Сингапур продолжает удерживать ведущие позиции в Азиатско-Тихоокеанском регионе как центр инноваций и финансовых технологий. Регулирование криптовалютного сектора всегда вызывало повышенный интерес, учитывая динамичное развитие рынка цифровых активов и необходимость баланса между инновациями и защитой инвесторов. В ноябре 2023 года Монетарный орган Сингапура (MAS) объявил о финальных правилах для поставщиков услуг, связанных с цифровыми платежными токенами (DPT). Эти меры призваны обеспечить защиту розничных инвесторов, одновременно учитывая запросы бизнеса и стремление поддерживать конкурентоспособность индустрии. В данной статье рассматриваются ключевые положения новых регуляторных норм, реакция индустрии и потенциальные вызовы для криптоигроков в Сингапуре.
Одним из основных нововведений в постановлениях MAS является запрет на предоставление кредитных средств розничным инвесторам для покупки или хранения криптовалют. Это решение направлено на снижение риска чрезмерной спекуляции и обеспечение финансовой безопасности частных инвесторов. Запрет использования кредитных карт для покупки цифровых активов в стране также подтверждён, несмотря на определённое недовольство со стороны участников рынка. Предложенные ограничения отражают стремление сирийского регулятора обеспечить сбалансированный подход к контролю за рисками без излишнего сдерживания инноваций. Важным изменением, которое было воспринято позитивно многими игроками рынка, стало признание криптоактивов в расчёте статуса аккредитованного инвестора.
Ранее цифровые платежные токены не учитывались при определении инвестиционного статуса, что ограничивало возможности широкого круга инвесторов. Согласно новым нормам, MAS признаёт до 50% стоимости держимых криптоактивов, но не более 200 тысяч сингапурских долларов наравне с другими активами инвестора при оценке его права считаться аккредитованным. Для тех, кто владеет цифровыми активами, это создаёт новые возможности для участия в традиционных финансовых активах, которые регулируются Законом о ценных бумагах и фьючерсах. Ласанка Перера, генеральный директор биржи Independent Reserve Singapore, отметил, что включение DPT в расчёт статуса инвестора может стать переломным моментом для интеграции цифровых активов с традиционными финансовыми рынками. Такое решение поспособствует более широкому принятию токенов и станет стимулом для развития экосистемы.
Эксперт подчеркнул, что в долгосрочной перспективе эта мера будет способствовать повышению доверия и улучшению структуры рынка. С другой стороны, беспокойство по поводу уровня конкурентоспособности сингапурских криптокомпаний по сравнению с их зарубежными аналогами остаётся актуальным. Главный технический директор биржи Coinhako Джерри Энг выразил мнение, что ужесточённые меры регулирования могут привести к определённым ограничениям для доступа клиентов к услугам DPT и снижению привлекательности страны в глобальном контексте. Тем не менее он признаёт, что цель ограничения спекулятивной активности важна и поддерживает предложение о необходимости совершенствования некоторых правил для сохранения конкурентных преимуществ страны. Многие отраслевые аналитики и представители компаний положительно восприняли граничные нормы, несмотря на их жёсткий характер в ряде аспектов.
Агентство TRM Labs под руководством старшего советника по политике Анджелы Анг отметило, что MAS проявил гибкость в некоторых моментах, например, установив более либеральные подходы к оценке криптовалютных активов при расчёте статусов инвесторов, в отличие от твёрдой позиции в отношении кредитных карт для розничных клиентов. Такой компромисс свидетельствует о взвешенном подходе регулятора и стремлении учитывать потребности рынка. Сингапурская ассоциация финансовых технологий возглавляемая Шадабом Тайяби, подчеркнула важность ясности и предсказуемости правил для всех участников цифровой экономики. Он отметил, что цифровые активы имеют глобальное влияние и позиционирование страны как устойчивого и конкурентоспособного рынка требует сбалансированного и продуманного регулирования. В этом контексте роль регулятора в обеспечении защиты прав потребителей и прозрачности деятельности криптокомпаний является критически важной для поддержания доверия.
Эксперт по блокчейн-аналитике Лим Тунг Ли из Elliptic проанализировал сингапурские меры на фоне новых правил, принятых в Гонконге. Он отметил схожесть в ограничениях по предложениям инвесторам подарков или рекламы токенов и запреты на операции с производными финансовыми инструментами в обеих юрисдикциях. Однако в отличие от Гонконга, MAS решил не вводить официальных критериев листинга токенов, ограничившись принципом раскрытия информации и ответственности сервис-провайдеров за токены, предлагаемые клиентам. Такое решение отражает различия в регуляторном подходе на фоне разного уровня зрелости крипторынков в обеих территориях. Нововведением, направленным на повышение информированности инвесторов, стало требование к компаниям по криптоиндустрии проводить оценку уровня риска и осведомлённости розничных клиентов о потенциальных опасностях работы с цифровыми активами.
В настоящее время разрабатывается отраслевой стандарт по оценке, который позволит унифицировать подход и повысить качество взаимодействия между поставщиками услуг и пользователями. При этом важно, чтобы каждая компания могла учитывать специфику своих продуктов и услуг при оценке рисков, чтобы обеспечить максимальную защиту и информированность. В целом новые окончательные правила MAS стали важным шагом на пути к стабилизации и развитию крипторынка Сингапура. Несмотря на сохранение некоторых ограничений, регулятор сумел найти компромисс между необходимостью защиты инвесторов и стимулированием инноваций. Индустрия криптовалют получила чёткие ориентиры, что способствует укреплению доверия и формированию благоприятной среды для развития бизнеса.
Главным вызовом для игроков рынка остаётся сохранение конкурентоспособности на международной арене и адаптация ко всё более жёстким требованиям законодательства. В условиях быстроменяющейся цифровой экономики Сингапур демонстрирует пример ответственного и взвешенного подхода к регулированию, который может стать ориентиром для других стран, стремящихся интегрировать цифровые активы в свои финансовые системы. Баланс между инновациями и защитой интересов инвесторов остаётся краеугольным камнем успешной политики в сфере криптовалют, а дальнейшее развитие отрасли будет зависеть от эффективности внедрения новых норм и готовности участников рынка к сотрудничеству с регуляторами.
