В последние годы наблюдается растущий интерес центральных банков по всему миру к криптовалютам. Одним из самых свежих примеров является Чешский национальный банк (ЧНБ), который на фоне глобальных экономических изменений задумал о вложении в биткойн. Губернатор банка, Алеš Михл, предложил выделить до 5% резервов, что составляет около 7.3 миллиарда долларов, чтобы инвестировать в крупнейшую криптовалюту мира. Это решение вызывает интерес и определенные опасения среди финансовых экспертов и политиков.
Инвестиционный план будет представлен на заседании совета ЧНБ 30 января 2025 года. Михл подчеркнул роль биткойна как альтернативного инвестиционного актива. В условиях, когда общий объем резервов ЧНБ составляет более 146 миллиардов долларов, такое вложение будет составлять около 5.3 месяцев новой добычи биткойнов. По словам Андре Драгоша, руководителя исследований Bitwise, это будет иметь серьезные последствия для финансового климата Чешской Республики.
При этом, этот шаг символизирует значительное отклонение от традиционных финансовых стратегий центральных банков, которые предпочитают стабильные активы, такие как золото и иностранные валюты. Ранее ЧНБ отвергала интерес к биткойнам всего лишь в начале января, но недавние заявления Михла сигнализируют о возможных изменениях в политике. Губернатор также заявил о намерении увеличить золотые активы до 5% от общего объема активов до 2028 года. В этом контексте биткойн воспринимается как возможность диверсификации резервов в условиях экономической нестабильности. Оценка преимуществ и рисков Михл откровенно признает, что вложение в биткойн связано с определенными рисками.
Он описывает криптовалюту как актив с "большим диапазоном исходов", где курс может значительно вырасти или обрушиться. Он проводит параллели между волатильностью биткойна и такими инвестиционными провальными проектами, как Enron и Wirecard, подчеркивая, что ЧНБ готова к возможным неудачам. Несмотря на опасения, Михл считает, что биткойн становится всё более стандартным активом, и другие центральные банки могут последовать его примеру. Давид Хаврлант, главный экономист Чешской Республики в ING, поддерживает такую точку зрения, подчеркивая, что ЧНБ традиционно была пионером в финансовых инновациях. Проблема стабилизации цен также стоит на повестке дня.
Когда команда Михла пришла к власти в июле 2022 года, уровень инфляции составлял 17.5%. ЧНБ удалось снизить инфляцию до целевого уровня, что в свою очередь открывает возможности для дополнительной диверсификации резервов, включая золото и акции. На фоне достижения Трампа Согласно различным аналитическим данным, недавний рост цен на биткойн во многом связан с возрождением влияния Дональда Трампа в политике США, который может создать более благоприятные условия для регулирования криптовалют. Михл отметил, что политические изменения могут влиять на динамику цен, но привлекательность биткойна как альтернативного актива сохранится вне зависимости от политической обстановки.
Аналитики рынка разделились в своих прогнозах относительно будущего биткойна. Некоторые ожидают, что в начале 2025 года криптовалюта достигнет "локального пика" на уровне 110,000 долларов, за которым последует коррекция. Другие же утверждают, что возможен долгосрочный рост, с прогнозами цен в диапазоне от 160,000 до 180,000 долларов. Сопротивление европейских финансовых лидеров Не все приветствуют амбициозные планы ЧНБ. Мнения европейских финансовых лидеров выражают сомнения относительно биткойна как резервного актива.
Например, глава Бундесбанка Йоахим Нагель назвал биткойн "цифровыми тюльпанами", ссылаясь на 17-вековую спекулятивную мыльную пузыри. Он утверждает, что биткойн не обладает необходимыми качествами для резервных активов, такими как безопасность, ликвидность и прозрачность. Германия, являющаяся основным торговым партнером Чешской Республики, по-прежнему скептически относится к роли криптовалют в национальных резервах. Поддержка президента Чехии Петра Павла для перехода на евро также сталкивается с противоречием, поскольку Михл выступает за сохранение чешской кроны для самостоятельного контроля над инфляцией. Ожидания и последствия Если совет ЧНБ одобрит предложение Михла, это может установить прецедент для других центральных банков, переосмысливающих биткойн как жизнеспособный резервный актив.
Однако такое решение несет в себе значительные риски, и ЧНБ необходимо тщательно взвесить возможные преимущества против волатильности криптовалютных рынков. В то время как финансовые учреждения по всему миру продолжают исследовать возможности цифровых активов, подход ЧНБ будет находиться в центре внимания, открывая новые перспективы для биткойна в стратегиях центральных банков. Получит ли это решение успех или станет спекулятивной игрой, пока остается под вопросом.
