Компания Fidelity, один из ведущих управляющих активами в мире, сделала шаг в сторону разработки нового продукта, который может изменить правила игры на рынке криптоинвестиций. Она подала заявку в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) с просьбой включить функцию стекирования в свой Ethereum (ETH) биржевой фонд (ETF). Эта инициатива не произошла в вакууме: аналогичные шаги предприняли такие компании, как 21Shares и Grayscale, стремящиеся интегрировать стекирование в свои Ethereum ETF. С момента появления Ethereum ETFs в прошлом году, общий объем активов, управляемых в этих фондах, составляет около 7 миллиардов долларов. В настоящее время эти активы находятся в хранилищах, однако если SEC одобрит добавление функции стекирования, они смогут генерировать дополнительный доход для инвесторов.
Стековое участие позволяет владельцам Ethereum делегировать свои токены валидаторам сети Ethereum, которые обеспечивают безопасность сети и за это получают вознаграждение. Почему стекирование Ethereum ETF может быть привлекательным? Стековое участие на Ethereum дает возможность получать доход в размере около 3% годовых. Этот дополнительный доход может создать привлекательные условия для инвесторов, как институциональных, так и розничных. Если удастся получить одобрение SEC, это привлечёт больше капитала и, возможно, увеличит расцвет Ethereum ETFs, что делает их более конкурентоспособными на рынке. Применение стекирования не только увеличивает доходность, но и укрепляет саму сеть блокчейна, что, как подчеркивает генеральный директор Bitwise Мэтт Хоаган, продемонстрировало успешные примеры стекируемых продуктов в Европе.
Если Fidelity и другие компании получат разрешение на стекирование, это может изменить подход инвесторов к Ethereum и повысить его популярность. С учётом текущих условий на рынке, можно ожидать, что стекирование в Ethereum ETFs вырастет в значимости. На данный момент ETF на Ethereum ограничены доходом, получаемым от торговой стратегии на основе фьючерсов CME. Эта стратегия, которая предполагает одновременную покупку спотового Ethereum ETF и короткие позиции на фьючерсах CME, за время бычьего рынка в ноябре приносила почти 20% дохода, но сейчас этот показатель снизился до 6% на фоне колебаний рынка. Если же стекация станет частью продукта ETF, общая доходность может достичь 9%, что сочетает в себе стратегию CME с ожидаемыми стекационными доходами.
Несмотря на привлекательные перспективы, по-прежнему остается вопрос о том, сможет ли добавление стекирования значительно повысить стоимость Ethereum. На текущий момент Bitcoin стоит около 1880 долларов, что значительно ниже его исторического максимума в 4000 долларов. Внедрение новых источников доходов, безусловно, повышает инвестиционную привлекательность, но устойчивость роста цен Ethereum остается под вопросом. Если SEC одобрит заявки на стекирование, это может привести к изменениям в структуре Ethereum ETF и повысить интерес инвесторов, что станет новым шагом на пути к более широкой интеграции криптоинвестиций в традиционные финансовые рынки. Таким образом, стремление Fidelity к одобрению стекирования в Ethereum ETF открывает новые горизонты для инвесторов, желающих увеличить свои доходы и усилить свои позиции на рынке криптовалют.
Однако, как всегда в сфере инновационных финансовых продуктов, не стоит недооценивать значение регуляторных решений, которые могут определить будущее всего криптоинвестиционного сектора. Инвесторы с нетерпением ждут новостей от SEC, которые могут кардинально изменить рынок и открыть новые возможности для дохода через Ethereum ETFs.
