Компания Strategy, известная своей агрессивной стратегией накопления биткоина (BTC), вновь оказалась в центре внимания финансового сообщества и криптоинвесторов после недавнего двукратного расширения предложения своей корпоративной ценной бумаги – Variable Rate Series A Perpetual Stretch Preferred Stock (STRC). Это событие произошло всего через две недели после запуска STRC 22 июля, что вызвало оживленные обсуждения как среди сторонников биткоина, так и среди его критиков. STRC представляет собой гибридную корпоративную ценную бумагу, сочетающую в себе характеристики как акций, так и долговых обязательств. Особенностью этой ценной бумаги является плавающий дивиденд, что означает переменный доход для инвесторов, а также отсутствие фиксированного срока погашения, позволяющего компании иметь определенную степень гибкости в управлении капиталом. Кроме того, Strategy оставляет за собой право отозвать или погасить эти ценные бумаги при соблюдении определенных условий, что также является важным фактором для оценки риска и доходности для инвесторов.
Первоначально компания анонсировала выпуск STRC с целью привлечения 500 миллионов долларов на расширение своих операций и накопление дополнительных запасов биткоина. Однако всего через два дня после начала размещения ценных бумаг объем запланированного привлечения средств вырос до 2 миллиардов долларов. И, наконец, в конце июля компания объявила о дополнительном расширении предложения до максимально возможной суммы в 4,2 миллиарда долларов, что стало впечатляющим показателем доверия компании к своему плану действий и вызвало ажиотаж на рынке. Применение привлеченных через STRC средств направлено преимущественно на покупку биткоина. На данный момент Strategy уже приобрела более 21 000 BTC, что подчеркивает амбициозность и масштабность их стратегии.
Такие объемы накоплений делают компанию одним из крупнейших держателей биткоина в мире, способным влиять на рыночные тенденции и динамику цен на криптовалюту. Профессиональное сообщество разделилось во мнениях относительно дальнейших перспектив и безопасности инвестиций в Strategy. Некоторые аналитики воспринимают усиленное накопление биткоина с помощью долгов и выпуска новых ценных бумаг как рискованную игру, возможно ведущую к образованию пузыря. По их мнению, чрезмерная зависимость компании от волатильного актива и использование сложных финансовых инструментов могут привести к серьезным потрясениям как для самой Strategy, так и для более широкого крипторынка. С другой стороны, сторонники компании и биткоина в целом видят в STRC инновационный способ привлечения капитала и укрепления позиции на рынке цифровых активов.
Согласно мнению Майкла Сейлора, соучредителя Strategy и известного пропагандиста биткоина, компания пользуется «самыми инновационными технологиями и активами в истории человечества», но при этом остаётся одним из самых непонятых и недооцененных игроков на американском фондовом рынке и в мире. Несмотря на все успехи и масштабные накопления, Strategy столкнулась с серьезными правовыми вызовами. На компанию подали несколько коллективных исков, где истцы заявляют о том, что Strategy вводила инвесторов в заблуждение относительно рисков, связанных с волатильностью биткоина, а также переоценивала потенциальную прибыльность своих операций. В этих исках особо упоминается, что использование компанией альтернативных финансовых показателей, таких как BTC Yield, BTC Gain и BTC Dollar Gain, позволило скрыть финансовые потери, которые выявились бы при применении традиционных методов бухгалтерского учета. Юридическая борьба, по оценкам некоторых юристов, может затянуться на годы и стать серьезным испытанием как для самой Strategy, так и для всей отрасли.
Тем не менее, адвокаты и представители компании подчеркивают, что риски и потенциальная прибыльность в каждом документе раскрывались, а претензии сводятся не к полному отсутствию предупреждений, а к недооценке и ошибочному представлению масштабов и темпов прибыли и рисков. Финансовые показатели компании Strategy продолжают оставаться под пристальным вниманием. Выпуск STRC — важная часть их стратегии финансирования, которая позволяет одновременно серьезно расширять приобретение биткоина и поддерживать необходимый уровень ликвидности. Текущая динамика роста ценной бумаги STRC и привлечение значительных инвестиций свидетельствуют о высокой заинтересованности как институциональных, так и частных игроков. В долгосрочной перспективе успех Strategy и ее предложения STRC зависит от множества факторов: поведения биткоина на рынке, регуляторных решений, а также способности компании эффективно управлять финансовыми рисками и судебными процессами.
