В 2025 году рынок биржевых инвестиционных фондов (ETF) в Соединённых Штатах готов к установлению новых рекордов по объёму притока средств, несмотря на нестабильность фондового рынка и умеренную доходность классических инструментов, таких как акции и облигации. Согласно свежему прогнозу аналитиков Bloomberg Intelligence, ожидается, что общая сумма вложений в ETF достигнет порядка 1,2 триллиона долларов. Такой показатель демонстрирует существенный интерес инвесторов к этому виду финансовых инструментов и отражает глобальные тренды в инвестиционной индустрии. В последние годы ETF стали неотъемлемой частью инвестиционного портфеля как частных, так и институциональных инвесторов. Их привлекательность обусловлена низкими издержками, удобством доступа и способностью быстро реагировать на изменения рынка.
Важным драйвером роста является расширение ассортимента продуктов, среди которых заметно выделяются активные ETF, криптовалютные фонды и тематические стратегии. Активное управление в индустрии ETF упрочило свои позиции. В отличие от классических пассивных фондов, активные продукты захватывают до 40% чистого притока вложений при общей доле в активах всего около 10%. Это свидетельствует о заметном изменении предпочтений инвесторов, которые готовы платить премию за профессиональное управление и более сложные инвестиционные подходы. Наиболее высокий интерес вызывают активные фонды, работающие с акциями — сегмент, который долгие годы оставался относительно пассивным в контексте ETF.
В топе продаж — стратегии с покрытыми колл-опционами, фонды обеспеченных кредитных обязательств (CLO), а также тематические продукты, предлагающие экспозицию к отдельным инновационным отраслям и высокотехнологичным компаниям. Отдельного внимания заслуживают фонды с повышенным уровнем риска, включающие механизмы кредитного плеча и экспозицию к отдельным акциям с использованием производных финансовых инструментов. Такие ETF, как YieldMax MSTR Option Income Strategy ETF (MSTY) и Direxion Daily TSLA Bull 2X Shares (TSLL), сумели привлечь значительные денежные потоки, что подтверждает готовность инвесторов к риску ради возможной высокой доходности. Эти продукты характеризуются более высокими тарифами на управление — в среднем около 91 базисного пункта для стратегий, ориентированных на отдельные бумаги, и свыше 100 базисных пунктов для фондов с использованием опционов и кредитного плеча. Несмотря на более высокую стоимость, спрос на них продолжает расти, что указывает на изменение инвестиционных приоритетов и готовность частных трейдеров участвовать в более сложных и агрессивных стратегиях.
Отметим, что почти 90% новых ETF, которые планируется выпустить в этом году — активные фонды, что значительно превосходит прошлогодние показатели и иллюстрирует расширение рынка. Такие инновационные продукты позволяют инвесторам диверсифицировать портфель и использовать новые возможности на фоне увеличения волатильности и неопределённости на традиционных рынках. Среди других важных факторов роста популярности ETF отмечается повышение активности розничных инвесторов. Доля розничных сделок на рынке акций США увеличилась с 17% до 20,5% в первом квартале 2025 года, что отражает массовый интерес к торговле и инвестициям, стимулируемый развитием мобильных торговых платформ и доступностью финансовых инструментов. Инвесторы всё чаще обращают внимание на золото и так называемые «каше-подобные» ETFs, которые выступают в роли защитных активов в условиях неопределённости.
Приток средств в такие инструменты также остаётся стабильным, что свидетельствует о сохранении баланса между рисковыми и защитными активами в инвестиционных портфелях. Особое внимание заслуживают фонды с кредитным плечом — объем активов в таких ETF почти достиг рекордного уровня в 101 миллиард долларов. Это подчеркивает высокий аппетит к риску, но одновременно требует повышенного внимания к управлению рисками со стороны инвесторов. В условиях современного рыночного окружения ETF продолжают эволюционировать, становясь не только удобным инструментом для диверсификации, но и объектом для инвестиций с использованием продвинутых стратегий. Развитие активного управления и инноваций, включая интеграцию с криптовалютной промышленностью, открывают дополнительные возможности и меняют ландшафт финансовых рынков.
В целом, 2025 год подтверждает статус ETF как флагмана инвестиционных тенденций, способного адаптироваться к изменяющимся условиям и удовлетворять растущие запросы инвесторов. Постоянный приток капитала в высокорисковые активы, новые продуктовые запуски и интерес со стороны розничных участников рынка создают динамичное пространство для дальнейшего развития индустрии и укрепления доверия к ETF как инструменту современного инвестирования.
