NIO, китайская компания-производитель электромобилей, находит себя в центре внимания инвесторов после объявления о повышении ценовой цели на акции до 8 долларов. Это обновление, сделанное аналитиками JPMorgan, означает потенциальный рост акций на 50% от текущих уровней, что вызывает вопросы о целесообразности инвестиций в компанию. За последние три года акции NIO пережили резкое падение, снизившись на 86% с высот, достигнутых во время пандемии COVID-19. Однако, несмотря на это, ряд позитивных моментов и новостей, особенно касающихся нового продукта, могут свидетельствовать о начале восстановления компании. В частности, NIO готовится к запуску нового автомобиля, который называется Onvo L60.
Этот электромобиль предназначен для более широкой аудитории и будет конкурировать с Tesla Model Y, предлагая более низкую цену, что составляет значительное преимущество на фоне растущей конкуренции на рынке электромобилей. С начала 2020 года NIO продемонстрировала впечатляющий рост выручки. Последние данные показывают, что выручка компании за последние двенадцать месяцев увеличилась более чем в шесть раз и составила 8,74 миллиарда долларов. Однако вопрос о прибыльности остается актуальным. В начале 2021 года NIO почти достигла положительной операционной маржи, что является важным ориентиром для многих растущих компаний.
Но с тех пор этот показатель резко ухудшился, достигнув -45% во втором квартале 2023 года. Хотя в последнем отчетном квартале он улучшился до -34%, до выхода на прибыльность компании еще далеко. Сравнение с конкурентами из Китая показывает, что у NIO есть потенциал для достижения прибыльности в будущем. Например, конкурирующая компания Li Auto смогла пересечь рубеж и добиться положительной операционной маржи в сентябре 2023 года. Однако даже у Li Auto есть проблемы с поддержанием этой положительной маржи на постоянной основе.
Это вызывает вопросы о том, сможет ли NIO добиться аналогичного успеха. Хотя выручка NIO значительно растет, компании необходимо увеличить объемы продаж для достижения экономии на масштабах, что поможет улучшить маржи. В то время как выручка Li Auto более чем в два раза превышает текущие показатели NIO, у самой NIO нет явных конкурентных преимуществ в этой области. К тому же, по сравнению с другими игроками на рынке, такими как XPeng, NIO демонстрирует более высокие коэффициенты оценки, включая коэффициент EV/S, равный 0,9x, что так же не утешает инвесторов. Кроме того, NIO сталкивается с дополнительными барьерами, такими как тарифы на экспорт в Европейский Союз, где на компанию накладывается 21% тариф для продаж.
В то время как большая часть выручки NIO поступает из Китая, попытки конкурировать на международных рынках могут оказаться слишком затратными в долгосрочной перспективе. Строгая защита своих отечественных автомобильных рынков со стороны таких стран, как США и государства ЕС, мало вероятно когда-либо станет менее жестокой, что также создает дополнительные сложности для китайских компаний-производителей. Недавние шаги, которые предпринимает NIO, указывают на желание компании продвигаться вперед. Запуск новой линейки более доступных электромобилей может помочь увеличить объемы продаж и улучшить маржи в будущем. Хотя компания делает разумные шаги, её конкурент, Li Auto, уже зарекомендовал себя на рынке, что создает дополнительное давление на позиции NIO.
При этом ожидаемый среднегодовой темп роста выручки NIO составляет 31%, что не сильно отличается от показателя в 26% у Li. Это становится еще более значительным, учитывая, что выручка Li за последний квартал была на 81% выше, чем у NIO. Таким образом, потенциальные инвесторы должны учитывать не только недавно достигнутую новость о повышении ценовой цели, но и общий контекст, в котором компания сейчас находится. Несмотря на значительный рост выручки, насыщенный рынок и жесткие условия для конкуренции должны настораживать. Инвестирование в акции NIO может быть рискованным предприятием, так как стоит учитывать не только возможный рост, но и необходимость достижения долгожданной прибыльности.
Многие эксперты и аналитики радуются недавним новостям и ожидают, что NIO сможет вернуться на путь восстановления. Однако, прежде чем принимать окончательное решение о покупке акций компании, необходимо проанализировать ее рыночные позиции, конкурентные преимущества и финансовые показатели. Текущее состояние и будущее NIO будет зависеть от способности компании адаптироваться к быстро меняющимся условиям на рынке электромобилей и создать устойчивые модели бизнеса. В заключение, повышенная ценовая цель может и вселять надежду, однако инвесторы должны быть осторожны и хорошо взвесить риски. Сравнение с конкурентами указывает на то, что хотя NIO и движется в правильном направлении, еще много препятствий предстоит преодолеть, прежде чем компания сможет утвердиться на рынке и продемонстрировать реальные результаты в прибыльности.
Некоторые аналитики предсказывают, что цена акций NIO может вырасти, но другие предупреждают о возможных падениях. Поэтому при принятии решения о покупке акций NIO стоит внимательно следить за новостями и аналитикой, связанными с компанией и ее конкурентами в течение следующих нескольких месяцев.
