Berkshire Hathaway, одна из наиболее известных инвестиционных компаний в мире, которому долгие годы руководил легендарный инвестор Уоррен Баффетт, столкнулась с серьезным спадом на фондовом рынке после того, как Баффетт объявил о своем уходе с поста генерального директора. Его решение, неожиданно прозвучавшее на ежегодном собрании акционеров в начале мая 2025 года, привело к падению акций компании более чем на 10%, что вызвало беспокойство у инвесторов и аналитиков по всему миру. В настоящее время фонд оценивается без прежнего «премиума Баффетта», и многие задаются вопросом: стоит ли сейчас покупать акции Berkshire Hathaway или лучше воздержаться в ожидании стабилизации ситуации? Уоррен Баффетт, за свою долгую и успешную карьеру превративший обанкротившуюся текстильную компанию в мультиконгломерат с рыночной капитализацией в триллион долларов, был не только символом успеха Berkshire Hathaway, но и гарантом для инвесторов. Его уникальные инвестиционные решения и подход к управлению создали «премиум Баффетта» — дополнительную стоимость, которую инвесторы были готовы платить за акции компании, исходя из уверенности, что ее судьба находится в надежных руках. Однако объявление о его отставке и передаче управления Грегу Абелю, вице-председателю компании, вызвало существенное изменение настроений и оценок на рынке.
Сразу после заявления, акции классов A и B компании упали примерно на 5%, однако в последующие недели снижение продолжилось, превысив 10%. Для сравнения, в тот же период индекс S&P 500 вырос примерно на 5%. Это разница наглядно демонстрирует, как сильно восприятие инвесторов изменилось в отношении Berkshire Hathaway без непосредственного влияния Баффетта. Среди ключевых факторов, вызвавших такое развитие событий, эксперты выделяют не только сам уход Баффетта, но и финансовые показатели компании, которые также оказались слабее ожиданий. В первом квартале 2025 года Berkshire Hathaway сообщила о 14% снижении операционной прибыли и резком падении чистой прибыли на 64% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Эти негативные изменения в доходах компании обусловлены, в том числе, крупными потерями, связанными с пожарами в Калифорнии, а также с ухудшением результатов отдельных подразделений бизнес-империи. Сложности в работе отдельных секторов и общий спад прибыли подогрели сомнения инвесторов в способности компании поддерживать прежний уровень успеха в условиях изменения руководства. Переход власти от Баффетта к Грегу Абелю, хотя и был ожидаемым, является важным этапом для Berkshire Hathaway. Абель известен как опытный менеджер, работающий в компании на протяжении многих лет и отвечающий за целый ряд ключевых бизнесов. Его назначение может обеспечить необходимую преемственность и сохранить стратегический курс.
Тем не менее, часть инвесторов выражает опасения, что без харизмы и инвестиционной интуиции Баффетта компания может утратить свои конкурентные преимущества на рынке. Отношение к акциям Berkshire Hathaway в данный момент сопровождается коррекцией стоимости, возвращающей цену ближе к реальной внутренней стоимости компании без добавочного «Баффеттовского» эффекта. Для долгосрочных инвесторов это может выглядеть как привлекательная возможность купить акции по более низкой цене. Однако с точки зрения рисков, сохраняется неопределенность, связанная с способностью нового руководителя удержать позиции и не допустить дальнейших убытков в ключевых бизнесах. Кроме внутренних факторов, отразившихся на стоимости акций Berkshire Hathaway, важно учитывать и рыночную конъюнктуру.
Глобальная экономика и фондовые рынки переживают непростые времена, характеризующиеся волатильностью и изменениями макроэкономических условий. В таких условиях инвесторы проявляют осторожность и склонны отдавать предпочтение стабильности и предсказуемости, которых пока недостаточно у Berkshire Hathaway без Баффетта. Тем не менее, история компании и опыт управления Грега Абеля вызывают умеренный оптимизм у большинства аналитиков. Комплекс активов Berkshire Hathaway, включающий страховые, энергетические, транспортные и производственные бизнесы, формирует устойчивую базу для будущего роста. Если руководство сможет восстановить операционные показатели и удержать бизнес-модели на плаву, акции компании имеют потенциал для восстановления и дальнейшего роста.
Необходимо отметить, что инвестирование в Berkshire Hathaway в текущий период требует внимательного анализа и взвешенного подхода. Инвесторам следует учитывать не только текущие финансовые результаты и перспективы менеджмента, но и степень своей терпимости к рискам и горизонты вложений. Для тех, кто рассматривает компанию как долгосрочный проект, снижение цен может выступать как точка входа, позволяющая приобрести акции с дисконтом по сравнению с прежними оценками. В целом, уход Уоррена Баффетта с поста генерального директора Berkshire Hathaway стал поворотным этапом в истории компании и причинами нестабильности ее акций. Краткосрочные перспективы оцениваются с осторожностью из-за потери знаковой фигуры и снижений прибыли.
Однако фундаментальные активы и опыт нового руководства позволяют смотреть на будущее с определенной надеждой. Решение о покупке акций Berkshire Hathaway сейчас должно приниматься на основе глубокого анализа индивидуальных инвестиционных целей и текущей рыночной ситуации.
