Рынок криптовалют продолжает стремительно развиваться, привлекая всё больше внимания институциональных инвесторов и традиционных финансовых компаний. Важным этапом этого процесса является растущий интерес к созданию биржевых фондов (ETF), которые позволяют инвесторам получить доступ к криптовалютным активам через привычные механизмы рынка ценных бумаг. Одним из свежих и наиболее обсуждаемых событий стали действия компании Invesco совместно с Galaxy Digital, которые подали документы на создание спотового ETF, базирующегося на криптовалюте Solana (SOL). Это уже девятая заявка на подобный продукт, поданная разными игроками в сфере криптовалютных инвестиций, что говорит о серьёзном росте спроса на подобные инструменты и уверенности в дальнейшей легализации криптовалютных фондов на фоне эволюции регулирования в США. Суть нового ETF от Invesco и Galaxy Digital заключается в прямом удержании токенов Solana, что соответствует модели большинства конкурентных продуктов.
Планируется, что фонд будет отражать спотовую цену SOL, тем самым предоставляя инвесторам возможность вкладываться в криптовалюту без необходимости её самостоятельного приобретения и хранения. Кастодианом для хранения криптоактивов выступит Coinbase Custody – подразделение популярной криптобиржи Coinbase, которая специализируется на обеспечении безопасности цифровых активов институциональных клиентов. Примечательно, что ETF будет торговаться на Cboe BZX Exchange под тикером QSOL, что добавляет потенциальной ликвидности и расширяет доступ к продукту для широкого круга инвесторов. Подача регистрационного заявления Form S-1 стала первым формальным шагом в процессе одобрения новинки регуляторами. Далее Invesco и Galaxy должны будут подать форму 19b-4 для запуска процедуры изменения правил и получения разрешения от SEC.
Ожидается, что регулятор рассмотрит несколько подобных заявок, чтобы не создавать преимущества для одного из участников рынка. Одной из инновационных характеристик новых Solana ETF является возможность стейкинга. Invesco и Galaxy Digital заявили, что они могут использовать часть активов фонда для стейкинга – процесса, при котором криптовалюта блокируется в сети с целью обеспечения её безопасности и подтверждения транзакций. В свою очередь, участники стейкинга получают вознаграждение в виде дополнительных монет SOL. Подобный доход будет приходить непосредственно фонду и потенциально увеличит общую доходность для инвесторов.
Отметим, что внедрение стейкинга в структуру ETF является сравнительно новым явлением, активно обсуждаемым в индустрии и имеющим потенциал улучшить привлекательность продуктов среди институциональных клиентов. Проект Invesco Galaxy Solana ETF входит в растущий список продуктов, претендующих на статус одобренных SEC, что свидетельствует о тренде на расширение криптовалютных ETF за пределы классических Bitcoin и Ethereum. Ранее в текущем году на рынке уже появились успешные ETF на Bitcoin, которые быстро набрали популярность у инвесторов, а менее успешно стартовавшие фонды на ETH также положительно восприняты рынком. Учитывая популярность и рыночную капитализацию Solana, которая стабильно занимает шестое место среди всех криптовалют, запуск специализированного ETF на основе SOL кажется логичным шагом и возможностью диверсификации криптоинвестиций. Реализация таких продуктов в США напрямую связана с политическим и регуляторным климатом.
Современное правительство США, включая администрацию предыдущих президентов, демонстрирует тенденцию к смягчению правил в отношении криптовалют и цифровых активов. Это вызвало волну оптимизма среди участников рынка, что гармонично совпало с ростом цены Bitcoin и привлечением значительных инвестиций от публичных компаний в этот актив. Среди участников рынка отмечается высокая вероятность одобрения Solana ETF уже в ближайшем будущем, возможно, уже в июле, что может совпасть с запуском других подобных фондов на альтернативные криптовалюты. Кроме Invesco Galaxy, заявки на запуск Solana ETF подали такие крупные игроки рынка, как VanEck, Bitwise, Grayscale, 21Shares, CoinShares, Canary Capital, Franklin Templeton и Fidelity Investments. Интересно то, что все эти компании (кроме Canary Capital) уже имеют опыт запуска и управления ETF на основе Bitcoin и Ethereum.
Canary Capital выступает индивидуалистом, охватывая широкий спектр альткоиновых фондов, что демонстрирует разнообразие стратегий и подходов к образованию криптоинвестиций. Этот рост числа заявок на Solana ETF укрепляет позиции криптовалютной индустрии как полноценной части глобальной финансовой сферы и способствует легализации и стандартизации взаимодействия с криптоактивами. Инвесторам становится проще и удобнее получить доступ к криптовалютам через проверенные структуры и фондовые биржи без необходимости самостоятельного хранения токенов и освоения криптокошельков. Одобрение данных продуктов со стороны SEC может вызвать очередной виток интереса и притока капитала в сектор криптовалют, что окажет позитивное влияние на стоимость Solana и других альткоинов. Также появление официальных ETF способствует увеличению доверия со стороны институциональных и розничных инвесторов, стимулируя рост рынка и способствуя формированию новых инвестиционных продуктов.
