Недавние изменения в предложениях по биржевым инвестиционным фондам (ETF) на эфир (ETH) открыли интересные перспективы для криптовалютного стейкинга. В частности, компании, такие как Ark Invest и Fidelity, решили исключить функции стейкинга из своих заявок на ETF, чтобы увеличить шансы на одобрение со стороны Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC). Данный шаг может оказать позитивное влияние на более широкий рынок крипто-стейкинга. В конце мая 2024 года SEC одобрила заявки на листинг ETF для спотового эфира на биржах Nasdaq, CBOE и NYSE. Этот шаг стал значимым для всего рынка криптовалют, открыв новые возможности для институциональных инвесторов.
Однако, несмотря на это, эксперты полагают, что исключение стейкинга из этих предложений не повлияет на его популярность в децентрализованной финансовой экосистеме (DeFi). Стейкинг, как механизм дохода, претерпел изменения за последние несколько лет. Несмотря на жесткие условия «криптозимы» в 2022 и 2023 годах, данные Glassnode показывают устойчивый рост числа индивидуальных участников стейкинга на блокчейне Ethereum. По информации Kraken, в первом квартале 2024 года средняя доходность стейкинга продолжала находиться на уровне около 10%, а ставка стейкинга – близка к 50%. Эти цифры выглядят особенно впечатляюще на фоне средней ставки по сберегательным счетам в США, которая составляет всего 0,46% APY.
Складывается впечатление, что исключение стейкинга из предложений ETF не только не повлияет на его развитие, но и может даже способствовать его популяризации. Заявители, убравшие функции стейкинга, стремились дистанцироваться от определения ценной бумаги, основанного на тесте Ховey, который был установлен Верховным судом США в 1946 году. Согласно этому тесту, критически важным элементом является «ожидание прибыли» – как раз тот аспект, который стоит в центре механизма стейкинга. Но даже в условиях отсутствия поддержки со стороны ETF, рынок стейкинга продолжает развиваться. Недавно был осуществлен запуск ликвидного стейкинга на цепочке dYdX, который предложил пользователям не только привлекательную доходность, но и возможность обмена стейкованных активов на токены STRD для стейкинга на сети Stride.
Это демонстрирует, что пользователи активно ищут выгодные условия для стейкинга и готовы адаптироваться к новым возможностям. Важным аспектом является также инициатива по токенизации реальных активов. Ларри Финк, CEO BlackRock, предсказал, что токенизация будет в 100 раз больше, чем рынок биткойнов. Отметим, что BlackRock управляет активами на сумму более 10 триллионов долларов, и такие прогнозы могут оказать значительное влияние на финансовый рынок. Токенизация предоставляет возможность преобразования прав собственности на физические активы в цифровые токены на блокчейне, что в свою очередь соответствует концепции стейкинга.
Такое развитие событий открывает новые горизонты для индивидуальных инвесторов и учреждения. Токенизация позволяет разделять права собственности, разблокировать замороженную ликвидность и снижать транзакционные издержки. Принципиально это похоже на стейкинг, что создает естественный мост для традиционных финансов в сторону DeFi и стейкинга в будущем. К тому же существующие на рынке инновации, такие как подход SSV Network для операторов узлов Ethereum с использованием технологии Secret Shared Validator, подчеркивают необходимость защиты от штрафов и взломов. Это говорит о растущей зрелости и разнообразии решений на рынке стейкинга, что, безусловно, добавляет уверенности как индивидуальным, так и институциональным инвесторам.
Таким образом, можно сделать вывод, что будущее крипто-стейкинга остается весьма оптимистичным даже после исключения стейкинга из предложений ETF. Развитие технологий и появление новых предложений на рынке подчеркивают их адаптивность и необходимость для инвесторов. Время покажет, как именно рынок будет реагировать на эти изменения, но в текущих условиях растущего интереса к стейкингу и токенизации, у участников нет поводов для опасений. Таким образом, можно ожидать, что даже после неоднозначных шагов со стороны крупных финансовых учреждений, такие как Ark и Fidelity, будущее крипто-стейкинга останется светлым. Инновации, как SSV Network, будут продолжать развиваться, обеспечивая инвесторов новыми возможностями.
Ожидается, что стейкинг продолжит привлекать внимание как со стороны индивидуальных, так и институциональных инвесторов, создавая все более весомые аргументы для его максимального использования в пределах растущей экосистемы DeFi. На фоне этих изменений, стоит отметить важность образования и информированности пользователей о механизмах и возможностях стейкинга, что поможет им принимать более обоснованные решения о своих инвестициях. Институты и образовательные ресурсы должны стремиться к увеличению осведомленности и понимания стейкинга, что, в свою очередь, способствует дальнейшему росту и развитию данного направления в криптовалютном пространстве.
