В последние годы рынок криптовалют стремительно развивается, привлекая внимание не только розничных инвесторов, но и крупнейших игроков из традиционного финансового сектора. Особенно активно обсуждается будущее криптокредитования — сегмента, в котором DeFi-протоколы уже давно демонстрируют значительный рост и устойчивость. Недавние заявления соучредителя платформы 1inch Сергея Кунца проливают свет на то, почему децентрализованные финансовые решения во многом превосходят традиционные модели кредитования, предлагая более выгодные условия для пользователей и новые возможности для увеличения доступности займов под криптоактивы. 1inch — один из лидеров на DeFi-рынке, и мнение его соучредителя вызывает особый интерес. Сергей Кунц отмечает, что DeFi-протоколы выигрывают в конкуренции с традиционными банками благодаря удобству использования, более широкому спектру обеспечений и оптимизации комиссий под рыночные условия.
Эти преимущества обеспечивают более гибкие и доступные финансовые продукты по сравнению с классическими банковскими программами. В то время как ведущие финансовые организации, такие как JPMorgan Chase, только планируют начать предлагать кредиты с залогом в криптовалютах, DeFi-сервисы уже функционируют на полную мощность, обслуживая широкий круг пользователей по всему миру. Одним из важных отличий DeFi является разнообразие поддерживаемых обеспечений. Традиционные кредиторы, основываясь на собственной политике безопасности и регулировании, как правило, ограничиваются наиболее ликвидными и признанными активами, такими как Bitcoin и Ethereum. В отличие от них, DeFi-платформы открывают доступ к более обширному списку залоговых криптоактивов, включая токены, которые широко используются в конкретных экосистемах и протоколах.
Это позволяет привлечь новую аудиторию и поддержать пользователей с различными инвестиционными портфелями. Кроме того, ликвидационные механизмы в DeFi, как уточняет Кунц, обычно срабатывают позже, чем у традиционных финансовых учреждений. Это значит, что заемщики имеют больше времени для обновления залога или возврата кредита, что уменьшает риск потерять активы внезапно и способствует более устойчивому управлению долгом. Такая гибкость переплетается с прозрачностью и автоматизацией, свойственной децентрализованным платформам, что повышает доверие и удовлетворённость пользователей. Комиссии — ещё один критически важный аспект, в котором DeFi проявляет свои преимущества.
В традиционном секторе услуги кредитования зачастую сопровождаются высокими и фиксированными сборами, которые складываются из различных элементов: обработка заявки, обслуживание счета, штрафы за просрочки и так далее. В DeFi ставка комиссий подвержена влиянию рыночных механизмов и может быть значительно оптимизирована благодаря конкуренции и автоматизации процессов. Пользователи могут выбирать подходящие условия, ориентируясь на собственные интересы и актуальную конъюнктуру, что делает взаимодействие с децентрализованными платформами более выгодным и прозрачным. Однако эксперты подчеркивают, что одновременно с явными преимуществами DeFi перед традиционными банками наблюдается и конкуренция, обусловленная разной направленностью аудиторий. Гади Чайт, глава отдела инвестиций в Xapo Bank, указывает, что несмотря на то, что крупные игроки начнут предлагать кредиты с поддержкой криптовалют по более низким процентным ставкам, разница в стоимости займов будет не настолько высокой.
В свою очередь, более низкие комиссии в DeFi компенсируют возможный разрыв в ставках, сохраняя актуальность децентрализованных сервисов для определенного круга пользователей. Важным аспектом, остающимся неподвластным традиционным финансовым институтам, является permissionless доступ. То есть возможность получения услуги любым человеком в любой точке мира без необходимости прохождения сложных процедур верификации, предоставления документов и прохождения бюрократических согласований. Абдул Рафай Гадит, соучредитель и финансовый директор платформы Zignaly, выделяет эту характеристику как одну из основных сильных сторон DeFi. В отличие от традиционных банков, где программы кредитования сопровождаются строгими требованиями по KYC, AML и ограничениями, накладываемыми на пользователей из определенных юрисдикций, децентрализованные протоколы позволяют сохранять приватность и глобальный охват.
Это подтверждается и точкой зрения старшего трейдера институциональной цифровой платформы XBTO Джорджа Мандреса. Он считает, что большие традиционные игроки, вероятно, сконцентрируются на регулируемых продуктах для крупного капитала — таких как Bitcoin, Ethereum и стейблкоины. В то же время DeFi сможет предложить более широкий портфель активов и уникальные варианты кредитования, поддерживающие «длинные хвосты» рынка, то есть менее ликвидные и более нишевые токены, которые традиционные банки обычно не рассматривают. Возможно, дальнейшее развитие DeFi будет разделено на два направления: для розничных инвесторов и для институциональных игроков. Еще одним важным фактором является восприятие традиционными финансами развития криптокредитования.
Мнение Михаэля Карбонары, соучредителя и CEO платформы Ibanera, указывает, что вход таких гигантов, как JPMorgan, только положительно оценивается в криптосообществе. Их участие приносит ликвидность, инфраструктурные улучшения и признание рынка цифровых активов, что способствует укреплению его легитимности. Это означает переход крипторынка из стадии раннего этапа в более зрелую и интегрированную экономическую составляющую. Однако некоторые эксперты, например юридический специалист Том Спиллер, выражают скептицизм касательно глубокого влияния движения крупных финансовых корпораций на рынок криптокредитования. По его мнению, пока что подобные инициативы выглядят как попытка догнать время, что в прошлом не всегда завершалось благополучно.
По его оценке, традиционные банки слишком медленно адаптируются к быстро меняющимся реалиям цифрового мира, что, возможно, ограничит их скорость и эффективность на новых для них рынках. В целом динамика развития рынка криптокредитов указывает на растущую конкуренцию и взаимное влияние различных финансовых парадигм. DeFi благодаря своей открытости, безопасности и гибкости имеет уникальные возможности дальнейшего роста и дифференциации своих продуктов. Традиционные банки, обладая масштабом и ресурсами, также не упускают шанс занять свою нишу, видоизменяя классическое кредитование и интегрируя криптовалютные активы в свою инфраструктуру. Пользователи криптовалютного пространства, в свою очередь, получают больше альтернатив и выбора.
Будущее рынка криптокредитования зависит от множества факторов, включая регуляторную среду, технологические инновации и готовность участников к сотрудничеству и интеграции подходов. Важную роль будет играть оптимизация комиссий и обеспечение безопасности залога, что уже сегодня проявляется как ключевое конкурентное преимущество DeFi перед традиционными финансовыми институтами. Таким образом, можно утверждать, что в ближайшие несколько лет конкуренция между децентрализованными протоколами и крупными финансовыми организациями будет стимулировать появление новых решений, приводящих к улучшению условий кредитования и расширению возможностей для миллионов пользователей по всему миру. DeFi и TradFi, возможно, не будут взаимозаменяемы, но дополнят друг друга, создавая более гибкую, прозрачную и доступную финансовую экосистему будущего.
