Ведущий инвестор и основатель MicroStrategy Майкл Сейлор снова привлек к себе внимание криптовалютного сообщества, сделав неоднозначный намек на скорую покупку биткоина. Это происходит в контексте серьезных юридических претензий, направленных на компанию и ее руководящий состав из-за значительных убытков, понесенных за первый квартал 2025 года на фоне волатильности биткоина. MicroStrategy долгое время оставалась крупнейшим публичным держателем биткоинов, и ее стратегия агрессивных инвестиций в криптовалюту стала предметом как восхищения, так и критики. Теперь же компания столкнулась с иском от одного из своих инвесторов, который обвиняет руководство в предоставлении ложной и вводящей в заблуждение информации о финансовом состоянии фирмы и рисках, связанных с ее биткоин-позициями. Согласно жалобе, поданной в федеральный суд штата Вирджиния, Майкл Сейлор, генеральный директор компании Фонг Ле, финансовый директор Эндрю Канг и ряд членов совета директоров допустили нарушения своих фидуциарных обязанностей.
Инвестор Абхей Пармар утверждает, что топ-менеджмент MicroStrategy сознательно скрывал реальные масштабы воздействия новых бухгалтерских правил на отчетность компании. В частности, речь идет о правилах, введенных Советом по стандартам финансового учета (Financial Accounting Standards Board, FASB), которые позволили компаниям учитывать криптовалютные активы по рыночной стоимости. В результате MicroStrategy зафиксировала нереализованный убыток в размере около 5,9 миллиардов долларов, что существенно повлияло на стоимость акций компании. Этот убыток вызвал резкое падение котировок акций MicroStrategy в апреле, однако с тех пор бумаги продемонстрировали частичное восстановление, прибавив в цене около 28% с начала года. Тем не менее, инвесторы остаются обеспокоенными прозрачностью и управлением компанией.
Иск также затрагивает вопрос о предполагаемых инсайдерских продажах акций руководством компании на общую сумму свыше 31 миллиона долларов до объявления плохих новостей, что вызвало обвинения в злоупотреблении доступом к важной информации и манипулировании рынком. Несмотря на непростую ситуацию, Майкл Сейлор продолжает демонстрировать уверенность в долгосрочной перспективе биткоина. В недавно опубликованном в социальной сети X посте он опубликовал график с историей прошлых покупок биткоинов MicroStrategy и сопроводил его загадочной подписью «Nothing Stops This Orange» («Ничто не остановит этот оранжевый»), что, по мнению многих экспертов, является четким сигналом о намерении компании увеличить свои биткоин-активы. Интересно, что такие сообщения Сейлора в прошлом неоднократно предшествовали новым крупным инвестициям MicroStrategy в криптовалюту. На данный момент компания владеет 592 100 биткоинами, что делает ее крупнейшим публичным институциональным держателем этой цифровой валюты с общим эквивалентом около 59,7 миллиардов долларов при текущей цене чуть ниже 101 000 долларов за биткоин.
Юридическая борьба вокруг MicroStrategy еще не закончена. Кроме индивидуального иска, компания столкнулась с предложением к классовому иску, в котором аналогично утверждается, что руководство скрывало риски и влияние на финансовые результаты ввода новых стандартов учета криптовалютных активов. В ответ MicroStrategy заявила о намерении энергично защищать свои интересы и опровергать предъявленные обвинения. Эта ситуация демонстрирует сложность и высокую волатильность как крипторынка в целом, так и компаний, которые делают ставку на активы цифровой экономики. MicroStrategy рассматривается многими инвесторами как эталон институционального интереса к биткоину, но ее опыт также иллюстрирует риски, связанные с высокой зависимостью от ценовых колебаний криптовалют.
В то же время, настойчивость Майкла Сейлора и его вера в биткоин как в стратегический актив вызывают уважение у части сообщества, рассматривающей такие вложения как долгосрочную ставку на будущее финансовых технологий и децентрализованных систем. Эксперты подчеркивают, что для компаний, решившихся на масштабные инвестиции в цифровые валюты, крайне важна максимальная прозрачность и ответственное управление, чтобы сохранять доверие акционеров и минимизировать юридические риски. Текущие события вокруг MicroStrategy подчеркивают необходимость для других публичных компаний тщательно оценивать учетные и регуляторные аспекты инвестиций в биткоин и другие криптовалюты. Новые стандарты FASB, несмотря на созданные возможности использования рыночной стоимости активов в балансе, вводят и дополнительную подверженность волатильности, что может негативно сказаться на отчетных показателях и вызвать судебные споры при отсутствии должного раскрытия информации. В заключение стоит отметить, что действия Майкла Сейлора и MicroStrategy находятся под пристальным вниманием рынка и регуляторов.
Их опыт станет важным прецедентом для других корпоративных инвесторов в криптовалюту и определит дальнейшие стандарты корпоративной отчетности в области цифровых активов. Тем временем, предстоящая покупка биткоинов MicroStrategy может стать сигналом для инвесторов о продолжающейся вере влиятельной компании в рост и зрелость криптовалютного рынка. Таким образом, история MicroStrategy — это пример сложной динамики между инновационными инвестиционными стратегиями, изменениями в стандартах учета и ожиданиями акционеров в эпоху стремительных перемен цифровой экономики. Следить за дальнейшим развитием ситуации будет интересно всем, кто увлечен криптовалютами и корпоративными финансами.
