Новые торговые пошлины, объявленные администрацией бывшего президента Дональда Трампа, оказали значительное давление на акции ведущих компаний отрасли спортивной и повседневной обуви. Среди наиболее заметных представителей сектора, подвергшихся стрессу на фондовом рынке, оказались Nike, Deckers и швейцарская компания On Running. Последние новости о введении новых тарифов на импортные товары вызвали падение цен на их ценные бумаги и спровоцировали переоценку стратегий по диверсификации производственных цепочек и ценообразованию. Новые тарифные ставки, официально утверждённые указом президента, предусматривают увеличение пошлин с 10% до 40% на различные товары, экспортируемые в США практически из всех стран-партнёров по мировой торговле. Особенно сильно пострадали регионы, из которых ведущие производители обуви получают основную часть продукции, в частности Вьетнам и Индонезия.
Для этих стран ставки пошлин составили 20% и 19% соответственно, и данные меры должны вступить в силу уже 7 августа 2025 года. Важно отметить, что эти регионы стали центрами переноса производств крупных обувных брендов после ужесточения торговых мер в предыдущем цикле администрации Трампа, когда Китай, традиционный лидер по выпуску широкой ассортиментной линейки товаров, оказался под высокими тарифами. Китай, в свою очередь, остаётся «диким фактором» в данной ситуации, так как прямых договорённостей по торговым отношениям между странами не достигнуто, и текущие тарифы на китайскую продукцию в размере 30% могут быть сохранены или даже увеличены с 12 августа 2025 года. Среди компаний, наиболее остро почувствовавших эффект новых тарифов, особенно выделяется Deckers. Акции компании упали в цене почти на 3% в ходе торгов в позднее утро пятницы после публикации новостей.
Руководство фирмы ранее предупреждало о потенциальных финансовых последствиях — по оценкам финансового директора Deckers, Стивена Фашинга, рост тарифных издержек при переходе от 10% к 20% на товары из Вьетнама может привести к дополнительным затратам порядка 185 миллионов долларов уже в 2026 фискальном году. Это превышает предыдущие прогнозы, где потери оценивались в 150 миллионов долларов. Однако, согласно заявлению финансового директора, компания предпринимает меры по частичной компенсации этих расходов, рассчитывая на предпринимательские и операционные шаги, которые позволят вернуть около 75 миллионов долларов из дополнительных издержек. Nike, являясь одним из крупнейших мировых игроков в сфере спортивной обуви, также ощущает давление в виде роста себестоимости продукции. По сведениям компании, издержки, связанные с тарифами, близятся к отметке в 1 миллиард долларов.
В попытках минимизировать зависимость от Китая, Nike активно реструктурирует свою цепочку поставок, снижая долю импорта из КНР до высоких однозначных процентов от общего объёма. Это связано с тем, что Китай сейчас обеспечивает около 16% поставок обуви на рынок Соединённых Штатов. Также компания объявила о планах начать умеренный ценовой рост в США в осенний сезон, чтобы компенсировать часть дополнительных расходов, связанных с новыми тарифами. On Running, компания со штаб-квартирой в Швейцарии, столкнулась с максимально высокими тарифными ставками — 39% на импортируемые в США товары. Несмотря на это, компания преимущественно ориентируется на поставки из Вьетнама, таким образом стараясь уменьшить негативное влияние торговых барьеров.
Недавно On Running ввела увеличение цен примерно на 10 долларов за многие модели обуви в ответ на рост издержек, при этом не зафиксировала существенного снижения спроса в своих магазинах. Аналитики Telsey Advisory Group, отмечая эти данные, подчёркивают, что шаги компании хорошо восприняты рынком и помогают смягчить удар от тарифных мер. С точки зрения общей оценки воздействия, отрасль обувной продукции находится на перепутье. Текущая торговая политика и высокие импортные пошлины заставляют бренды не только искать новые регионы для производства, но и пересматривать свою ценовую политику и стратегии взаимодействия с конечными потребителями. Последние тенденции показывают, что производители стараются переносить производство из Китая и перемещать его в более выгодные с точки зрения тарифов страны, но новая волна роста пошлин на Вьетнам и Индонезию значительно усложняет эти усилия.
Инвесторы внимательно следят за дальнейшими действиями крупнейших игроков рынка в условиях продолжающейся торговой неопределённости. Эксперты предполагают, что в краткосрочной перспективе компании будут вынуждены повышать отпускные цены и оптимизировать операционные издержки, чтобы сохранить маржинальность. Вполне вероятно, что такая адаптация будет сопровождаться определённым снижением темпов роста продаж, особенно если общая экономическая ситуация в США будет ухудшаться под воздействием инфляции и снижения покупательской активности. Однако есть предпосылки для долгосрочного оптимизма. Исторически производители обуви отличались гибкостью и способностью быстро адаптироваться к меняющимся условиям рынка.
Вспомогательные сектора, включая инновационные технологии и логистику, будут способствовать снижению издержек, а развитие цифровых каналов продаж — поддерживать связь с потребителями и обеспечивать стабильный спрос, несмотря на повышенные цены. В то же время политический фон остаётся крайне непредсказуемым. Планы на введение и возможное ужесточение тарифов формируют дополнительный уровень риска для предприятий и инвесторов. Возможные переговоры и торговые соглашения, способные смягчить текущие пошлины, будут серьёзно влиять на динамику рынка обуви и акций его ключевых участников. Подводя итог, можно констатировать, что индустрия обуви переживает непростой этап, связанный с трансформацией глобальных цепочек поставок и усилением торгового регулирования.
