Рынок акций в последнее время переживает феноменальную волну интереса к так называемым мемным акциям. Их стремительный рост обусловлен уникальным явлением — историческим шорт-сквизом, который оказывает значительное влияние на динамику рынка и поднимает вопросы о возможной будущей коррекции. Goldman Sachs, один из крупнейших инвестиционных банков в мире, недавно опубликовал отчет, в котором подробно анализируется эта тенденция и представлены предупреждения о связанных с ней рисках. Мемные акции представляют собой акции компаний с высокой волатильностью, которые часто становятся объектом интенсивной торговой активности среди розничных инвесторов. Активность таких трейдеров нередко движима эмоциональными мотивами и желанием получить быструю прибыль, чем объективным анализом фундаментальных показателей компаний.
Совмещение высокой доли коротких продаж («шортов») и интереса розничных инвесторов способствует формированию мощных шорт-сквизов — ситуации, когда цена акций резко растет, заставляя «шортистов» (тех, кто взял акции в долг для продажи с целью их последующего выкупа по более низкой цене) закрывать позиции, выкупая акции обратно и подстегивая рост цен. В 2025 году Goldman Sachs отметил, что группа акций с наибольшим уровнем коротких позиций выросла в цене на 60% всего за три месяца, в то время как индекс S&P 500 показал рост лишь в 28%. Крупнейший инвестиционный банк также разработал специальный индикатор, описывающий уровень спекулятивных операций на рынке. Этот индикатор, под названием Speculative Trading Indicator, достиг самого высокого уровня с 2021 года, свидетельствуя о подъеме активности в акциях с высоким риском. Нынешний всплеск активности напоминает предыдущие периоды эйфорического роста британских акций, например, в 2000 и 2021 годах.
Тогда также отмечались сильные шорт-сквизы, которые вызывали значительные колебания рынка и за которыми впоследствии следовали коррекции. Аналитики Goldman Sachs предупреждают, что, хотя в краткосрочной перспективе такие рыночные аномалии могут приносить выгоду, они несут и потенциально высокие риски падения в будущем. Особое внимание привлекают акции компаний, таких как Opendoor и Kohl's, которые вошли в так называемый перечень «DORKs» — группу самых популярных среди розничных трейдеров и отличающихся высокой долей коротких позиций бумаг. Их резкий и неожиданный рост на фоне массовых покупок до недавнего времени казался индикатором жизнеспособности нового инвестиционного тренда, однако сейчас участники рынка становятся более осторожны и пытаются оценить устойчивость текущей динамики. Рост мемного бума связан с растущим влиянием социальных медиа и специализированных интернет-сообществ, где координированные действия трейдеров способны вызват значительное резкое движение цены акций.
Однако подобная манипуляция рынком, даже если не является незаконной, создаёт дополнительную непредсказуемость и волатильность. Goldman Sachs обращает внимание, что «музыка в какой-то момент может остановиться», и резкие всплески активности чреваты резкими откатами цен. Не все финансовые эксперты разделяют пессимизм Goldman Sachs. Некоторые считают, что мемные акции представляют собой скорее «шум», чем сигнал для всех инвесторов. Стратег из B.
Riley Wealth Management Арт Хоган, например, утверждает, что мемный хаос не является отражением глубокой дисбалансировки рынка, а скорее временным явлением. Тем не менее, большинство аналитиков соглашается, что важно учитывать потенциальные риски и подготовиться к возможной коррекции. Экономический фон в США на данный момент остается достаточно благоприятным. Сильная корпоративная отчетность, устойчивый внутренний спрос и переговоры о международных торговых соглашениях до некоторой степени поддерживают фондовый рынок. Однако растущая эмоциональность и повышенный уровень спекуляций среди розничных участников все больше тревожат экспертов, подчеркивая необходимость сбалансированного подхода к инвестированию.
В конечном итоге, на фоне исторического шорт-сквиза и растущего интереса к акциям с высокой короткой позицией, инвесторам рекомендуется внимательно следить за рыночными показателями и учитывать, что всплеск спекулятивной активности может создать как возможности для быстрого заработка, так и значительные риски потерь. Опыт прошлых лет показывает, что периоды подобной эйфории часто заканчиваются волатильностью и периодами нисходящей динамики. Таким образом, современная мемная мания — это не просто модное явление, а многофакторный процесс, который отражает новые тенденции в поведении участников рынка и взаимодействии технологий с финансами. Анализ ситуации от Goldman Sachs является важным напоминанием о том, что за стремительными взлётами могут последовать резкие падения, и что разумное инвестирование требует учета не только возможностей, но и потенциальных угроз.
