роста, обусловленный институционализацией рынка цифровых валют и интеграцией стабильных монет в глобальную финансовую систему. Инвесторам рекомендуется внимательно следить за динамикой новостей, оценивать рекомендации аналитиков и принимать решения исходя из балансировки рисков и возможностей.
