Крупнейший корпоративный держатель биткоина, компания MicroStrategy, в лице своего основателя Майкла Сэйлора продолжает демонстрировать активную стратегию развития и монетизации своих цифровых активов. Во втором квартале 2025 года MicroStrategy зафиксировала нереализованную прибыль на сумму до 14 миллиардов долларов США от своих запасов биткоина, что значительно превысило ожидания аналитиков и подчеркивает сильные позиции компании на рынке цифрового золота. Одновременно с этим MicroStrategy объявила о запуске новой программы привлечения капитала — программы at-the-market (ATM) на сумму 4,2 миллиарда долларов, которая позволит выпустить и продать дополнительные акции привилегированного типа Stride (STRD) по номинальной цене $0,001 за акцию. Эта стратегия является частью более широкой программы по привлечению капиталов для дальнейших покупок биткоина и укрепления цифрового портфеля компании. Майкл Сэйлор известен своей долгосрочной верой в биткоин как в классический актив-хедж и средство сохранения капитала.
Несмотря на волатильность криптовалютного рынка, MicroStrategy продолжала активно наращивать свои запасы биткоина с 2021 года, что в итоге привело к значительному увеличению стоимости владений компании. При этом во втором квартале 2025 года MicroStrategy зафиксировала отложенные налоговые обязательства в размере 6,31 миллиарда долларов, что обусловлено ростом стоимости цифровых активов на балансе. Отложенные налоговые расходы за квартал составили около 4,04 миллиарда долларов. Такая налоговая нагрузка является характерной для компаний, которые инвестируют в криптовалюты и отражают является результатом международных и национальных бухгалтерских стандартов. Прерывание еженедельных покупок биткоина, впервые с апреля 2025 года, стало неожиданным шагом MicroStrategy после того как цена биткоина на недели упала до $105 400.
Впрочем, коррекция рынка и последующий рост котировок выше $110 000 не повлияли на долгосрочные планы компании. Принятие решения приостановить закупку биткоинов, вероятно, связано с желанием сбалансировать казначейские резервы и управлять рисками, особенно учитывая возросший размер капитала и налоговые особенности. Новый раунд выпуска акций STRD по программе ATM — важный механизм для стимулирования роста и расширения финансовых возможностей компании. Программа позволяет MicroStrategy постепенно эмитировать и продавать новые привилегированные акции, привлекая дополнительный капитал, который затем может быть направлен на покупку биткоинов, развитие бизнес-областей компании и укрепление финансовой устойчивости. Аналитики и эксперты рынка высоко оценивают такую стратегию, подчеркивая, что MicroStrategy демонстрирует уникальный пример того, как традиционные компании могут использовать инновационные финансовые инструменты для инвестирования в криптовалюты.
С момента начала своей Bitcoin-стратегии MicroStrategy выпустила различные программы ATM, включая 21-миллиардную программу STRK, которая служит аналогичной цели — привлечению капитала и инвестированию в цифровые активы. Несмотря на высокую волатильность криптовалютного рынка, компания сохраняет уверенность в потенциале биткоина как долгосрочного актива, способного обеспечить диверсификацию и защиту капитала в условиях нестабильности мировой экономики. MicroStrategy активно развивается не только как держатель биткоинов, но и как публичная компания, демонстрирующая инвесторам прозрачность и регулярные отчеты о своей деятельности и финансовых результатах. Регулярные подачи отчетности в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) предоставляют инвесторам и аналитикам необходимую информацию для оценки эффективности стратегии. В случае MicroStrategy такая прозрачность помогает строить доверие и укреплять позиции на фондовом рынке.
Помимо непосредственных операций с биткоином и привлечения капитала, MicroStrategy также инвестирует в развитие инфраструктуры и технологий, связанных с блокчейном и безопасностью цифровых активов. Это создает дополнительную ценность для компании, обеспечивая ей конкурентные преимущества в быстро меняющемся криптоэкономическом пространстве. На фоне продолжающейся конкуренции и геополитических вызовов, связанных с регулированием цифровых валют, MicroStrategy активно адаптирует свои подходы, чтобы максимизировать эффективность своих вложений при обеспечении соблюдения нормативных требований. Нереализованная прибыль в размере $14 миллиардов во втором квартале 2025 года свидетельствует о значительном потенциале роста компании и успешности выбранной стратегии, несмотря на риски рынка криптовалют. Привлечение $4,2 миллиарда через новую программу ATM позволит MicroStrategy увеличить масштаб своих инвестиций и сохранить лидерство среди корпоративных инвесторов в биткоин.
Будущее компании связано с дальнейшим использованием криптовалют и инновационных финансовых решений, направленных на оптимизацию структуры капитала и расширение присутствия на рынке цифровых активов. Майкл Сэйлор и команда MicroStrategy продолжают задавать тренды в индустрии, демонстрируя, как классические бизнес-модели могут органично интегрироваться с блокчейн-технологиями и стимулировать развитие цифровой экономики. Важно понимать, что успех MicroStrategy во многом обусловлен стратегией диверсификации и управлением рисками, а также глубоким пониманием сути и потенциала биткоина как актива. Компания демонстрирует, что даже в условиях неопределенности криптовалютного рынка можно выстроить устойчивый и эффективный бизнес, сочетая инновации и традиционные подходы к управлению капиталом. Выводом для инвесторов и участников рынка является то, что стратегии привлечения капитала, подобные программе ATM от MicroStrategy, становятся важным инструментом для крупных игроков, стремящихся увеличить свои позиции в цифровых активах без чрезмерных рисков и влияния на рыночную ликвидность.
Таким образом, текущие события вокруг MicroStrategy отражают более широкие тенденции в мире криптовалют, где институциональные инвестиции и новые финансовые механизмы играют ключевую роль в формировании будущего отрасли. MicroStrategy является примером успешного корпоративного использования биткоина, которое находит отражение в отчетах, управленческих решениях и стратегических инициативах компании.
