В начале лета 2025 года внимательное сообщество инвесторов и аналитиков телеконцерна Paramount Global было встревожено важной новостью: Institutional Shareholder Services (ISS), один из ведущих мировых провайдеров консультаций по корпоративному управлению, рекомендовал акционерам компании голосовать против переизбрания ряда ключевых членов совета директоров, включая председателя совета Шари Редстоун. Это событие стало значимым поводом для активного обсуждения среди финансовых экспертов, инвесторов и СМИ, поскольку Шари Редстоун является фигурой с заметным влиянием на медиаиндустрию и стратегическое развитие Paramount Global. ISS в своем докладе от 23 июня 2025 года указал на несколько существенных причин, по которым голосование против переизбрания этих директоров будет оправданным. Ключевой проблемой была названа «проблемная структура капитала» компании. Такая формулировка в языке корпоративного управления относится к тому, что организация имеет баланс долговых и собственных обязательств, либо внутренние финансовые механизмы, которые в долгосрочной перспективе могут повышать риск, снижать устойчивость или создавать предпосылки для конфликтов интересов между акционерами.
Сложности с капиталом Paramount Global напрямую влияют на доверие инвесторов. Они предполагают, что компания может испытывать трудности с управлением обязательствами и капиталом, что снижает её финансовую гибкость, необходимую для роста и инноваций. В быстро меняющейся медиаиндустрии, где Paramount ведет активные слияния и приобретения, как в случае с ожидаемой сделкой по слиянию на 8,4 миллиарда долларов с Skydance Media, такая нестабильность капитала может поставить под угрозу успешную реализацию масштабных проектов и интеграцию новых активов. Второй аргумент ISS затрагивает вопрос вознаграждений высшего руководства. Если корпоративные премии и бонусы рассчитаны с существенным влиянием на индивидуальные достижения, как отмечено в отчете, это порождает опасения относительно объективности и прозрачности системы мотивации.
Особое внимание ISS уделило членам компенсационного комитета Paramount — Барбаре Бирн, Линде Гриего и Сьюзан Шуман, которым рекомендовано не принимать участие в голосовании за переизбрание именно из-за сложностей в управлении системой поощрений. С одной стороны, высокая доля индивидуальных бонусов может стимулировать руководителей достигать конкретных целей. Однако при явном отсутствии баланса и правил это приводит к рискам избыточного вознаграждения без достаточной связи с долгосрочными интересами компании и её акционеров. В истории многих корпораций подобные проблемы вызывали негативные последствия, начиная с убытков и заканчивая ухудшением корпоративной репутации. На фоне готовящегося крупнейшего слияния Paramount Global и Skydance Media актуальность этих вопросов возрастает.
Слияние на сумму 8,4 миллиарда долларов требует хорошо продуманной системы управления и финансовой дисциплины, чтобы обеспечить беспроблемное одобрение регуляторами и успешный переход в новую корпоративную структуру. Любые структурные недостатки или напряженность в совете директоров могут спровоцировать негативную реакцию со стороны акционеров и регуляторов, создавая риски для реализации сделки. В ответ на эту ситуацию Paramount уже предприняла шаги по обновлению партнерского состава совета: в июне 2025 года компания выдвинула кандидатуры трех новых директоров, и ISS по этим новым номинациям однозначно выступила с положительной рекомендацией. Это свидетельствует о готовности структуры компании меняться, демонстрируя желание улучшить корпоративное управление и усилить совет квалифицированными специалистами. Следует отметить, что роль Шари Редстоун в истории Paramount Global и медиаотрасли в целом является ключевой.
Являясь видной фигурой и влиятельным акционером, она занимает пост председателя совета директоров и в свое время способствовала объединению нескольких крупных медиаактивов, в результате чего компания выросла до статуса глобального игрока с сильным портфелем брендов и разнообразных платформ трансляции контента. Однако любое влияние сопровождается ожиданиями ответственности и прозрачности, что и вызывает сегодняшний конфликт с позицией ISS. Обстановка вокруг предстоящего годового собрания акционеров, назначенного на 2 июля 2025 года, остается напряженной. Помимо голосования по переизбранию директоров, акционеры будут внимательно изучать финансовую отчетность и планы по развитию компании, включая слияние с Skydance Media. Решения инвесторов могут оказать существенное влияние на траекторию роста и внутреннюю политику корпорации в ближайшие годы.
Рекомендация ISS против голосования за переизбрание Шари Редстоун и ряда членов совета директоров — сигнал для акционеров о необходимости переоценки текущего управления и финансовой структуры Paramount Global. Это отражение более широкого тренда в корпоративном мире: инвесторы все больше требуют от руководства компаний прозрачности, ответственности и стратегии, ориентированной не только на краткосрочную прибыль, но и на устойчивое развитие. Для Paramount Global этот вызов может стать стимулом для проведения необходимых реформ, укрепления финансового здоровья и создания системы мотиваций, которая будет сбалансирована и справедлива по отношению к всем заинтересованным сторонам. В условиях интенсивной конкуренции на медиа-рынке и постоянных технологических изменений восприятие компании как ответственного и надежного актива будет играть решающую роль в привлечении инвесторов и партнеров. В заключение, решение Institutional Shareholder Services подчеркнуло важность качественного корпоративного управления для успешного функционирования крупных корпораций.
Влияние на ключевые решения, такие как переизбрание членов совета директоров, способно изменить стратегический курс компании и повысить ее рыночную привлекательность. История с Paramount и Шари Редстоун — яркий пример того, как профессиональное сообщество и акционеры могут влиять на развитие бизнес-гиганта и формировать основы для его будущих успехов.
