Почему необходимо разделить банки, чтобы избежать нового финансового кризиса

Продажи токенов ICO Интервью с лидерами отрасли

Финансовая система любой страны является основой экономического развития и стабильности. Банки занимают в этой системе ключевое место, играя роль посредника между вкладчиками и заемщиками, обеспечивая сохранность сбережений и поддерживая ликвидность. Однако, современная банковская практика нередко вызывает серьезные вопросы, которые напрямую связаны с устойчивостью всей финансовой системы. Главным из них является то, что банки объединяют в себе функции хранения денег и рискованных инвестиционных операций, что увеличивает вероятность новых финансовых кризисов. Для предотвращения будущих коллапсов необходимо разделить эти функции, что позволит сократить системные риски и усилить защиту вкладчиков и налогоплательщиков.

Потребители банковских услуг в основном заинтересованы в том, чтобы их деньги были в безопасности и легко доступны. Они рассчитывают на банки как на хранителей средств и посредников в повседневных финансовых операциях — снятие наличных, оплата товаров и услуг, проведение переводов. Это административная функция банков, которая требует высокой надежности и минимальных рисков. В то же время банки нередко используют эти же средства вкладчиков для осуществления различных кредитных и инвестиционных операций. Такое сочетание административной функции с инвестиционной деятельностью создает конфликты интересов и серьезную уязвимость системы.

Инвестиционная деятельность по своей природе связана с риском. Банки, вкладывающие деньги клиентов в рискованные проекты, фактически проводят своего рода финансовое «азартное» мероприятие, где возможна как прибыль, так и крупные потери. Если подобные риски оказываются реализованными, вкладчики начинают терять доверие и массированно выводят свои средства, что ведет к паническим банкротствам, знакомым как банковские кризисы или банк-раны. Таким образом, совмещение ролей хранителя и инвестора превращает деятельность банков в потенциально опасную практику. В мире существуют специализированные финансовые инструменты, позволяющие эффективно инвестировать средства без привлечения банков.

Такие структуры, как паевые инвестиционные фонды, облигационные и денежные фонды, сосредоточены исключительно на управлении инвестициями, обладая механизмами распределения рисков и обеспечения ликвидности. Если бы банки предлагали клиентам возможность связывать свои сбережения непосредственно с такими фондами, они могли бы сосредоточиться на своей ключевой функции – обеспечении надежного хранения и проведения транзакций. Это уменьшает шанс катастрофических потерю средств и сохраняет доверие населения к финансовой системе. Ситуация усложняется в секторе инвестиционных банков, которые первоначально занимались предоставлением услуг компаниям по выходу на рынок капитала — проведению первичных размещений акций, сопровождению выпуска корпоративных бумаг, поиску инвесторов и упрощению сделок с финансовыми инструментами. Несмотря на важность этих функций, инвестиционные банки также начинают вести рискованные торговые операции и инвестировать собственные средства в спекулятивные активы.

В период кризисов подобное поведение имеет разрушительные последствия, как показал мировой финансовый кризис 2008 года, когда обанкротились крупные игроки вроде Lehman Brothers и Bear Stearns. Система «слишком большая, чтобы рухнуть» реализуется именно в случае инвестиционных банков. Их масштабы и значимость в экономике делают невозможным их крах без катастрофических последствий. Это создает моральный риск: у банков появляется стимул брать чрезмерные риски, будучи уверенными, что в случае неудачи государство вмешается и спасет их за счет налогоплательщиков. В итоге выигрывают банки, но теряют общество и экономика в целом.

Политические инициативы, попытки законодательного разделения функции банков, такие как знаменитое правило Волкера, направлены именно на устранение подобных конфликтов интересов. Основой этой концепции является запрет инвестиционным банкам заниматься прибыльными, но рискованными операциями от собственного имени, оставляя эти функции независимым инвестиционным структурам. Однако на практике усилия по реализации таких мер часто ослабляются банковским лобби и многочисленными исключениями, позволяющими крупным игрокам продолжать принимать значительные риски. Это оставляет экономику уязвимой перед повторением финансовых кризисов. Опыт в других областях сложных систем показывает важность принципа единой ответственности — когда каждая структура или процесс занимается только одним видом деятельности.

В программировании это правило помогает создавать более надежные и легко поддерживаемые системы. Аналогично, финансовые институты выиграют от строгого разграничения функций: банковская сфера будет более прозрачной, управляемой и устойчивой. Клиенты будут четко понимать, что банк отвечает за хранение и обслуживание средств, а инвестиционные фонды — за управление капиталом с риском и его компенсацией. Экономическая стабильность и каждодневное процветание людей зависят от бесперебойной работы платежных и расчетных систем. Разделение функций банков позволит сохранить эти услуги устойчивыми, даже если отдельные инвестиционные структуры понесут убытки или обанкротятся.

Это отдельный финансовый сектор с естественной степенью риска, который не может привести к системному риску или панике. Сегодня настало время для реформ, которые помогут предотвратить повторение финансовых катастроф прошлого. Надежное разделение банковских функций позволит экономике развиваться, одновременно защищая интересы вкладчиков и налогоплательщиков. Такой подход сделает финансовую систему более здоровой, предсказуемой и справедливой, обеспечив основу для устойчивого роста в долгосрочной перспективе. Инвестиции – дело рискованное и должно оставаться в руках тех, кто этого ожидает и готов к последствиям.