Акции компании Meta Platforms, Inc. (META) привлекли пристальное внимание инвесторов после публикации впечатляющих результатов за второй квартал 2025 года. Цена акций выросла более чем на 12%, достигнув отметки 780,56 долларов за акцию в ходе торгов 31 июля. Такой скачок был вызван ростом выручки компании на 22% по сравнению с прошлым годом, достигшей 47,5 миллиарда долларов, что значительно превзошло ожидания рынка. Рост составил около 6% сверх прогнозов аналитиков, что послужило мощным стимулом для оптимизма среди инвесторов.
Восторженные настроения усилились за счет стремительного роста объема опционных сделок вокруг акций META, особенно среди пут-опционов с истечением срока уже на следующий день. Это отражает как страх пропустить выгодную возможность (FOMO), так и неоднозначные ожидания относительно краткосрочной динамики акции. Опционный рынок META зафиксировал необычно высокий спрос на пут-опционы с ценой исполнения 770 долларов и сроком истечения 1 августа 2025 года. Зафиксировано более 8 тысяч таких контрактов, что является свидетельством растущей волатильности и повышенного интереса как со стороны покупателей опционов, ожидающих снижения цены акции, так и продавцов, нацеленных получить доход от премий. Средняя стоимость премии по этим опционам составляет около 5 долларов, подразумевая, что покупатели рассчитывают на снижение цены ниже уровня 765 долларов к окончанию торговой сессии следующего дня.
Это означает потенциал снижения цены акции на 1,49% всего за один день. Такая ситуация создает уникальные возможности по доходности для инвесторов, которые продают эти опционы. Получая премию в размере 5 долларов при цене 770 долларов за акцию, они рассчитывают на однодневный доход около 0,65%. При регулярном повторении подобных сделок четыре раза в месяц возможна достижимая месячная доходность порядка 2,6%, что выглядит весьма привлекательно в условиях современного рынка с низкой волатильностью длительного характера. Подобные финансовые сценарии заставляют перепроверить фундаментальные показатели компании и оценить, насколько цена акции соответствует реальной стоимости Meta Platforms с учетом новых экономических реалий.
В предыдущем анализе, опубликованном в начале июля, оценочная стоимость акции META была обозначена на уровне 854,19 долларов, исходя из свободного денежного потока (FCF) и маржи операционного денежного потока (OCF), а также предположения о капитальных затратах в размере 70 миллиардов долларов в год. Но после выхода отчетности за второй квартал 2025 года необходимо внести корректировки. Так, маржа операционного денежного потока снизилась с 56,78% в первом квартале до 53,8% во втором. Одновременно капитальные затраты возросли с 30,58% до 34,8% от объема продаж, что существенно отражается на свободном денежном потоке. Эти факторы указывают, что несмотря на рост выручки, издержки компании на поддержание и расширение бизнес-инфраструктуры увеличились, что влияет на чистую прибыль и инвестиционную привлекательность акции.
Рост капитальных расходов Meta связан с усилением инвестиций в новые технологии и платформы, а также расширением физических и облачных мощностей, необходимых для поддержки услуг компании в сфере социальных сетей, рекламы и виртуальной реальности. Хотя данные вложения могут снижать текущую прибыль, их долгосрочный эффект направлен на обеспечение устойчивого роста и сохранение лидерских позиций на рынке. С точки зрения рыночного восприятия, текущая цена акций META отражает ожидания инвесторов относительно будущего роста компании, однако такая высокая оценка требует подтверждения стабильностью финансовых показателей. Несмотря на повышенный интерес к покупке акций и опционам, существует риск краткосрочной коррекции цен, что ясно демонстрирует повышенное использование пут-опционов среди трейдеров. Фактически, спрос на защитные инструменты указывает на некоторую осторожность и стремление застраховаться от потенциальных потерь.
В долгосрочной перспективе Meta продолжает демонстрировать крепкие позиции благодаря своим ключевым направлениям деятельности в социальных сетях, включая Facebook, Instagram и WhatsApp, а также расширению в области метавселенной и искусственного интеллекта. Инновационные проекты, хотя и требуют значительных капиталовложений, предоставляют компании возможность дополнительно диверсифицировать источники дохода и повысить устойчивость бизнеса к изменениям на рынке цифровых технологий. Инвестиционные аналитики советуют обращать внимание на баланс между стоимостью и потенциальным доходом, учитывая не только текущие финансовые результаты, но и ситуацию на рынке опционов как индикатор ожиданий участников рынка. Наблюдаемая волатильность и рекордный объем торгов опционами META сигнализируют об усилении интереса к компании, что требует внимательного мониторинга новостей и финансовых показателей в ближайшие месяцы. Таким образом, ответ на вопрос, полностью ли оценена META, остается неоднозначным.
С одной стороны, рост выручки и технологическая активность компании свидетельствуют о наличии факторов поддержки высокой оценки. С другой — снижение маржи операционного денежного потока и рост капитальных затрат указывают на необходимость осторожности при формировании позиций в акциях. Использование опционных стратегий предоставляет инвесторам возможность получить дополнительный доход или защититься от риска резких колебаний цены. В итоге для инвесторов важно учитывать не только фундаментальные метрики Meta, но и динамику рынка опционов, так как она отражает коллективное мнение о будущем движении цены акции. Интенсивный обмен пут-опционами и увеличение премий говорят о высокой активности участников рынка, готовых принимать как риски, так и возможности заработка в краткосрочной перспективе.
Именно комплексный анализ этих факторов поможет принять обоснованное решение о вкладах в акции и производные финансовые инструменты META и оценить, насколько текущая цена соответствует реальному потенциалу компании.
