В 2025 году мировые финансовые рынки столкнулись с повышенной волатильностью, которая вызвала тревогу у инвесторов и аналитиков. Стартовавший год с высокими ожиданиями после двух лет подряд впечатляющего роста рынков, уже к апрелю показал серьезные колебания: индекс S&P 500 приблизился к состоянию медвежьего рынка, но затем неожиданно рост возобновился, достигнув новых рекордных значений. Во второй половине года эксперты ведущих финансовых учреждений прогнозируют новую волну неопределенности и возможных изменений, которые могут определить траекторию американской и мировой экономики в среднесрочной перспективе. Главными факторами служат торговая политика, уровень инфляции, динамика процентных ставок и геополитическая обстановка. Аналитики Morgan Stanley, один из самых авторитетных банков мировой финансовой системы, выражают умеренный оптимизм относительно второй половины 2025 года.
Главный инвестиционный директор Майк Вилсон отмечает, что после непростого первого полугодия экономика и рынки, скорее всего, найдут более стабильную почву. Особое внимание уделяется влиянию пошлин и тарифов, которые существенно снизились по сравнению с прошлым периодом, что снижает вероятность возникновения рецессии в ближайшей перспективе. Эксперты Morgan Stanley также видят признаки укрепления уверенности инвесторов, отмечая рост числа положительных пересмотров прогнозов по прибыли компаний. Кроме того, банк ожидает два снижения процентных ставок в конце 2025 года и семи таких же шагов в 2026 году, полагая, что это может стимулировать более высокие оценки на фондовом рынке. По оценкам Morgan Stanley, индекс S&P 500 к концу года способен достигнуть отметки в 6500 пунктов, что предполагает умеренный рост примерно на пять процентов по сравнению с текущими значениями.
JPMorgan, другая финансовая титановая структура, высказывает осторожные прогнозы на вторую половину 2025 года. Глава глобальных исследований банка Хусейн Малик предполагает, что экономический рост будет замедляться, но риск спада останется минимальным благодаря снижению напряженности, связанной с торговой войной. Улучшение ситуации связано с постепенно исчезающими опасениями по поводу тарифов и улучшением делового климата. Тем не менее, сохраняются геополитические риски, которые могут повлиять на динамику рынков. JPMorgan также демонстрирует умеренный оптимизм относительно инфляции и дальнейшей монетарной политики Федеральной резервной системы.
Эксперты еще одного ключевого игрока — Goldman Sachs, придерживаются мнения, что экономика в ближайшие месяцы будет демонстрировать признаки устойчивого роста, хотя и более умеренного, чем в прошлом году. В банке обращают внимание на растущий объем корпоративных инвестиций и спрос на потребительском рынке, который, несмотря на определенные сложности, пока остается неплохим. Стоимость заемных средств, по мнению Goldman Sachs, продолжит оставаться под давлением и может снизиться, если ФРС инициирует шаги по снижению ставок. Аналитики акцентируют внимание на том, что снижение торговых барьеров и урегулирование ряда геополитических споров приведет к более благоприятным экономическим условиям. Bank of America прогнозирует для рынков сохранение волатильности, особенно на фоне грядущего июльского срока по пересмотру тарифов.
По мнению стратегов банка, именно эта дата станет одним из главных ориентиров для оценки направления развития экономической политики и рынков. При этом сохраняется вероятность проявления более жестких мер поддержки экономики со стороны правительства и регуляторов. Эксперты ожидают, что модификации в налоговом законодательстве и новые стимулы могут положительно сказаться на корпоративной прибыли и инвестиционной активности. Однако общая неопределенность, вызванная противостоянием ключевых политических фигур и глобальными рисками, будет ограничивать потенциал для резких ценовых скачков. Citigroup дополняет общую картину, предупреждая о возможных сложностях, связанных с инфляционными давлениями и курсом национальной валюты.
Specialists банка обращают внимание на то, что несмотря на снижение тарифов, рост затрат на сырьевые материалы и логистику сохраняется, что может ограничивать темпы экономического роста. В то же время прогнозы по процентным ставкам подразумевают, что регуляторы сохранят осторожный подход, балансируя между контролем над инфляцией и поддержкой экономической активности. В этом контексте корпорациям и инвесторам предстоит внимательно отслеживать макроэкономические показатели, чтобы адаптироваться к потенциально меняющимся условиям. В совокупности прогнозы пяти ведущих аналитиков Wall Street демонстрируют сочетание вызовов и возможностей для экономических и финансовых активов. С одной стороны, снижающиеся торговые барьеры и расслабление монетарной политики создают условия для умеренного роста рынков и экономики.
С другой стороны, сохраняющиеся геополитические риски и нерешенные структурные проблемы способствуют повышенной волатильности и необходимости осторожного принятия решений. Инвесторам стоит учитывать, что вторая половина 2025 года может стать периодом «переосмысления» текущих ожиданий и стратегии. Способность адаптироваться к изменениям реакции монетарных властей и торговой политики, а также влиянию глобальных факторов будет ключевой для успешного управления портфелем. В то же время аналитики отмечают потенциал для появления выгодных возможностей на фондовом рынке, особенно после периодов коррекций. Помимо чисто финансовых факторов, роль сыграют политические события и решения, которые могут резко изменить общую конъюнктуру.
Конфликты и дипломатические трения, несмотря на отдельные улучшения, остаются важным фактором неопределенности. Поэтому, несмотря на позитивные сигналы от ряда банков, абсолютный оптимизм пока не оправдан. В результате второй половине 2025 года присуща высокая динамичность с точки зрения рыночной и экономической активности. Основные ведущие игроки Уолл-стрит видят потенциал для роста, но подчеркивают необходимость бдительного анализа и готовности к изменениям. Прогнозы свидетельствуют, что будущее будет зависеть от сочетания экономической политики, регуляторных шагов и глобальной политической ситуации.
В этой среде грамотное инвестирование и своевременное реагирование на тренды приобретает особенно большое значение.
