Рынок драгоценных металлов традиционно занимает особое место в инвестиционном портфеле многих инвесторов, выступая в роли защитного актива в периоды экономической нестабильности и инфляции. Пройдя через второй квартал 2025 года, этот сегмент коммодити продемонстрировал значительную динамику, которая стала предметом пристального внимания аналитиков и инвесторов по всему миру. Рассмотрим ключевые события и факторы, определившие движение цен на золото, серебро, платину, палладий и родий, а также попытаемся спрогнозировать перспективы рынка на третий квартал 2025-го. Во втором квартале платина стала безусловным лидером роста среди драгоценных металлов. После многолетнего консолидационного периода около отметки в 1000 долларов за унцию, цена платины значительно превзошла эту отметку, завершив квартал на уровне около 1334 долларов за унцию.
За первые шесть месяцев 2025 года рост составил практически 50%, что свидетельствует о существенном спросе на этот металл. Такой прорыв стал результатом складывающейся ситуации на производственных рынках и роста интереса к промышленному применению платины, особенно в автомобильной и химической отраслях, где металл широко используется в каталитических конвертерах и других технологических процессах. Не менее важно, что платина сформировала на квартальном графике паттерн «бычьего ключевого разворота». Этот технический сигнал традиционно указывает на сильный спрос и потенциальный рост цен в будущем. Подобная картинка на графиках стала позитивным поводом для повышения интереса к платине среди трейдеров и инвесторов.
Палладий также продемонстрировал устойчивый рост. За второй квартал он прибавил свыше 10%, а за полугодие - более 21%, закрепившись возле ценового уровня в 1107 долларов за унцию. Как и платина, палладий образовал на квартальном графике бычий ключевой разворот, что отражает восстановление и потенциал дальнейшего роста. Рост палладия связан с его широкой востребованностью в автомобильной промышленности, в частности в производстве катализаторов для бензиновых двигателей, а также с ограниченной ликвидностью рынка, что способствует более значительным ценовым колебаниям. В отличие от платины и палладия, золото продолжало свое движение вверх, достигнув новых максимальных значений в рамках текущего рынка на протяжении всего второго квартала.
Золото оставалось привлекательным инструментом для хеджирования рисков и сохранения капитала на фоне глобальной экономической неопределенности, инфляционного давления и геополитических рисков. Инвесторы традиционно рассматривают золото как защитный актив, особенно в периоды повышенной волатильности на финансовых рынках. В то же время серебро, будучи более спекулятивным и волатильным металлом, показало сильный прорыв вверх. Во втором квартале оно вышло за пределы своего предыдущего торгового диапазона, что обусловлено как ростом промышленного спроса, так и возросшим инвестированием. Серебро, в отличие от золота, более чувствительно к циклам спроса в производственном секторе и экономическим трендам.
Положительная динамика цен на серебро также подкрепляется его применением в возобновляемой энергетике, электронике и других перспективных отраслях. Родий оказался единственным металлом, чья цена снизилась во втором квартале на 2,19%. Тем не менее, за полугодие он показал рост порядка 20%. Родий — крайне узкоспециализированный рынок с ограниченной ликвидностью, что вносит значительную волатильность в его ценовые показатели. Рынок родия крайне чувствителен к геополитическим событиям и изменениям в поставках, а также к требованиям автомобильной промышленности, которая является основным потребителем данного металла для катализаторов дизельных двигателей.
Принято считать, что нестабильность в цепочках поставок может как способствовать резкому росту цен, так и вызывать резкие откаты, что и было продемонстрировано во втором квартале. Что касается общего тренда на рынке драгоценных металлов, можно отметить, что на фоне продолжающейся геополитической напряженности, рисков инфляции и волатильности валютных рынков, спрос на защитные активы сохраняется на повышенном уровне. Центральные банки продолжают поддерживать политику низких ставок, что создает условия для роста привлекательности драгоценных металлов как альтернативы денежным инвестициям с низкой доходностью. Какие же последствия данный фундаментальный и технический фон может иметь для поведения рынка в третьем квартале 2025 года? Для платины и палладия, учитывая их значительный рост и технические сигналы, прогнозируется сохранение позитивного тренда. Сохраняется вероятность дальнейшего повышения цен, особенно если промышленный спрос усилится, а предложение останется ограниченным.
В случае сохранения или нарастания проблем с поставками, цены этих металлов могут продолжить резкий рост. Золото, традиционно являясь защитным активом, вероятнее всего, продолжит удерживать высокие уровни или даже сможет обновить максимумы при сохранении макроэкономической и геополитической неопределенности. Важно отслеживать динамику инфляционных ожиданий и действий центральных банков, так как их политика напрямую влияет на движение золота. Серебро ожидает дальнейшей волатильности, но потенциал роста остается существенным благодаря возросшему промышленному спросу и повышенному вниманию инвесторов. Это создает предпосылки для периодов трендовых коррекций, а также для внезапных ценовых всплесков.
Родий же может столкнуться с дальнейшими ценовыми колебаниями. При этом, учитывая растущую роль экологических регуляций и технологий, спрос на родий в долгосрочной перспективе выглядит устойчиво. На горизонте ближайших месяцев очень важно будет следить за развитием геополитических факторов, состоянием мировых рынков и спросом в ключевых отраслях, так как именно они закладывают фундамент для колебаний цен на драгоценные металлы. Все названные металлы обладают своими уникальными факторами влияния и спецификой рынка, что делает их привлекательными как для диверсификации портфеля, так и для поисков спекулятивных возможностей. В целом, второй квартал 2025 года стал этапом значительных изменений и технических прорывов на рынке драгоценных металлов, заложив прочную основу для потенциального роста в третьем квартале.
Инвесторы и трейдеры должны учитывать текущие фундаментальные условия и технические сигналы, чтобы выстроить адекватную стратегию и максимально эффективно использовать возможности, создаваемые рынком драгоценных металлов в ближайшем будущем.
