На фоне падения Credit Suisse и жестокой критики, с которой столкнулась финансовая система Швейцарии, Регулирующий орган финансового рынка (FINMA) принимает новые меры, значительно усиливающие контроль на рынке криптовалют. В последние месяцы внимание регуляторов к криптоиндустрии заметно возросло, и отрасль ощущает давление, которое, по мнению многих экспертов, может подорвать её развитие в стране. На публичных выступлениях новый глава FINMA, Стефан Уолтер, подчеркнул, что недопустимо допускать просчеты, подобные тем, что произошли в случае с Credit Suisse. Финансовая система Швейцарии должна оставаться надежной и привлекательной для инвесторов. В этом контексте организация стремится продемонстрировать свою силу и решимость.
Ужесточение контроля затрагивает, прежде всего, так называемые стейблкоины — криптоактивы, стоимость которых привязана к более стабильным фиатным валютам, таким как доллар, евро или швейцарский франк. Регулятор настаивает на необходимости идентификации всех участников транзакций со стейблкоинами. Это вызвало негативную реакцию среди стартапов в области криптовалют, многие из которых считают, что такие меры осложнят бизнес и дистанцируют Швейцарию от других более прогрессивных юрисдикций. Критики нового подхода уже отметили, что требования FINMA по идентификации держателей стейблкоинов выходят за рамки стандартов, действующих в таких странах, как ЕС, Сингапур или Япония. Mathias Ruch, глава экспертного комитета Швейцарской федерации блокчейна, заявляет, что данное решение похоже на жесткую политику, проводимую в США.
Там Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) уже долгое время конфликтует с криптовалютной индустрией. После публикации новых требований FINMA многие стартапы остались в недоумении, не понимая причины таких изменений в регулировании. Чем больше расходов на соблюдение норм, тем меньше возможностей для развития, особенно для стартапов, находящихся на ранних стадиях. Криптовалютные эксперты подчеркивают, что стейблкоины созданы для того, чтобы обеспечить пользователям возможность проводить транзакции, как с обычными деньгами, без необходимости обращаться к традиционным финансовым институтам. Однако FINMA утверждает, что такие активы могут быть использованы для отмывания денег и требуют более строгих методов контроля.
Тем не менее, важно отметить, что основная часть отмывания денег происходит именно в традиционной банковской системе. Комплаенс-эксперты указывают на необходимость находить баланс между защитой клиентов и предоставлением возможностей для развития инновационных технологий. Регуляция должна быть разумной и соответствовать актуальным требованиям времени, а не создавать дополнительные барьеры для самого прогрессивного сектора. Ситуация осложняется тем, что многие предприятия криптоиндустрии уже потеряли интерес к ведению бизнеса в Швейцарии. Информация о том, что несколько проектов, планировавших запуск, решили переехать в юрисдикции с менее строгими правилами, стала серьезным сигналом для правительства.
Проблема не только в отсутствиях ясных перспектив, но и в растущих затратах на соблюдение новых правил. Во главе угла финансовой политики FINMA стоит принцип технологической нейтральности — "равное дело, равный риск, равное регулирование". Это означает, что требования к стейблкоинам должны быть аналогичны правилам для традиционных финансовых учреждений, что в свою очередь создает дополнительные финансовые нагрузки для молодых криптокомпаний. Уолтер также акцентировал внимание на важности так называемого "правила путешествия", которое требует от финансовых посредников предоставлять информацию о происхождении и получателе платежей. Это правило считается ключевым для борьбы с отмыванием денег и финансированием терроризма.
Однако среди предпринимателей в криптоиндустрии растет недовольство, так как они уверены, что чрезмерные регуляторные требования могут убить инновации в секторах, связанных с блокчейном. Причиной жесткой позиции FINMA стало не только недавнее падение Credit Suisse, но и общая обеспокоенность по поводу финансовой стабильности. В условиях глобальных изменений, связанных с криптовалютами, регуляторы по всему миру стараются находить баланс между защитой потребителей и поддержкой инноваций. Но многие считают, что швейцарская модель, основанная на колоссальных требованиях к соблюдению правил, начала работать против самой идеологии криптовалют, которая предполагает свободу и децентрализацию. Отсутствие диалога между FINMA и криптоиндустрией также вызывает озабоченность.
Ручное управление и отсутствие конструктивного взаимодействия между регуляторами и предпринимателями затрудняют нахождение оптимальных решений для обеих сторон. Признаки отстраненности от диалога возникают на фоне прежних времен, когда взаимодействие было гораздо более продуктивным и открытым. Ситуация требует внимания со стороны всех заинтересованных сторон. Регуляторные меры, безусловно, необходимы, однако важно учитывать требования современности и действовать не только на основе опасений, но и с учетом перспектив развития и роста сферы, которая уже сейчас вносит значительный вклад в экономику страны. Инновации, действительно, нуждаются в защите, и с этим никто не спорит.
Однако без поддержки стартапов и без понимания особенностей крипторынка Швейцария рискует потерять свой статус одного из ведущих финансовых центров мира в этом новом цифровом море возможностей. Как будет выглядеть будущее швейцарской криптоиндустрии в новых условиях — вопрос не только для участников рынка, но и для всей экономики страны. Важно найти компромисс, который позволит сохранить безопасность инвесторов, не разрушая при этом инновационный дух, столь характерный для этого сектора.
