Децентрализованные финансы или DeFi на протяжении последних лет стали важной частью криптоиндустрии, предлагая пользователям инновационные финансовые сервисы без посредников. Ключевым преимуществом DeFi всегда была компонуемость — способность собирать и комбинировать различные протоколы и приложения в единую экосистему с высокой ликвидностью и эффективностью. Однако сегодня эта компонуемость подвергается серьезному испытанию из-за ускоренного роста мультичейнового сценария — появления и развития множества независимых блокчейнов и решений второго уровня. Мультичейновое будущее ставит перед DeFi не только большие возможности для масштабирования, но и серьезные риски, которые могут разрушить основы децентрализованных финансов еще до того, как новая инфраструктура успеет заиграть во всей своей силе. Проблема фрагментации ликвидности возникает из-за того, что каждая сеть или цепочка обладает своей уникальной средой и ресурсами.
Протоколы, например Aave, сегодня функционируют одновременно на десятках цепочек, но ликвидность, которая обрабатывается в каждой из них, локализована и часто не взаимодействует с другими экосистемами. Такое разделение приводит к тому, что рынки становятся более тонкими, увеличивается проскальзывание, а пользователи сталкиваются с недостатком эффективности и более высокими транзакционными издержками. Прежние модели компонуемости, благодаря которым пользователи могли без труда перекидывать активы и стратегии в пределах одной цепочки, теряют свою силу в мультичейновом пространстве. Теперь каждой попытке объединить активы и действия приходится преодолевать технические и экономические барьеры, что снижает привлекательность DeFi и тормозит его развитие. Этот эффект особенно заметен на фоне первоначального замысла — свободного и открытого финансового рынка без ограничений и посредников.
Многие пользователи и разработчики концентрировались на улучшении пользовательского опыта в мультичейн-среде: объединение интерфейсов, упрощение смены кошельков и оптимизация работы с мостами. Однако эти решения выступают скорее косметическими улучшениями, устраняя лишь самые очевидные неудобства. Основная проблема кроется намного глубже и связана с отсутствием единого уровня исполнения, который позволял бы выполнять атомарные операции сразу по нескольким цепочкам. Без такой инфраструктуры невозможно достичь настоящей синхронизации и единства в работе DeFi-приложений. Реклама на форумах и в СМИ активно обсуждает перспективы создания так называемых «солверов» — интеллектуальных агентов, которые берут на себя ответственность за координацию и исполнение действий пользователя в разных сетях.
Солверы позволяют пользователю отказаться от необходимости самостоятельно переходить между блокчейнами, управлять разными токенами и сложными операциями. Пользователь просто формулирует намерение — обменять токены, вложить средства в пул или запустить торговую стратегию, а солвер обеспечивает ее адекватное исполнение через мультичейновую архитектуру. Важным техническим достижением в этой сфере считается внедрение стандарта ERC-7683, который упрощает описание кроссчейн-интенций и позволяет реализовывать невидимый для пользователя мостинг активов и взаимодействие между разнородными экосистемами. Благодаря этому стандарту становится технически осуществимым обмен активами между сетью Solana, например, и Arbitrum, что раньше казалось невероятно сложным. Мультичейн-экосистема при всей своей сложности и разнообразии может помочь DeFi не просто расшириться, но и стать более устойчивым и доступным.
Это происходит благодаря тому, что пользователи и протоколы не вынуждены подстраиваться под единую экосистему, а могут использовать сильные стороны каждой отдельной цепочки. Однако без продвинутых инфраструктурных решений этот потенциал рискует остаться нереализованным, а сам DeFi может превратиться в набор разрозненных, неудобных в использовании и экономически неэффективных продуктов. Настоящая угроза мультичейнового тренда в DeFi — не внезапный и драматический крах, а постепенное ослабление ключевых преимуществ децентрализованных финансов. Ликвидность становится все более разрозненной, что снижает производительность протоколов, а экономические стимулы для участия в экосистеме ослабевают. В итоге некоторые наиболее перспективные проекты могут отказаться от развития или консолидироваться, что ограничит инновации и вариативность.
Для того чтобы мультичейн действительно стал спасением DeFi, а не угрозой, необходимо сфокусироваться на развитии новых стандартов коммуникации между сетями, построении эффективных маршрутизаторов ликвидности и продвижении инфраструктуры, которая позволит в реальном времени выполнять комплексные транзакции без разрыва между цепочками. Такой подход позволит сохранить сущность DeFi — свободное, прозрачное, быстрое и безопасное взаимодействие с финансовыми сервисами. Кроме того, важным остается вопрос безопасности и доверия. Мосты и кроссчейн-инструменты подвергаются повышенным рискам взломов и эксплойтов. Без достаточного внимания к защищенности таких решений мультичейн DeFi может навредить своей репутации и отпугнуть пользователей, предпочитающих более стабильные традиционные финансовые продукты.
