Гэри Генслер, председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC), оказался в центре внимания на недавней дискуссии, проведенной в Нью-Йоркском университете. В ходе мероприятия, где он выступал с бывшим комиссаром SEC Робертом Джексоном младшим, группа студентов юридического факультета активно задавала вопросы касательно подхода Агентства к регулированию криптовалют. Эта беседа выявила множество проблем в области регулирования цифровых активов, которые остаются острыми и актуальными, не оставляя равнодушными ни юристов, ни студентов, ни представителей криптоиндустрии. Основным вопросом, который подняли участники дискуссии, стала необходимость более четкой картине в регулировании криптовалют. В последнее время SEC сталкивается с резкой критикой за свою неясную позицию, которая, по мнению многих, подрывает доверие к агентству и затрудняет соблюдение норм для компаний, работающих в криптопространстве.
На встрече, состоявшейся 9 октября 2024 года, Роберт Джексон, который также является профессором права, обратил внимание на то, что подход SEC к криптовалютам заключается в применении стандартов, разработанных на основе решений Верховного суда США 1946 года, таких как тест Хауи. Этот тест используется для определения того, является ли актив инвестиционным контрактом, а значит, и ценным бумагой. Джексон задал Генслеру вопрос: «Можно ли эффективно регулировать криптовалюты, используя подход, основанный на законах, созданных для традиционных финансовых инструментов, почти 80 лет назад?» Генслер ответил с уверенностью, что это законодательно установленный порядок. Он подчеркнул: «Это закон страны, и я принял присягу, чтобы исполнять его. Этот подход защищает инвесторов».
По его словам, суть законов о ценных бумагах состоит в том, что инвесторы должны иметь возможность принимать информированные решения о своих инвестициях, будь то зеленые технологии или искусственный интеллект. На протяжении нескольких лет SEC при Генслере инициировала многочисленные действия против крупных игроков на крипторынке, включая компании FTX, Binance, Kraken и Coinbase. למרות זאת, многие криптокомпании утверждают, что они не могут выполнить требования SEC, поскольку действующие правила были разработаны для традиционных финансовых институций и не учитывают особенности цифровых активов. Во время беседы Генслер также акцентировал внимание на проблемах мошенничества в криптоиндустрии. Он сослался на отчет ФБР, в котором указывалось на 45% увеличение убытков, связанных с криптовалютами, за последний год.
«С уважением, ведущие личности в этой области в 2022 году находятся либо в тюрьме, либо ожидают экстрадиции», — заявил Генслер, подчеркивая необходимость строгого контроля. Роберт Джексон задал дальше вопрос, было бы целесообразно создать новый регуляторный фреймворк для цифровых активов. Генслер же утверждал, что такой фреймворк уже существует. «Просто потому, что людям не нравится закон, это не означает, что закона нет», — добавил он, настаивая на том, что текущее законодательство уже предоставляет необходимые инструменты для регулирования. Студенты также интересовались точностью терминологии, используемой SEC: что именно подразумевается под «криптоактивами как ценными бумагами».
Генслер подтвердил, что SEC осознает существующую путаницу и что действительно называет криптоактивами не сами цифровые активы, а полный набор контрактов и ожиданий, связанных с их продажей. В недавнем измененном иске SEC агентство отметило, что сожалеет о любой возникшей путанице. Однако, несмотря на ясность своих слов, Генслер столкнулся с критикой, что SEC не делает достаточно для прояснения своей позиции на рынке. «Мы говорили об этом последовательно на протяжении многих лет. Я считаю, что SEC и суды также были ясны», — заверил он.
Отвечая на вопрос о том, что произойдет с полезностью токенов, если они будут зарегистрированы в соответствии с правилами SEC, Генслер ответил, что SEC «нейтральна по отношению к достоинствам» и что инвесторы будут решать, какова реальная ценность токенов. Однако он сказал, что маловероятно, что токены станут полноценной валютой. «Это маловероятно, что эти вещи станут валютой», — сказал он. «Им понадобится показать свою ценность через раскрытие информации и использование». Критика и защита позиций Генслера отражают широкие сомнения в отношении направления, в котором движется регулирование криптовалют в США.
Многие участники криптовалютного рынка считают, что для достижения реального прогресса необходимо разработать новые, более адаптивные правила, которые будут учитывать уникальные особенности криптоактивов. Обсуждение, проведенное в NYU, поднимет множество вопросов о том, как будут развиваться отношения между SEC и криптоиндустрией в будущем. Прозрачность, четкость и предсказуемость регуляторной среды будут ключевыми факторами для дальнейшего роста и развития сектора цифровых активов. По мере того как мир переживает бурный рост технологий блокчейн и криптовалют, такое взаимодействие между регулирующими органами и юридическим сообществом становится все более критическим. Генслер на этом фоне продолжает оставаться одним из самых обсуждаемых и противоречивых фигурах в сфере регулирования.
В его роли как ведущего регулятора криптоиндустрии он сталкивается с величайшим испытанием — упорядочить новый и быстро развивающийся рынок, при этом защищая интересы инвесторов и соблюдая существующие законодательные нормы.
