Компания Metaplanet из Японии объявила о проведении одной из самых крупных в истории цифровых инвестиций программ по выпуску привилегированных акций с целью финансирования приобретения биткоина. Согласно официальной информации, зарегистрированной 1 августа 2025 года, Metaplanet планирует привлечь до 555 миллиардов иен (примерно 3,6 миллиарда долларов США) с помощью выпуска двух классов вечных привилегированных акций, что позволит существенно расширить их крипто-казначейство. Основной целью этой инициативы является достижение отметки в 210 000 биткоинов к 2027 году, что существенно превысит текущие запасы компании, равные более 17 000 BTC. В течение всего 2025 года компания демонстрирует впечатляющий рост объемов торгов и приобретений, а также доходность от владения криптовалютой, достигшую 430,2% на середину июля. Программа включает два типа привилегированных акций с разными характеристиками: класс А — старшие, необратимые акции с фиксированной дивидендной доходностью до 6% и приоритетом при ликвидации, а класс В — конвертируемые акции, дающие право на обмен на обычные акции посредством опционов.
Такая двухуровневая структура ориентирована на привлечение разных типов инвесторов с учетом их риска и целей, предлагая как фиксированный доход, так и возможность участия в капитале компании. Важно отметить, что ни один из классов акций не предоставляет права голоса, а выпуск новых акций будет производиться только после утверждения акционерами и получения всех необходимых регуляторных согласований. Генеральное собрание акционеров запланировано на 1 сентября 2025 года, на котором будут обсуждены внесение поправок, увеличивающих авторизованный капитал и создание данной программы. Metaplanet уже показала стремительный рост своей биткоин-казны начиная с декабря 2024 года, когда эта бизнес-линия была официально запущена. За семь месяцев компания увеличила количество биткоинов с менее чем 4 000 до более 17 000, инвестируя значительные суммы, полученные в результате погашения облигаций и исполнения опционных прав на акции.
Только в июле 2025 года Metaplanet приобрела около 2 985 биткоинов на сумму свыше 330 миллионов долларов по средней цене выше 100 000 долларов за монету. Этот факт свидетельствует о серьезной приверженности компании стратегиям долгосрочного накопления и расширения цифровых активов. Средняя цена покупки bitcoin-компании выросла с января и достигла примерно 100 504 долларов к текущему моменту, что говорит о растущем аппетите к риску и уверенности в будущей стоимости цифровой валюты. Metaplanet использует инновационные показатели, такие как BTC Yield, чтобы оценивать эффективность накопления биткоинов относительно разбавления акций. В первом квартале 2025 BTC Yield достиг более 129%, а во втором квартале прошлого года эта цифра приблизилась к 310%, что отражает скорость и масштабы реализации стратегии.
На рынке акций Metaplanet демонстрирует впечатляющие результаты — объем торгов акциями компании достиг 1,86 триллиона иен (около 12,65 миллиарда долларов) в июне 2025 года, что почти вдвое превышает майские значения. Активность инвесторов обусловлена привлекательностью Metaplanet как одного из немногих публичных игроков с масштабной позицией в биткоине и высокой прозрачностью. Компания регулярно публикует доказательства доступа к своим биткоин-резервам, в отличие от других крупных корпораций, что увеличивает доверие рынка. В связи с нестабильностью традиционного японского рынка облигаций, где доходности 30-летних госбондов резко упали, Metaplanet стала популярным инструментом диверсификации для институциональных и частных инвесторов. Некоторые аналитики предостерегают от растущих рисков, связанных с масштабным выпуском акций для покупки биткоинов.
По мнению представителей инвестиционной компании VanEck, подобные программы, если их стоимость акций приблизится к собственному капиталу биткоинов, могут привести к обратному эффекту и уменьшению акционерной стоимости из-за размывания акций. Также эксперты Glassnode выражают сомнения в долговечности подобных корпоративных Bitcoin-стратегий, отмечая, что многие компании в прошлом не смогли длительно удерживать свои цифровые активы. На фоне этого Metaplanet предстоит преодолеть как рыночные, так и правовые вызовы. Примером служит судебный иск против компании MicroStrategy в США, где инвесторы подали коллективный иск за возможное искажение рисков, связанных с вложениями в биткоин. Несмотря на критику, Metaplanet уверенно идет к своей цели, намереваясь увеличить резервы более чем в 13 раз за два года, что отражает масштаб и амбиции компании.
В отличие от прямого выпуска акций, привилегованные вечные акции позволят привлечь капитал без дополнительного размывания обыкновенных акций, сохраняя баланс интересов существующих и новых инвесторов. Класс А привлекает консервативных инвесторов дивидендными выплатами, в то время как класс В предоставляет возможность участия в росте капитала посредством конвертации, что делает программу привлекательной для широкого круга рынков. Таким образом, Metaplanet формирует одну из крупнейших публичных стратегий владения биткоином в мире, которая может изменить восприятие цифровых активов на фондовом рынке не только Японии, но и глобально. Успешная реализация данной программы станет значительным этапом в развитии институционального рынка криптовалют, установит новые стандарты прозрачности и доверия к корпоративным инвестициям в цифровые активы. При этом дальнейшие события на рынке биткоинов, изменения регуляторных рамок и реакция акционеров зададут тон развитию этой инициативы в предстоящие годы.
Metaplanet продолжает активно развивать инфраструктуру и инструменты для поддержки своей биткоин-стратегии, что свидетельствует о том, что компания рассматривает криптовалюту не как спекулятивный актив, а как основу долгосрочной корпоративной финансовой политики. В условиях растущей волатильности традиционных рынков и все большей цифровизации экономики такие стратегии могут получить дополнительный импульс и привлечь новых игроков, стремящихся к диверсификации и защите капитала. В заключение, программа Metaplanet по выпуску привилегированных акций на сумму 3,6 миллиарда долларов — это знаковое событие для индустрии цифровых активов и корпоративных инвестиций. Оно отражает не только стремление компании закрепить лидерство в владении биткоином, но и меняет подходы к финансированию и управлению активами, открывая новые возможности для инвесторов и задавая тренды для всего рынка.
